磅：通膨可能阻礙9月降息 - 德國商業銀行

昨天的英國勞動市場數據應該會對英國央行有利，因為失業率出乎意料地下降，同時薪資壓力也有所緩解。英鎊最初受惠於這些數據，但未能守住兌歐元的全部漲幅。德國商業銀行（Commerzbank）的外匯策略師 Michael Pfister指出，這並不令人意外，因為本週的通膨數據可能對英鎊更為重要，首先是今天的7 月通膨數據。

通膨可能是英鎊的正面訊號

彭博社一致預期核心通膨率將同比略有下降，事實也是如此，但這很可能是由於基數效應，因為去年 7 月的大幅上升已不再計入計算。

這種觀點是有充分理由的。例如，最近房價上漲比以前更強勁，實體經濟似乎持續緩慢復甦，證明通膨壓力更大。此外，近期核心通膨率的下降大部分來自耐用品，而近幾個月來這一趨勢已經逆轉。我們在其他國家也看到了類似的趨勢。

簡而言之，今天的數據支持了那些（像我們一樣）預計 9 月份利率將保持不變的人，並將成為英鎊的另一個積極信號。