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法國債務問題成「X」因素，警惕債券殖利率聯動上漲再現
週二（10月20日）歐洲債務問題再度引發市場關注，10年期法國國債相對同期限德國國債的殖利率溢價突破150基點，至154個基點，為10月2日來最大。筆者提醒，本月早些時候，隨著政治和財政壓力加劇，這一利差一度達到159個基點，促使許多投資者清倉法國國債頭寸。
值得留意的是，週二（10月20日）WTI原油大幅波動，中東局勢不確定性仍存，國際油價維持高位。但美國10年期美債殖利率跌3個基點至5.11%，這或由於法國債務負擔加劇令資金流入美債尋求避險。
富蘭克林鄧普頓固定收益投資主管警告，法國債券如果持續遭拋售，可能升級為歐元區債務危機，一旦這種情況發生，嚴重程度可能超過近十幾年前發生的歐債危機。鑒於法國經濟規模達3萬億歐元，債務約3.6萬億歐元。法國的債務規模是當年希臘的10倍以上，簡單的救助方案不可行。
無獨有偶，週三（10月21日）英國政府9月份的借款額再次超出預期，公共債務總額突破了3萬億英鎊（約合4.01萬億美元）。這一數據凸顯了英國財政大臣約翰·希利在下周發佈其任內首份預算案時所面臨的挑戰。
投資者需警惕的是，一旦法國國債問題進一步發酵並引發歐債危機，在國際油價高企的背景下，主要國債殖利率或再度出現聯動可能性，而一旦引發美債殖利率大幅上漲，不排除全球金融市場動盪將進一步加劇。
10年期美債殖利率未見止跌，美股走勢分化！
但就短期而言，在歐洲債務問題及AI恐慌的雙重打壓，10年期美債殖利率傾向下行，美股走勢或進一步分化，資金或從高估值科技股向傳統藍籌輪動，金融、工業及能源板塊。
中東局勢方面，德意志銀行（Deutsche Bank）分析員指出，在美國兩周後舉行中期選舉之前，美伊達成協議的可能性似乎越來越小。投資者擔心華盛頓政府可能會在選舉後加劇與德黑蘭的緊張關係。
綜上所述，可以預見的是，國際油價維持高位及主要國家債務問題或預示AI恐慌尚未結束。不排除以輝達為代表的AI企業面臨進一步拋售可能。
輝達技術分析：跌破212或確立下行趨勢，關注通道底部200支撐
輝達日線圖：
圖片來源於：tradingview
日線圖顯示，輝達受阻於大型上升通道頂部回落，並於上周以跳空低開方式擊穿關鍵支撐222美元，市場看跌意願顯著增加，後市阻力最小方向或為下行。另外，若輝達進一步跌破212美元，中期下行趨勢有望確立，後市料將進一步下探通道底部200美元支撐甚至4月7日缺口178美元水準。
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