黃金價格失守4100美元！中東局勢升溫推高油價，亞洲股市大跌加速黃金拋售

投資慧眼Insights - 黃金正面臨多重利空，一方面原油價格飆升重燃通膨擔憂，進而鞏固聯準會升息押注。另一方面亞洲股市大跌，投資人被迫賣黃金換取流動現金。

10月22日，貴金屬集體下挫，黃金價格跌至4066美元/盎司，逼近月內低點。白銀跌超3%，破56美元/盎司。鉑金跌破1600美元/盎司。

與此同時，原油價格飆升。 WTI原油逼近100美元/桶，布蘭特原油逼近112美元/桶。

消息面上，中東局勢升級。據報道，美國和以色列軍方已就美國中期選舉後對伊朗實施新一輪打擊制定了具體方案。面對新一輪打擊威脅，伊朗方面明確表示將擴大報復範圍。  

近一個月，布蘭特原油累計上漲11%，黃金價格累計下跌6%。

【圖源：近一個月黃金與原油價格走勢】

通膨擔憂重燃，聯準會12月升息或板上釘釘

原油價格持續上漲推高通膨擔憂，進一步鞏固市場對聯準會12月升息的押注，進而打擊不生息的黃金。

芝商所FedWatch工具顯示，目前市場預期聯準會12月升息機率為87%，並預期未來還有兩次升息。

【圖源：CME FedWatch Tool 】

亞洲股市大跌加速黃金拋售？

值得留意的是，10月22日亞洲股市大跌。韓國KOSPI指數跌3.5%，當月累計跌近20%；香港恆生指數下跌3%，創4個月新低；日經225指數下跌2.6%，創1個月新低。

匯豐銀行表示，亞洲股市持續拋售可能正在放大跨資產流動性壓力。當股票快速下跌、槓桿資金遭遇追加保證金要求時，投資人可能會被迫出售黃金等流動性較好的資產來籌集現金。

先前9月已經出現類似結構：全球黃金ETF淨流入約100億美元，但管理型資金黃金期貨淨頭寸同期減少約120億美元，期貨集中平倉一度壓過中長期配置買盤。因此，目前金價下破4100美元後，除了繼續關注美債殖利率和美元，更需要觀察亞洲股市拋售是否進一步觸發槓桿資金去風險和黃金被動平倉。

不過，匯豐銀行仍認為，央行儲備多元化、財政和債務風險以及「硬資產」配置需求並未改變黃金的長期邏輯。短線真正需要確認的是，目前下跌究竟是流動性衝擊下的被動拋售，還是開始演變為更持續的資金撤離。