印尼盾因國內和地緣政治逆風持續承壓

• USD/IDR 因全球避險情緒、財政憂慮及對印尼央行自主性的質疑而導致印尼盾走弱而上漲。
• IDX 綜合指數在跌至自 2020 年底以來的最低水平後，因抄底買盤介入而反彈。
• 隨著內塔尼亞胡警告對伊朗和真主黨的戰爭尚未結束，停火不確定性持續存在，美元可能重新獲得支撐。

USD/IDR 連續第五個交易日上漲，週二亞洲時段交投於約 18,200 附近，接近前一日創下的歷史高點 18,247。該貨幣對上漲，因印尼盾（IDR）面臨國內和地緣政治多重逆風。印尼盾承壓於全球避險情緒升溫、國內財政憂慮、新的商品出口政策以及市場對印尼央行（BI）操作自主性的日益懷疑。

加劇這些挑戰的是，印尼央行報告稱，2026 年 5 月外匯儲備降至 1449 億美元，為兩年來最低，較上月的 1462 億美元有所下降。此次下降為 2024 年 6 月以來最低水平，主要由於政府償還外債以及央行為穩定印尼盾而進行的積極干預，後者應對國內季節性外匯需求和全球市場波動。

投資者信心因印尼總統普拉博沃·蘇比安托自 2024 年上任以來的政治發展進一步受到考驗。投資者越來越擔憂貨幣暴跌可能破壞其增長議程，因為其政府因推翻數十年的財政紀律而受到批評。尤其是諸如為數百萬學生提供免費餐食等雄心勃勃且成本高昂的競選承諾，引發了財政失控的擔憂，並削弱了國際投資者的信任。

儘管面臨這些宏觀經濟壓力，印尼本地金融市場週二實現短暫喘息。IDX 綜合指數反彈 4.74%，至約 5,600 點，終止了連續五個交易日的下跌。這一技術性反彈得益於抄底買盤介入，此前該指數週一跌至自 2020 年底以來的最低水平。強勁的國內指標也提振了本地市場情緒，包括數據顯示 2026 年前五個月稅收收入激增，政府將其視為經濟復甦的信號，以及連續第二個月調整後的基礎貨幣（M0）同比增長 14%。

與此同時，美元兌印尼盾的上漲空間受到美元整體回落的限制。受中東地區重大地緣政治突破影響，美元在全球範圍內延續跌勢，伊朗與以色列同意停止相互攻擊。這一由美國總統唐納德·特朗普直接呼籲引發的重大降級事件，為全球市場注入了新的風險偏好樂觀情緒，並重新點燃了全面和平談判最終得以推進的希望。