土耳其里拉：隨著套息交易保持，寬鬆週期重啟 – 荷蘭國際集團

荷蘭國際集團（ING）的 Frantisek Taborsky 預計，土耳其央行將重啟寬鬆，降息 100 個基點至 36.00%，並在 10 月和 12 月進一步各降息 100 個基點，年底前將利率降至 35%。他指出，通膨情緒有所改善，且與基金相關的風險可控，但警告稱國內需求疲軟。儘管土耳其里拉（TRY）多頭頭寸擁擠，他仍認為套息交易將持續，並預計美元/土耳其里拉（USD/TRY）將在年底前達到 51.50。

土耳其降息在即，套息交易仍具吸引力

"我們預計，土耳其央行將自今日美伊衝突開始以來首次重啟寬鬆週期，將利率下調 100 個基點至 36.00%。9 月通膨數據釋放了積極信號，而投資基金方面的進展則表明，第四季度經濟面臨下行風險。"

"不過，這可能會通過更緊的流動性、財富損失和信心下降進一步削弱國內需求。向小型投資者的償付可能會緩衝消費，但交易對手風險敞口仍是主要的溢出風險。"

"在 9 月溫和的通膨數據以及需求走弱預期之後，通膨情緒已有所改善。我們預計 10 月和 12 月將各降息 100 個基點，使政策利率在年底前降至 35%，而我們對年底通膨的預測為 29.0%。"

"儘管擁擠的土耳其里拉多頭頭寸帶來的收益越來越少，但它們在新興市場中仍然受歡迎，我們預計，儘管再次降息，這種需求在未來幾個月仍將持續。"

"美元/土耳其里拉近期的週度調整並未改變整體外匯格局，套息交易仍在繼續。我們預計年底前美元/土耳其里拉將達到 51.50。"

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