受聯準會和日本央行政策轉變影響，美元/日元可望突破155

9月生產者物價月增0.3%，8月則下降0.2%。鑑於決策者對美國關稅的擔憂，生產者物價上漲可能加劇對日本央行10月升息的預期。

9月的數據顯示，在美國8月降低關稅後，日本企業提高了價格。更高的銷售價格可能會擴大利潤率，從而緩解成本壓力。更高的利潤率可能會提高工資或增加員工數量。值得注意的是，8月平均現金收入大幅下降，從7月的年減3.4%降至1.5%。

工資的潛在反彈和勞動市場趨緊可能會刺激家庭支出，並提振日本經濟。私人消費約佔日本GDP的55%。如果薪資成長回升且經濟成長動能增強，日本央行可能會升息。

日本央行總裁植田和男最近強調了對關稅影響利潤率和薪資成長的擔憂，他表示：

「如果海外經濟和貿易政策的不確定性仍然很高，企業可能會更加重視削減成本，並可能削弱其在工資中反映物價上漲的努力。」

日本央行利率路徑的不確定性日益加劇，這主要得益於高市在自民黨選舉中的勝利。她對超寬鬆貨幣政策和財政支持的支持，抑制了市場對日本央行升息的預期，導致美元/日元匯率從147.46（10月3日）跌至153.233（10月9日）。

經濟學家強調日本央行政策的不確定性

法國外貿銀行亞洲首席經濟學家 Alicia Garcia 對日本政府債券 (JGB) 收益率飆升和日元走軟發表了評論，她說：

高市致力於財政擴張，但不願進一步降息，可能會導致一些問題。你已經看到，日本政府債券殖利率將進一步上升，因為人們知道供應將會增加，日元將走弱。我認為接下來的情況是：財政赤字將擴大，日本央行升息將延後到12月。

Garcia Herrero 也警告不要預期 12 月升息，他說：

「日本央行決定不再升息的風險是存在的，但由於其政策過於擴張性和通膨性，12月可能會升息。」

由於交易員已經消化了十月貨幣政策調整的影響，即將公佈的經濟數據對於日元和美元/日元的走勢至關重要。

聯準會發言人、消費者信心和美元/日元前景

太平洋彼岸，市場焦點將轉向消費者信心和聯準會的政策立場。經濟學家預測，密西根消費者信心指數將從9月的55.1降至10月的54.2。

較低的讀數可能會提高對聯準會 10 月和 12 月降息的預期，這可能會推動美元/日元升至 150。市場情緒走弱可能會抑制消費者支出，進而抑制通膨。

另一方面，市場情緒的回升可能預示著消費者支出強勁，推動美元/日元升至 155。

除了數據之外，交易員還應密切關注聯邦公開市場委員會成員的講話，以了解降息規模和時間的線索。

美元/日元走勢：日本央行不確定性、美國數據以及鴿派聯準會押注

美元/日元看跌情境：日本央行的強硬言論、美國數據疲軟或聯準會的鴿派訊號可能將美元/日元拖至 150。

美元/日元看漲情景：日本央行的鴿派言論、美國數據走強或聯準會的強硬言論可能推動美元兌日元升至 155。