แนวโน้มราคาทองคำ: ก่อนรายงาน CPI เดือนกันยายน, ราคาทองคำจะทะลุผ่าน 4,200 ดอลลาร์ หรือร่วงลงต่ำกว่า 4,100 ดอลลาร์?

TradingKey - ณ ช่วงการซื้อขายของตลาดยุโรปในวันพุธ (14 ตุลาคม) ราคาทองคำ (XAUUSD) ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบก่อนการเปิดเผยดัชนี CPI เดือนกันยายนของสหรัฐฯ โดยราคาล่าสุดซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ $4,150 ก่อนหน้านี้ การดีดตัวขึ้นของราคาทองคำเผชิญแนวต้านใกล้ระดับ $4,200 ก่อนจะย่อตัวลงมาอยู่ที่ประมาณ $4,150 ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่มีกำหนดเปิดเผยในคืนนี้อาจเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดทิศทางระยะสั้นของราคาทองคำ

คาด CPI สหรัฐฯ เร่งตัวขึ้น ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวกำหนดปฏิกิริยาของราคาทองคำ

ผลการสำรวจโดย Reuters ระบุว่า ตลาดคาดการณ์ว่าดัชนี CPI ทั่วไปของสหรัฐจะเพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนกันยายน สูงขึ้นจาก 0.4% ในเดือนสิงหาคม ขณะที่อัตราเมื่อเทียบรายปีคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 3.4% เป็น 3.6% โดยราคาพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้นถือเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักเบื้องหลังการดีดตัวขึ้นของอัตราเงินเฟ้อทั่วไป ข้อมูลจากสำนักงานสารสนเทศด้านการพลังงานของรัฐบาลสหรัฐแสดงให้เห็นว่า ราคาน้ำมันเบนซินพุ่งขึ้น 7.1% ในเดือนกันยายน ซึ่งคาดว่าจะผลักดันดัชนี CPI ของเดือนดังกล่าวให้สูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

อย่างไรก็ตาม ดัชนี CPI พื้นฐานที่ไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน ชะลอตัวลงจาก 0.3% ในเดือนสิงหาคม ขณะที่อัตราเมื่อเทียบรายปีคาดว่าจะขยับขึ้นเล็กน้อยจาก 2.4% เป็น 2.5% สิ่งนี้บ่งชี้ว่า แม้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปอาจถูกขับเคลื่อนโดยราคาพลังงานที่สูงขึ้น แต่แรงกดดันด้านราคาพื้นฐานไม่ได้เร่งตัวขึ้นตามไปด้วยเสมอไป

สำหรับทองคำ ประเด็นสำคัญของรายงาน CPI ฉบับนี้อยู่ที่ว่า อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะพุ่งสูงเกินคาดหรือไม่ และข้อมูลดังกล่าวจะสามารถเปลี่ยนเส้นทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ก่อนสิ้นปีได้หรือไม่ ทั้งนี้ เฟดได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ไปแล้วในเดือนกันยายน ขยับกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นขึ้นเป็น 3.75%–4.00% จากข้อมูลของ CME FedWatch Tool ขณะนี้ตลาดประเมินความเป็นไปได้ประมาณ 22% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคม ขณะที่ความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังคงอยู่ที่ 90%

หากดัชนี CPI ทั่วไปออกมาสูงกว่าที่คาดไว้เนื่องจากราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้น แต่ดัชนี CPI พื้นฐานเป็นไปตามคาดหรือต่ำกว่าคาด ตลาดอาจมองว่าช็อกราคาพลังงานยังไม่ได้แพร่กระจายไปยังภาคการบริโภคอื่น ๆ อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งจะช่วยตอกย้ำความคาดหวังที่ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในเดือนตุลาคม ในสถานการณ์เช่นนี้ ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอาจเผชิญแรงกดดัน เอื้อต่อการดีดตัวกลับของราคาทองคำ

ในทางกลับกัน หากดัชนี CPI พื้นฐานสูงกว่าที่คาดไว้อย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน ซึ่งส่งสัญญาณถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในวงกว้างขึ้น ตลาดก็อาจเพิ่มความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของเฟด ซึ่งจะหนุนดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐให้สูงขึ้น ขณะที่ราคาทองคำอาจกลับมาเผชิญแรงกดดันอีกครั้ง

บทวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาทองคำ

กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณากราฟราคาทองคำรายวัน ในช่วงที่ผ่านมาราคาผันผวนซ้ำ ๆ อยู่ภายในกรอบ $4,100–$4,200 โดยในช่วงต้นสัปดาห์ ราคาทองคำได้ดีดตัวขึ้นเหนือระดับ $4,200 ในช่วงหนึ่ง แต่ไม่สามารถรักษาการปรับตัวขึ้นได้และย่อตัวกลับมาใกล้ระดับ $4,150 ในเวลาต่อมา ซึ่งชี้ให้เห็นว่ายังคงมีแรงขายกดดันจากด้านบน

ในส่วนของตัวชี้วัดทางเทคนิค ดัชนี Relative Strength Index (RSI) เคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับ 41.6 ซึ่งต่ำกว่าเส้นกึ่งกลางที่ระดับ 50 สะท้อนว่าโมเมนตัมระยะสั้นยังคงอ่อนแอ ขณะเดียวกัน ราคาทองคำถูกกดดันจากเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งยิ่งเป็นการยืนยันว่าฝั่งหมีเป็นฝ่ายครองความได้เปรียบในตลาด

สำหรับฝั่งขาขึ้น จุดสนใจแรกอยู่ที่แนวต้านกรอบ $4,170–$4,180 หากตัวเลข CPI ในคืนนี้ออกมาต่ำกว่าคาดและหนุนให้ราคาทองคำทะลุผ่านระดับนี้ไปได้ เป้าหมายถัดไปจะชี้ไปที่กรอบ $4,200–$4,230 และหากสามารถสร้างฐานเหนือระดับ $4,230 ได้เพิ่มเติม โอกาสการดีดตัวกลับในระยะสั้นอาจขยายไปถึงบริเวณ $4,250

ในทางกลับกันสำหรับฝั่งขาลง จุดสนใจแรกอยู่ที่แนวรับกรอบ $4,140–$4,150 หากราคาทองคำปรับตัวลงต่ำกว่าระดับนี้ อาจลงไปทดสอบระดับจิตวิทยาที่ $4,100 ต่อไป และหากระดับ $4,100 รับไม่อยู่ แนวรับสำคัญถัดไปจะอยู่ที่บริเวณ $4,066 ตามด้วยระดับ $4,000