全民「搶金」太瘋狂！黃金熱席捲這個國家 龍頭交易商營收竟超政府全年預算

24K99訊 美國彭博社週二(12月9日)報道稱，泰國最大黃金交易商華生行(Hua Seng Heng)首席執行官塔納拉特·帕薩翁塞(Tanarat Pasawongse)表示，前所未有的金價水平以及零售銷售的激增，可能會推動華生行今年的營收達到創紀錄的5萬億泰銖(約1570億美元)。

(截圖來源：彭博社)

這一數字甚至將超過泰國政府約3.8萬億泰銖的2026財年支出計劃，顯示出在低利率與股市低迷的背景下，這個東南亞國家有大量居民將黃金視爲財富儲藏手段並積極買入。

塔納拉特說，地緣政治風險上升，以及在美國關稅影響下泰國經濟走向的不確定性，也正促使一波又一波泰國人涌入黃金市場。

這位50歲的掌門人是家族第三代繼承者，其家族於1950年在曼谷唐人街核心地帶創立了這家公司。

塔納拉特說：「對泰國人來說，從小就耳濡目染：只要攢夠錢就去買黃金。過去十年裏，黃金每年大約能帶來10%的回報。去年回報率猛增到70%，人們就一窩蜂衝進來了。完全是‘害怕錯過’的心理在作祟。」

這波上漲凸顯出一個現象：黃金作爲泰國長期以來的傳統儲蓄工具，在經濟不確定性加劇之際，正日益成爲家庭財富配置的核心。由於泰國股市回報爲負、利率接近歷史低位，黃金對零售投資者而言成了爲數不多的亮點之一。

不過，這股熱潮也引來監管機構的審視。近幾個月來，泰國監管部門因擔心黃金交易浪潮可能掩蓋非法資金流動並影響泰銖匯率波動，而收緊相關監管。

泰國政府表示，即將出臺的新規旨在提高透明度，但也會增加運營商的合規成本。

澳大利亞和新西蘭銀行集團(ANZ)經濟學家Krystal Tan表示：「更嚴格的申報規則應有助於提升透明度，減少泰國國際收支中無法解釋的資金流動。這將讓政策制定者更清楚地看到資本流動的驅動因素。不過，執法仍可能面臨挑戰，因爲去中心化和跨境交易往往超出國內司法管轄範圍。」

泰國央行表示，有些時候黃金交易中有10%—20%與泰銖匯率的波動相關。央行尚不確定新的信息申報要求是否會放緩泰銖的升值，但助理行長Chayawadee Chai-Anant表示，央行將利用這些數據來「評估並分析黃金與泰銖走勢之間關聯的根本原因」。

最近一次黃金搶購潮出現在10月，當時全球金價飆升至4000美元/盎司上方，引發泰國市場單邊買入。

塔納拉特說：「我們有些門店幾乎營業到午夜，我們的線上訂閱用戶也翻了一倍。10月可能是我們75年曆史上最好的一個月。」

儘管華生行去年實現2.66萬億泰銖的營收，但其經營利潤率相對較薄。這是因爲營收的大部分反映的是黃金本身的高價值，而經銷商只能從狹窄的買賣價差中獲得少量利潤。華生行2024年的淨利潤僅爲5.48億泰銖。

據MTS黃金集團(MTS Gold Group)稱，目前泰國將近70%的黃金購買是通過線上平臺完成的。