特朗普花式誇「完美人選」！金融市場卻驚現「黑色星期五」：白銀崩跌超30%跌破80美元、黃金暴跌超10%、道指下跌超500點

FX168財經報社(北美)訊 美國總統特朗普週五（1月30日）正式在Truth Social發文宣佈，提名前美聯儲理事凱文·沃什（Kevin Warsh）出任下一任美聯儲主席。消息一出，市場迅速給出「組合式反應」：一方面，投資者普遍認爲沃什的履歷與過往立場有助於緩解對美聯儲獨立性的擔憂，美元走強、美國國債收益率相對平穩；另一方面，美股在科技股持續走弱的拖累下整體回落，但三大指數仍有望錄得月度上漲。與此同時，金銀高位擁擠交易遭遇集中平倉，貴金屬大幅下挫，進一步強化了市場對「敘事切換」和風險再定價的討論。

特朗普「拍板」沃什接班，市場聚焦「獨立性」與「降息壓力」如何博弈

特朗普的宣佈方式頗具個人風格。他在社交媒體發文中用近似「履歷百科」的筆觸列舉沃什的資歷：斯坦福求學、哈佛法學院學位、曾任史上最年輕的美聯儲理事，並在摩根士丹利併購部門任職等。

隨後，特朗普又用其慣用的「中意人選」評價收尾，稱沃什「像是爲角色量身定製」（central casting），並表示他將成爲「最偉大的美聯儲主席之一，甚至可能是最好的」。

（來源：Truth Social）

在白宮橢圓形辦公室的會面中，特朗普進一步強調沃什「資歷最硬、學校最好、履歷完美、最年輕的美聯儲理事」，並反覆提到其「看起來就像那個角色」，稱其「擁有全部要素」，會「把工作做得很好」。

特朗普還表示，沃什沒有承諾降息；要求他降息是不合適的。他可能會和他談談降息的事，沃什也想降息。沃什將在沒有白宮壓力的情況下降低利率。

市場層面，沃什被不少投資者視作比此前熱門人選更「穩健」的選擇：他擁有美聯儲理事經歷，在通脹問題上也曾表現出較強的立場，被認爲更可能維護政策信譽與央行獨立性。儘管特朗普希望更低利率、並可能推動短期政策向寬鬆傾斜，但金融市場更傾向相信沃什不會完全按總統意志行事，從而降低「央行被政治化」的尾部風險。

國會方面，美國參議院少數黨領袖舒默最新表示，如果司法部不撤銷針對美聯儲主席鮑威爾的調查行動，那麼共和黨人就不得推進沃什的提名事宜。

美股：科技股繼續「失速」，大盤迴落但1月仍有望收紅

在市場對沃什提名整體「認可」的背景下，美股週五仍走弱，主要拖累來自科技板塊的情緒低迷與財報後的估值壓力。

標普500指數下跌約0.7%，納指下跌約0.9%，道指回落約520點或約1.1%。

（圖源：FX168）

儘管當日下跌，主要股指月度表現仍偏正面：標普、道指、納指1月累計大致上漲約1%左右，小盤股羅素2000指數月內漲幅約5%。

個股層面，科技巨頭財報後的分化與「AI變現能力」成爲市場新的篩選機制：

- 蘋果雖公佈的業績與營收超預期、iPhone銷量明顯增長，但股價仍下跌約1%；

- 微軟此前財報後單日大跌約10%，創2020年以來最差表現，並蒸發逾3500億美元市值，持續壓制科技板塊風險偏好；

- 數據存儲股Sandisk在強勁指引帶動下上漲約12%，成爲AI數據中心投資「受益鏈」的代表；

- 但並非所有AI相關硬件股都被獎勵，KLA因利潤率指引不及預期而大跌約13%。

Edward Jones資深全球投資策略師Angelo Kourkafas指出，本週首波大型科技公司財報已經釋放一個清晰主題：企業正在加速AI基礎設施投資，但市場更願意獎勵那些能夠把投入轉化爲盈利的公司；缺乏清晰變現路徑的企業正面臨更嚴格的審視。

歷史性洗盤：黃金大跌超10%觸及4800、白銀暴跌超26%創史上最大跌幅

與此同時，貴金屬的暴跌也反映了風險資產「擁擠交易」在宏觀敘事變化下的脆弱性：現貨黃金與白銀分別下跌逾10%與22%。過去一年，散戶資金大量涌入與貴金屬相關的交易，使金銀分別累計上漲約80%與209%，在高位積累了較高的集中度與獲利盤。

現貨黃金向下跌破4800美元/盎司，日內跌幅10.75%，較昨日創下的紀錄高位（5596美元/盎司）回落超15%，並有望創下自1983年以來的最大單日跌幅。

（圖源：FX168）

上週日，黃金期貨歷史上首次突破了 5000 美元，並在本週一度衝高至 5550 美元 以上，隨後在週五掉頭向下。目前，黃金期貨交易價格回落至 4940 美元 附近，完全抹去了本週的所有漲幅。儘管週五遭遇慘烈暴跌，但從全年來看，黃金今年以來仍累計上漲了 13%，而白銀的年內漲幅依然高達 26%。

現貨白銀日內暴跌超30%，創下有史以來最大單日跌幅，跌破80美元/盎司。

（圖源：FX168）

其他貴金屬同樣遭遇重創，現貨鉑金跌超20%，現貨鈀金跌約15%。

本月，白銀價格一路狂飆，歷史上首次突破了 100 美元大關，並隨着交易員蜂擁涌入這一由動能驅動的漲勢，最高曾觸及 121 美元/盎司。

在動盪局勢下，黃金和白銀等貴金屬通常被視爲避險資產。由於地緣政治緊張局勢不斷升級，金銀價格在本月持續飆升。尤其是白銀，在最近幾個交易日中開始出現驚人的單日波動。投資者表示，白銀近期的狂熱交易信號表明，這已演變成一種脫離基本面、純粹由動能驅動的博弈。

盛寶銀行（Saxo Bank）商品策略主管Ole Hansen在週四的報告中指出：「在我看來，金屬價格（尤其是金銀）的持續飆升正進入一個危險階段。對‘踏空’的恐懼（FOMO）會將價格推向遠超基本面合理支撐的水平。」

在週五的最新報告中，Hansen進一步警示道：「當波動率從一種行情‘症狀’轉變爲行情‘驅動力’時，市場可能會在幾乎沒有任何預警的情況下，在兩個方向上都出現過度衝高或過度崩塌。」

外匯：美元走強，「沃什更穩」定價升溫，歐元英鎊走弱、美元兌日元上行

外匯市場對沃什提名的第一反應偏向「美元利多」。週五美元整體保持強勢：歐元/美元下跌約0.2%至1.1947；英鎊/美元下跌約0.3%至1.378；美元/日元上漲約0.5%至153.8；美元指數小幅上漲超0.8%至96.99。

（圖源：FX168）

美元在早盤「沃什將被提名」的消息傳出後先行走強，美元指數一度上漲約0.5%；在正式宣佈後出現典型的「買預期、賣事實」一度回吐漲幅，但整體仍維持強勢。

丹麥銀行分析師Kirstine Kundby-Nielsen表示，沃什的任命對美元偏正面：他是有經驗的央行人士，且曾在美聯儲任職，有助於緩解市場對「更政治化或更鴿派人選」上任的緊張情緒，並在一定程度上「擠出」此前對更鴿派候選人的風險定價。

此外，美元還受到另一條消息支撐：兩黨議員達成協議以避免政府停擺，這幫助美元在經歷地緣衝突升級與國內移民執法引發的擔憂後趨於穩定。美元指數本週早些時候曾觸及四年低位，如今出現技術性企穩跡象。

總體來看，沃什被市場視爲「更可預測、更接近傳統央行人選」的提名，短線緩和了對美聯儲獨立性的擔憂，推動美元企穩反彈，並觸發貴金屬高位擁擠倉位快速出清；美股則在科技股財報後「情緒低迷」與估值再定價中承壓回落，但月度大盤仍偏強。

接下來市場更關注的變量將回到兩點：其一，沃什能否在白宮對更低利率的訴求下保持政策信譽；其二，科技公司能否在AI資本開支潮中交付更清晰的盈利兌現路徑——這兩條主線將共同決定美元、風險資產與避險資產的下一階段方向。