Britisches Pfund schwächt sich ab, da der US-Dollar trotz sinkender Chancen auf eine Fed-Zinserhöhung zulegt

• Das britische Pfund schwächte sich ab, während der US-Dollar vor wichtigen ISM-Dienstleistungs-PMI-Daten an Dynamik gewann.
• Die schwachen Nonfarm Payrolls für September ließen die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Federal Reserve im Oktober auf 77,9% sinken.
• Vertreter der Bank of England deuteten künftige Zinserhöhungen an, um der anhaltenden, durch Energiepreise getriebenen Inflation entgegenzuwirken.

GBP/USD gibt nach, nachdem es am Vortag moderate Gewinne verzeichnet hatte, und notiert während der asiatischen Handelsstunden am Montag bei rund 1,3240. Das Währungspaar steht unter Abwärtsdruck, da der US-Dollar (USD) vor der anstehenden Veröffentlichung des US ISM Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor an Stärke gewinnt.

Allerdings haben Marktteilnehmer ihre Erwartungen an eine bevorstehende Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) zurückgeschraubt, ausgelöst durch die jüngste Schwäche der US-Beschäftigungsdaten. Die Finanzmärkte preisen nun mit einer Wahrscheinlichkeit von rund 77,9% ein, dass die Fed die Leitzinsen auf ihrer geldpolitischen Sitzung im Oktober unverändert lassen wird, nach 74% vor dem Arbeitsmarktbericht.

Die Verschiebung der Marktstimmung folgt auf eine überraschend schwache Arbeitsmarktentwicklung, wobei die US Nonfarm Payrolls (NFP) im September nur um 29.000 gestiegen sind. Dieser Wert verfehlte die Konsensprognosen von 90.000 deutlich und stellt eine starke Verlangsamung gegenüber dem nach unten revidierten Anstieg von 133.000 im August dar. Zudem stieg die US-Arbeitslosenquote auf 4,2%, obwohl die Erwerbsquote leicht auf 61,8% zunahm.

In Großbritannien (UK) preisen Anleger derzeit bis zum Jahresende etwa 30 Basispunkte an Zinserhöhungen der Bank of England (BoE) ein, zusammen mit insgesamt rund 90 Basispunkten an Straffung bis 2027. Entscheidungsträger der BoE, darunter Gouverneur Andrew Bailey, haben eine wachsende Bereitschaft signalisiert, die Zinsen anzuheben, um Inflationsrisiken entgegenzuwirken, die durch erhöhte Energiepreise verschärft werden.

Pfund-Narrativ gestützt, da MUFG den Wachstumsausblick für Großbritannien anhebt

Analysten bei MUFG heben hervor, dass sich das Wachstumsklima in Großbritannien verbessert hat, und weisen darauf hin, dass die Mitarbeiter der BoE ihre Erwartungen für das laufende Quartal angehoben haben. In diesem Zusammenhang berichten MUFG/BTMU, dass sie ihre Wachstumsprognose für das dritte Quartal auf 0,4% von ihrer früheren Projektion von 0,1% angehoben haben, die sie im Juli erstellt hatten, was die Ansicht untermauert, dass eine robuste Binnenkonjunktur das Pfund stützen könnte, selbst wenn es gegenüber dem Dollar nahe den Jahrestiefs gehandelt wird.

Technische Analyse:

Im Tages-Chart notiert GBP/USD um 1,3240 und behält einen bärischen kurzfristigen Ton bei, da der Spot unter beiden exponentiellen gleitenden Durchschnitten (EMAs) der neun Perioden bleibt. Die Position des Paares unter diesen wichtigen Durchschnitten deutet darauf hin, dass Erholungen wahrscheinlich begrenzt bleiben, während der 14-tägige Relative Strength Index (RSI) nahe 35 eher auf anhaltenden Abwärtsdruck als auf einen klaren überverkauften Zustand hindeutet.

Auf der Oberseite konzentriert sich der unmittelbare Widerstand auf den kurzfristigen EMA der neun Perioden nahe 1,3259, während eine bedeutendere Barriere beim EMA der 50 Perioden um 1,3399 liegt, was die breitere bärische Struktur untermauert. Da sich aus den bereitgestellten Indikatoren keine klare technische Unterstützung ableiten lässt, würde ein weiterer Rückgang Händler dazu veranlassen, nach neuen horizontalen Unterstützungen aus den jüngsten Tiefs Ausschau zu halten, während ein täglicher Schlusskurs über 1,3259 das erste Zeichen wäre, dass der Verkaufsdruck nachlässt.

Logans hawkishe Tendenz hebt die Fed-Erwartungen und stützt den Dollar

Logans Rede bei der Fed erzielt im FXS Speechtracker 9,2/10, eine klare hawkishe Überraschung im Vergleich zum historischen Durchschnitt von 8,1/10, wobei wiederholt betont wird, dass die Politik noch nicht restriktiv ist und „moderat straff“ sein muss. Die zentrale Bemerkung, dass höhere Renditen steigende Laufzeitprämien widerspiegeln und damit den Bedarf an zusätzlicher Straffung verringern könnten, wird von expliziten Forderungen nach mindestens weiteren 50 Basispunkten an Zinserhöhungen und mehreren Schritten zur Rücknahme der Kürzungen vom vergangenen Herbst überschattet, was eine länger höher bleibende Zinsnarrativ stärkt. Insgesamt deutet die Kombination aus stärkerem Wirtschaftswachstum, einem gut ausbalancierten Arbeitsmarkt und einem festen Bekenntnis zur Wiederherstellung der Preisstabilität auf Aufwärtsrisiken für den Dollar hin, da die Märkte eine aggressivere Fed-Maßnahme einpreisen.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)