บรรยากาศการลงทุนในตลาดเปลี่ยนเป็นระมัดระวังก่อนการรายงานผลประกอบการของ Netflix: NFLX จะสามารถรักษาแนวรับสำคัญที่ 70 ดอลลาร์ได้หรือไม่?
TradingKey - เน็ตฟลิกซ์ (NFLX) จะรายงานผลประกอบการประจำไตรมาส 3 ปี 2026 หลังตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการในวันที่ 20 ตุลาคม ปัจจุบันราคาหุ้นของบริษัทเคลื่อนไหวอยู่ที่บริเวณ 70 ดอลลาร์ ท่ามกลางบรรยากาศการลงทุนที่เริ่มปรับตัวเป็นระมัดระวังมากขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ทำให้รายงานผลประกอบการครั้งนี้อาจกลายเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับทิศทางในระยะสั้น
ตลาดคาดการณ์ว่ารายได้ในไตรมาส 3 ของเน็ตฟลิกซ์จะอยู่ที่ประมาณ 1.287 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบรายปี โดยคาดว่ากำไรต่อหุ้นจะอยู่ที่ 0.82 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 39% เมื่อเทียบรายปี แม้ตัวเลขเหล่านี้ยังคงสะท้อนถึงการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง แต่การเติบโตของรายได้ก็ค่อย ๆ ชะลอตัวลงจากระดับสูงในปีก่อน ๆ สำหรับนักลงทุนแล้ว เพียงแค่ผลประกอบการออกมาตามคาดอาจยังไม่เพียงพอที่จะผลักดันให้ราคาหุ้นฟื้นตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยแนวทางผลประกอบการไตรมาส 4 ประสิทธิภาพของธุรกิจโฆษณา และการมีส่วนร่วมของผู้ใช้จะยิ่งมีความสำคัญมากกว่า
การเติบโตในไตรมาสที่สามยังคงอยู่ แต่ความคาดหวังของตลาดปรับตัวสูงขึ้น
เน็ตฟลิกซ์รายงานรายได้ไตรมาสที่ 2 ที่ 12.56 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบรายปี โดยมีกำไรต่อหุ้นที่ 0.80 ดอลลาร์ จากนั้นบริษัทได้คาดการณ์รายได้ไตรมาสที่ 3 ไว้ที่ประมาณ 12.86 พันล้านดอลลาร์ และ EPS ที่ 0.82 ดอลลาร์ หากพิจารณาจากความคาดหวังของตลาดในปัจจุบัน นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยอมรับทิศทางการเติบโตที่คาดการณ์โดยฝ่ายบริหารแล้ว
ประเด็นสำคัญคือ มูลค่าหุ้นปัจจุบันของเน็ตฟลิกซ์ได้สะท้อนความคาดหวังเชิงบวกหลายประการไปแล้ว รวมถึงการเติบโตของรายได้จากโฆษณา การปรับขึ้นราคา และการปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไร หากผลประกอบการในไตรมาสปัจจุบันสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เพียงเล็กน้อย ขณะที่แนวโน้มไตรมาสที่ 4 ยังคงค่อนข้างระมัดระวัง ราคาหุ้นก็อาจยังคงเผชิญกับแรงกดดันได้
เน็ตฟลิกซ์กำลังขยายแพ็กเกจสมาชิกแบบมีโฆษณาเพื่อสร้างสายรายได้ใหม่เนื่องจากการเติบโตของสมาชิกเริ่มเติบโตเต็มที่ อย่างไรก็ตาม ตลาดไม่ได้มองแค่ขนาดของรายได้จากโฆษณาเท่านั้น แต่ยังติดตามจำนวนผู้ใช้แบบมีโฆษณา เวลาในการรับชม และประสิทธิภาพในการสร้างรายได้ หากการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ชะลอตัวลง ก็อาจจำกัดพื้นที่การเติบโตในอนาคตของธุรกิจโฆษณา แม้ว่าราคาค่าสมาชิกจะยังคงเพิ่มขึ้นก็ตาม
ขณะเดียวกัน ค่าใช้จ่ายด้านคอนเทนต์ การถ่ายทอดสดกีฬา และรายการสดอื่น ๆ จะส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรเช่นกัน เน็ตฟลิกซ์จำเป็นต้องพิสูจน์ว่าสามารถรักษากระแสเงินสดอิสระและอัตรากำไรจากการดำเนินงานให้มีเสถียรภาพได้ ในขณะที่เร่งการลงทุนด้านคอนเทนต์
การมีส่วนร่วมของผู้ใช้และการปรับต้นทุนจุดชนวนความกังวล
มุมมองของวอลล์สตรีทที่มีต่อเน็ตฟลิกซ์ปรับเปลี่ยนเป็นระมัดระวังอย่างเห็นได้ชัดในช่วงที่ผ่านมา โดยฮูเบอร์ รีเสิร์ช ได้ปรับลดเกรดหุ้นลงโดยตรงจาก "ซื้อ" เป็น "ขาย" พร้อมปรับลดราคาเป้าหมายลงจาก 85 ดอลลาร์ เหลือ 70 ดอลลาร์ นอกจากนี้ คีย์แบงก์, บาร์เคลย์ส และมอร์แกน สแตนลีย์ ก็ได้ปรับราคาเป้าหมายเช่นกัน โดยความกังวลของนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มุ่งไปที่การเติบโตของเวลาในการรับชมที่ชะลอตัวลง ผลตอบแทนจากการลงทุนในคอนเทนต์ที่ลดลง และการแข่งขันที่รุนแรงยิ่งขึ้นในตลาดสตรีมมิ่ง
ขณะเดียวกัน มีรายงานว่าเน็ตฟลิกซ์เตรียมปรับลดพนักงานทั่วโลกประมาณ 6% ซึ่งส่งผลกระทบต่อตำแหน่งงานราว 1,000 ตำแหน่ง ซึ่งอาจนับเป็นการปลดพนักงานครั้งใหญ่ที่สุดของบริษัทนับตั้งแต่ปี 2022 การปรับโครงสร้างครั้งนี้มีขึ้นในขณะที่การเติบโตของรายได้ชะลอตัวลงและการมีส่วนร่วมของผู้ใช้งานเผชิญกับแรงกดดัน ส่งผลให้ตลาดมุ่งความสนใจไปที่ว่าการลดตำแหน่งงานดังกล่าวมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน หรือสะท้อนถึงความระมัดระวังที่มากขึ้นของผู้บริหารเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตในอนาคต
นอกจากนี้ เน็ตฟลิกซ์ยังวางแผนที่จะลดความถี่ในการเผยแพร่รายงานการมีส่วนร่วมของผู้ใช้งานโดยจะเริ่มตั้งแต่ปี 2027 แม้ว่าการเปิดเผยข้อมูลที่มีความถี่น้อยลงไม่ได้หมายความถึงความต้องการในการรับชมที่อ่อนแอลงเสมอไป แต่ความโปร่งใสที่ลดลงอาจยิ่งเพิ่มความกังวลให้กับนักลงทุน ในช่วงเวลาที่ธุรกิจโฆษณาของบริษัทต้องพึ่งพาเวลาในการรับชมและความเหนียวแน่นของผู้ใช้งานมากยิ่งขึ้น
อย่างไรก็ตาม เน็ตฟลิกซ์ยังคงมีอัตราการยกเลิกบริการที่ต่ำ ฐานผู้สมัครรับข้อมูลทั่วโลกขนาดใหญ่ และระบบการจัดจำหน่ายคอนเทนต์ที่สมบูรณ์ ท่ามกลางการแข่งขันที่ดำเนินอยู่อย่างต่อเนื่องจากยูทูบ, ดิสนีย์พลัส และอเมซอน ไพรม์ วิดีโอ บริษัทจะต้องพิสูจน์ผ่านข้อมูลต่างๆ เช่น เวลาในการรับชม รายได้จากโฆษณา และอัตราการต่ออายุสมาชิก ว่าการปรับขึ้นราคาค่าบริการไม่ได้ทำให้การใช้งานของผู้ใช้หรือความดึงดูดใจของแพลตฟอร์มลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
บทวิเคราะห์ทางเทคนิคหุ้น Netflix: $70 คือแนวรับแรกก่อนการรายงานผลประกอบการ
ที่มา: TradingView
จากกราฟรายวัน ราคาหุ้นเน็ตฟลิกซ์ปิดที่ 70.57 ดอลลาร์ ในวันที่ 14 ที่ผ่านมา โดยส่วนใหญ่ยังคงประคองตัวเหนือระดับตัวเลขกลมๆ ที่สำคัญบริเวณ 70 ดอลลาร์ ขณะที่ยังคงอยู่สูงกว่าเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันที่ระดับ 70.51 ดอลลาร์เล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 60 วันที่ระดับ 74.58 ดอลลาร์ และเส้นแนวโน้มขาขึ้นที่ก่อตัวขึ้นก่อนหน้านี้ก็ได้ถูกทำลายลงเช่นกัน ดังนั้น รูปแบบราคาในปัจจุบันจึงมีลักษณะเป็นการพักตัวที่อ่อนแอมากกว่าจะเป็นการกลับตัวขึ้นที่ชัดเจน
ระดับ 70 ดอลลาร์ ไม่ใช่จุดแนวรับเดี่ยวๆ โดยควรมุ่งความสนใจไปที่โซนแนวรับช่วง 69.11–70.51 ดอลลาร์ ซึ่งระดับ 69.11 ดอลลาร์ ตรงกับระดับ Fibonacci Retracement ที่ 0.786 และระดับ 70.51 ดอลลาร์ คือเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน หากราคาหุ้นปิดตลาดรายวันต่ำกว่า 69.11 ดอลลาร์หลังรายงานผลประกอบการ ก็อาจลงไปทดสอบช่วง 67–68 ดอลลาร์อีกครั้ง หากโซนดังกล่าวรับไม่อยู่ แนวรับสำคัญถัดไปจะอยู่ที่ 65.17 ดอลลาร์ และหากผลประกอบการออกมาต่ำกว่าคาดอย่างมาก เป้าหมายขาลงอาจขยายตัวร่วงลงไปถึงระดับ 58.14 ดอลลาร์
สำหรับแนวต้านแรกด้านบนอยู่ที่ช่วง 71–72.10 ดอลลาร์ ซึ่งการทะลุผ่านระดับ 72.10 ดอลลาร์ขึ้นไปได้เท่านั้น จึงจะช่วยขยายการฟื้นตัวไปสู่โซนแนวต้านร่วมช่วง 74.35–74.58 ดอลลาร์ ที่เกิดจากเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่และระดับ Fibonacci และเมื่อสามารถสร้างฐานยืนเหนือระดับ 74.58 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง ทิศทางราคาจะเปิดกว้างขึ้นเพื่อมองไปที่ระดับ 79.23 ดอลลาร์ ตามด้วยจุดสูงสุดเดิมใกล้ระดับ 83 ดอลลาร์
ปัจจุบัน RSI อยู่ที่ระดับ 44.86 ซึ่งอยู่เหนือเส้นสัญญาณแบบเรียบ (smoothed signal line) ที่ระดับ 38.80 แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาลงในระยะสั้นกำลังอ่อนกำลังลง อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก RSI ยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับ 50 ฝั่งกระทิงจึงยังไม่ได้กลับมาคุมสถานการณ์ได้อย่างสมบูรณ์ ขณะที่ตัวแท่งเทียนขนาดเล็กของกราฟแท่งเทียนในช่วงที่ผ่านมายังสะท้อนว่านักลงทุนยังคงเฝ้ารอดูสถานการณ์ก่อนการรายงานผลประกอบการ
บทความแนะนำ
