Gold weitet Verluste aus trotz globalem Marktabverkauf

• Gold setzt seinen langsamen Rückgang fort, trotz der negativen Risikostimmung nach schwachen US-Industrieproduktionsdaten.
  

• Eine übermäßige Long-Positionierung könnte der Grund dafür sein, dass der Rohstoff nicht wie erwartet steigt.

• Technisch gesehen hat Gold das wichtige Niveau von 2.500 USD durchbrochen – ein bärisches Zeichen für das Edelmetall.

Gold (XAU/USD) handelt am Mittwoch leicht im Minus und bewegt sich im Bereich um 2.490 USD. Die Marktstimmung bleibt nach dem globalen Ausverkauf, der durch die Veröffentlichung schwacher US-Industrieproduktionsdaten am Dienstag ausgelöst wurde, und den Ängsten vor dem Platzen der künstlichen Intelligenz (KI)-Technologieblase negativ.

Überraschenderweise hat dies trotz seines Status als sicherer Hafen nicht zu einem Anstieg des Goldpreises geführt, möglicherweise aufgrund der übermäßigen Long-Positionierung von Commodity Trading Advisors (CTA) und institutionellen Investoren. Tatsächlich schloss Gold am Dienstag mit einem Minus von über 0,25 %.

Gold reagiert nicht auf die steigende Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Fed um 0,50 %

Gold konnte auch nicht von der signifikanten Erhöhung der Markterwartungen profitieren, dass die US-Notenbank (Fed) bei ihrer Sitzung am 18. September eine größere Zinssenkung um 0,50 % beschließen wird.

Vor der Veröffentlichung der schwachen US-Industrieproduktionsdaten berechnete das CME FedWatch Tool, das die Preise von 30-Tage-Fed-Funds-Futures verwendet, um die Wahrscheinlichkeit künftiger Fed-Entscheidungen abzuschätzen, die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 0,50 % bei etwa 31 %. Heute hat sich die Wahrscheinlichkeit deutlich auf 41 % erhöht.

Ein so großer Wechsel in den Zinssenkungserwartungen hätte normalerweise eine bullische Wirkung auf Gold, da er die Opportunitätskosten des Haltens des nicht zinsbringenden Edelmetalls senkt. In diesem Fall scheint dies jedoch nicht der Fall zu sein.

Die US-Beschäftigungsdaten, die im Laufe der Woche veröffentlicht werden, könnten weiterhin das Bild der US-Zinsentscheidungen beeinflussen. Dies gilt insbesondere nach den jüngsten Kommentaren von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell, der bei seiner Rede in Jackson Hole betonte, dass die Risiken für den Arbeitsmarkt inzwischen wichtiger seien als die Inflation. In dieser Woche werden die Daten seine Aussagen auf die Probe stellen.

Am Mittwoch werden die JOLTS-Stellenangebote in den USA veröffentlicht, die voraussichtlich einen Rückgang auf 8,1 Millionen im Juli nach 8,184 Millionen im Juni zeigen werden. Ein deutlicherer Rückgang der Stellenangebote könnte jedoch Bedenken hinsichtlich des Arbeitsmarktes aufkommen lassen und die Wahrscheinlichkeit einer größeren Zinssenkung um 0,50 % durch die Fed weiter erhöhen.

Am Donnerstag folgen die ADP-Beschäftigungsänderungen und die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, doch das Hauptereignis auf dem Kalender sind die US-Arbeitsmarktdaten (Nonfarm Payrolls, NFP) am Freitag. Sollten die NFPs weniger stark steigen als erwartet, würde dies die Wahrscheinlichkeit einer größeren Zinssenkung weiter unterstützen.

Auf geopolitischer Ebene gibt es keine größeren Spannungen, die die Nachfrage nach Gold erhöhen könnten. Obwohl Russland am Dienstag einen großen Raketen- und Drohnenangriff auf die Ukraine gestartet hat, bei dem 50 Menschen in Poltawa getötet wurden, folgt dies auf ähnliche Angriffe der letzten Tage.

Unterdessen setzen sich die Proteste in Gaza fort, während die israelische Bevölkerung ein Ende der Kämpfe fordert, um eine sichere Freilassung der Geiseln zu ermöglichen, und die USA Hamas-Führer strafrechtlich für die Angriffe vom 7. Oktober anklagen.

Technische Analyse: Schwankt in einer unübersichtlichen Spanne

Gold (XAU/USD) schwankt weiterhin in einer unübersichtlichen Spanne unter seinen vorherigen Allzeithochs von 2.531 USD.

Es hat nun das wichtige Unterstützungsniveau von 2.500 USD durchbrochen – ein bärisches Signal aus technischer Sicht –, bleibt jedoch über dem nächsten wichtigen Bereich bei 2.470-2.460 USD, dem oberen Ende der alten Spanne, die im Juli und Anfang August gebildet wurde.

XAU/USD Daily Chart

Ein noch nicht erreichtes Kursziel für Gold liegt bei 2.550 USD und bleibt aktiv. Dieses wurde nach dem ursprünglichen Ausbruch aus der Juli-August-Spanne am 14. August generiert.

Die mittelfristigen und langfristigen Trends für Gold bleiben ebenfalls bullisch, was bedeutet, dass die Chancen weiterhin zugunsten eines weiteren Ausbruchs nach oben stehen.

Ein Durchbruch über das Allzeithoch vom 20. August bei 2.531 USD würde weitere Bestätigung für eine Fortsetzung des Aufwärtstrends in Richtung des 2.550-Ziels liefern.

Sollte Gold jedoch weiterhin schwächer werden, wird es wahrscheinlich beim Niveau von 2.470-2.460 USD Unterstützung finden. Ein entscheidender Bruch unter dieses Niveau würde das Bild für Gold ändern und darauf hindeuten, dass der Rohstoff möglicherweise einen ausgeprägteren Abwärtstrend beginnt.