歐元/美元延續漲勢，儘管CPI強勁，但停火樂觀情緒壓制美元

• 歐元/美元在停火樂觀情緒推動下延續漲勢，儘管CPI堅挺，美元承壓。
• 3月美國CPI上漲，受油價上漲推動，但核心通脹保持溫和。
• 市場關注本週末在巴基斯坦舉行的美伊談判。

週五，歐元（EUR）兌美元（USD）小幅走高，歐元/美元連續第五個交易日上漲，因美伊停火公告後風險偏好改善，抵消了美國堅挺通脹數據的影響，令美元承壓。

撰稿時，歐元/美元交投於1.1736附近，為3月初以來的最高水平。與此同時，追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）交投於98.55附近，正迎來自1月以來最大單週跌幅。

最新的美國通脹數據首次全面反映了自美伊戰爭爆發以來油價上漲的影響，顯示價格壓力加劇。美國勞工統計局發布的數據顯示，3月消費者物價指數（CPI）環比上漲0.9%，較前月的0.3%大幅加速。年率通脹從2月的2.4%升至3.3%，兩項數據均符合市場預期。

此外，剔除食品和能源的消費者物價指數環比上漲0.2%，與前月持平，低於預期的0.3%。核心CPI年率從2.5%小幅上升至2.6%，也略低於2.7%的預期。

從貨幣政策角度看，通脹數據的喜憂參半強化了市場對美聯儲（Fed）短期內維持利率不變的預期。儘管能源推動的整體CPI上漲凸顯通脹上行風險，但較軟的核心數據表明基礎價格壓力仍受控。

美聯儲政策制定者多次指出，通脹緩解進展放緩，同時勞動力市場出現疲軟跡象。在此背景下，市場可能預期美聯儲將採取數據依賴型策略，需有更明確的證據顯示通脹正可持續地向2%目標邁進，才會考慮降息。

在地緣政治方面，美伊雙方達成為期兩週的停火協議，緩解了重大升級的擔憂，儘管協議脆弱，市場仍保持謹慎，關注本週末在巴基斯坦舉行的談判。

任何實質性突破，尤其是霍爾木茲海峽的全面重新開放，可能進一步打壓美元，助推歐元延續反彈。同時，油價持續下跌將有助於緩解通脹壓力，減少美聯儲維持較高利率的必要性。