日圓：通脹意外上行 - 德國商業銀行

今天早上發布了東京地區的 3 月通脹數據，這通常是日本整體通脹的良好領先指標。而這次，數據出乎意料地向上修正。這並不是由於食品和能源價格上漲。是的，這次是核心通脹率，德國商業銀行（Commerzbank）商品分析師沃爾克馬爾·鮑爾（Volkmar Baur）指出。

通脹數據意外向上

"通脹率為 2.9%，略高於上個月（從 2.9% 下修至 2.8%），也超出了大多數分析師的預期（2.7%）。如上所述，本月的增長主要是由核心通脹率推動的，核心通脹率從 0.8% 上升至 1.1%。然而，這也表明我們並不是在談論令人擔憂的水平，目前的整體通脹率大部分仍來自食品。新鮮食品的年通脹率保持在 12.9%，其他食品為 5.6%。"

"核心通脹率下個月可能會再次大幅上升，因為 4 月的數據將去除一個低基數。去年 4 月的這一特殊效應在最近幾個月扭曲了核心通脹率的下行趨勢。即便如此，核心通脹率仍可能保持在 2% 以下，並不會發出問題發展的信號。此外，全國通脹率不受這一特殊效應的影響，因此不會對日本央行的貨幣政策產生影響。"

"今天早上，日元因核心通脹率略有上升而小幅受益，並在對美元的匯率上保持穩定。然而，下週的走勢將更多地受到 4 月 2 日發布的美國互惠關稅的影響。"