投資慧眼Insights - 隨著長期持有者獲利了結及ETF資金流出，比特幣、以太幣價格持續下跌。
9月26日，加密貨幣市場全線下挫。比特幣（BTC）跌破10.9萬美元，較上月歷史高點下挫13%。以太幣（ETH）跌至3820美元，較上月歷史高點大跌23%。
消息面上，美國第二季GDP成長意外上修，打壓市場對聯準會降息預期。
此外，美國總統川普宣布，自10月1日起，將對藥品、家具和卡車等多類進口產品實施新一輪高關稅。市場避險情緒上升。
【圖源：TradingView；2025下半年比特幣（BTC）價格走勢】
Coinglass數據顯示，過去24小時，全球共有23人被爆倉 ，爆倉總金額近10億美元，其中多單佔比90%。
【圖源：Coinglass；過去24小時加密貨幣市場爆倉數據】
ETF資金持續流出，比特幣未來繼續跌？
根據SoSoValue數據，美國東部時間9月25日，比特幣現貨ETF總淨流出2.58億美元，以太幣現貨ETF總淨流出2.51億美元，持續4日淨流出。
Glassnode分析師表示，隨著長期持有者獲利了結及ETF資金流入放緩，比特幣目前顯示出疲軟跡象。
「除非機構與持有者的需求再度同步，否則市場進一步降溫的風險依然很高，這凸顯出宏觀結構正日益呈現疲態。」Glassnode指出。
Myriad預測市場顯示：70%的賭徒預計BTC將跌至105,000美元，之後才會反彈達到125,000美元。
加密資產管理公司Bitwise資深投資策略師Juan Leon認為，加密貨幣目前完全受制於宏觀環境。美國政府關門可能引發大規模裁員的陰影、不斷升級的地緣政治緊張局勢，以及GDP數據上調降低降息可能性等不利因素，都在打壓加密貨幣。
儘管如此，他並不認為加密貨幣牛市已經結束。 Leon強調，更多加密友善立法有望通過，以及機構對數位資產興趣日益濃厚等因素，都在支撐加密貨幣價格。
「本輪週期與以往截然不同，我們必須適應新常態。」
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