鮑爾突然唱鴿、特朗普又放狠話！比特幣11萬上躥下跳，潛在拐點來了？

FX168財經報社(亞太)訊 週三(10月15日)進入亞市交易時段，比特幣在昨日短暫跌破11萬美元后，回升至約11.2萬美元附近。獲利回吐及特朗普貿易威脅令風險資產承壓，但美聯儲主席鮑爾暗示緊縮週期接近尾聲後，價格趨於穩定。

（來源：coindesk）

與此同時，以太坊交投在4100美元附近。未平倉合約降至5月以來最低，獲利回吐在4,270美元遇阻後加速。但CME交易和ETF資金流入顯示機構支撐仍然強勁。

加密市場回調與美聯儲言論支撐

週二，加密市場普遍大幅下跌，但美聯儲釋放的緩和信號幫助價格從盤中低點反彈。當天尾盤，美國總統特朗普在Truth Social上發佈帖文，提醒多頭他有能力隨時打壓資產價格，市場隨即出現回落。

比特幣週二在美國早盤一度跌至109,800美元，此前夜間接近116,000美元，隨後反彈至112,600美元，24小時跌幅約2.8%。以太坊下跌4%，至4,088.60美元；BNB、XRP和狗狗幣同期跌幅在4%至6%之間。CoinDesk 20指數下跌3.2%。

鮑威爾在講話中表示，美聯儲的量化緊縮（QT）週期接近尾聲，即縮減資產負債表的過程。他還指出勞動力市場正在降溫，就業面臨上升風險，同時貨幣市場也出現一定收緊跡象。這些表態被市場解讀爲本月晚些時候再次降息的信號。

美國股市對此反應強烈，納斯達克指數和標普500指數盤中一度扭轉跌勢短暫翻紅，最終分別收跌0.75%和0.15%。

不過，尾盤時特朗普在Truth Social上發文稱，如果中國不增加大豆採購，他將考慮禁止從中國進口食用油，這一言論使加密和股票市場的部分反彈在幾分鐘內被抹去。

槓桿出清後，機構看好比特幣「逢低佈局」

在數字資產相關股票中，加密礦企繼續領漲，投資者押注人工智能（AI）對算力的旺盛需求將利好這些公司。Bitfarms、Cleanspark、Iren、Marathon Digital和TeraWulf當日均上漲逾10%。

儘管上週閃崩後的反彈在週二有所放緩，K33研究主管Vetle Lunde認爲，經歷了大規模槓桿出清後，比特幣正處於一個「建設性」的階段。

他在週二的報告中寫道：「在近期的槓桿清洗後，我們對比特幣轉向建設性看多，但耐心仍是關鍵。」他指出，短期內市場流動性可能依然偏弱，因爲交易者仍在從被迫平倉中恢復。但歷史上類似的去槓桿過程往往標誌着市場底部的出現。

（來源：K33）

Lunde認爲，目前價格水平對於增加現貨比特幣倉位具有吸引力，因爲槓桿已經被徹底清除。他補充說，結合寬鬆政策預期、機構需求高漲以及ETF利好因素，目前的市場格局支持逐步積累比特幣。

Monex USA交易主管Juan Perez表示：「只要中美關係不穩定，股票又過於集中在科技板塊上，加密貨幣就很難有好表現。它通常在其他成熟資產表現良好時纔會受益。但當基本面狀況不佳時，不論是比特幣還是以太坊，都很難找到價值支撐。」

此次價格波動發生在加密市場經歷歷史上最大規模的槓桿清算事件幾天之後。上週五晚間，超過190億美元的槓桿倉位被清算。此次崩盤發生在特朗普宣佈將對中國進口徵收100%關稅之後，而此前中國剛剛宣佈將大幅擴大稀土出口管制。

史上最大清算潮後的解讀

加密貨幣市場史上最大規模的槓桿清算潮讓交易員變得更加謹慎，但分析人士指出，長期資本依然穩固。Glassnode和CryptoQuant的數據顯示，儘管市場短期波動劇烈，但加密市場的流動性和結構性需求依舊保持穩定。

Glassnode和CryptoQuant的最新報告均指出，這場史上最大的清算事件只是短期市場混亂，市場的深層結構依然穩固。

CryptoQuant在報告中表示，雖然短期動能有所減弱，但大戶仍在持續增持，法幣流動性繼續增長。USDT供應量在60天內增加了近150億美元，爲今年1月以來最快增速；同時，美國現貨比特幣ETF的資金流入已升至35億美元。

Glassnode在其每週市場脈搏報告中引用了同樣的數據，並將其解讀爲：即使投機性風險被大規模清除，資金依然留在系統內。

不同的解讀：結構性出清 vs. 潛在拐點

兩家機構的主要差異體現在語氣和時間預期上。

Glassnode將此次拋售視爲一次「結構性出清」，清除了市場的投機泡沫，迫使交易者轉向防禦姿態。數據顯示，資金費率已減半，永續合約的累積成交量差（CVD）轉爲負值，期權交易者爲下行保護支付了更高溢價。該機構認爲，目前市場處於「恢復期」，在消化損失、重建信心，而不是立刻準備反彈。

CryptoQuant則持更積極的觀點。它強調，115,000美元是交易者的鏈上成本價，是觀察市場重新走強的關鍵水平。若價格能持續站上該水平，可能意味着在穩定幣流動性擴張和鯨魚持續增持的支持下，新一輪牛市即將開啓。

這種分歧反映了市場情緒的兩極分化：一方認爲這是謹慎重置期，另一方則視之爲潛在的拐點。

總體來看，兩家機構都描繪出一個市場從過熱走向均衡的圖景：ETF和穩定幣資金仍在持續流入，但倉位更趨防禦，信心仍需時間恢復。未來比特幣是迎來反彈還是進入漫長盤整，將更多取決於結構性需求能否迅速轉化爲新的風險偏好，而非槓桿規模。