Aktienkursprognose für Western Digital: Toshiba baut Berichten zufolge HDD-Produktion aus; Kann sich WDC nach dem Rutsch unter 410 USD erholen?

TradingKey – Am 7. Oktober US-Ostküstenzeit schloss Western Digital (WDC) mit einem Minus von 1,37 % bei 405,42 US-Dollar und fiel damit um rund 12,5 % gegenüber seinem Tageshoch von 463,55 US-Dollar am 1. Oktober.

Am 2. Oktober berichtete Nikkei Asia, dass Toshiba Investitionen von rund 60 Milliarden Yen in den Ausbau seines Werks auf den Philippinen plant. Demnach soll die Kapazität für Nearline-HDDs für Rechenzentren im Geschäftsjahr 2027, das im März 2028 endet, gegenüber dem Geschäftsjahr 2025 etwa verdoppelt werden.

Am Tag der Bekanntgabe der Nachricht schloss WDC 10,2 % im Minus bei 415,29 US-Dollar und markierte ein Tagestief von 396,57 US-Dollar bei einem Handelsvolumen von etwa 24,77 Millionen Aktien.

Im Februar 2025 schloss Western Digital die Abspaltung seines Flash-Speicher-Geschäfts ab, woraufhin SanDisk (SNDK) zu einem unabhängigen börsennotierten Unternehmen wurde, während sich WDC in der Folge auf sein HDD-Geschäft konzentrierte. Die von Toshiba geplante Kapazitätserweiterung für Nearline-HDDs steht in direkter Konkurrenz zu den Speicherprodukten von Western Digital für Rechenzentren, was am Markt Sorgen über ein steigendes Branchenangebot und einen verschärften Preiswettbewerb auslöste.

Toshiba soll 60 Milliarden Yen in den Ausbau der Nearline-HDD-Kapazitäten investieren

Einem Bericht von Nikkei Asia zufolge plant Toshiba, rund 60 Milliarden Yen in den Ausbau seines Werks auf den Philippinen zu investieren, um seine Nearline-HDD-Kapazität gemessen am Speichervolumen im Geschäftsjahr 2027 (das im März 2028 endet) gegenüber dem Geschäftsjahr 2025 etwa zu verdoppeln. Dies markiert Toshibas erste Großinvestition in sein HDD-Geschäft seit rund fünf Jahren.

Dem Bericht zufolge strebt Toshiba mittelfristig an, seinen weltweiten HDD-Marktanteil gemessen an der ausgelieferten Kapazität von etwas mehr als 10 % auf 30 % zu steigern. Bei diesem Ziel handelt es sich weder um eine Kapazitätsprognose für das Geschäftsjahr 2027 noch hat Toshiba den Investitionsplan offiziell bestätigt. Der endgültige Fortschritt hängt weiterhin von der Serienproduktion von Festplatten mit hoher Kapazität, der Bauteilversorgung, der Kundenqualifizierung und der Sicherung von Aufträgen ab.

TD Cowen prognostiziert, dass selbst bei einem Abschluss der Erweiterung durch Toshiba der weltweite HDD-Marktanteil des Unternehmens möglicherweise nur auf 15 % bis 17 % steigen würde, was ein zusätzliches Angebot von etwa 75 EB bedeuten würde und damit unter dem aktuellen Angebotsdefizit der Branche von rund 300 EB liegt. Das Analysehaus geht davon aus, dass die weltweite Nachfrage nach HDD-Speicherkapazitäten sowohl 2027 als auch 2028 noch um etwa 30 % wachsen könnte; daher dürfte die Erweiterung von Toshiba kurzfristig nicht ausreichen, um die angespannte Angebots- und Nachfragedynamik der Branche zu verändern.

Auswirkungen von Toshibas Kapazitätserweiterung dürften sich um 2028 zeigen

Toshiba plant, seine Nearline-HDD-Kapazität im im März 2028 endenden Geschäftsjahr 2027 etwa zu verdoppeln. Da eine Kapazitätserweiterung die Installation von Anlagen, die Bauteileversorgung, die Produktqualifizierung sowie den Hochlauf der Serienproduktion erfordert, gehen Analysten davon aus, dass spürbare Auswirkungen auf das Angebot der Branche und die Preisgestaltung etwa ab 2028 einsetzen könnten. Seagate und Western Digital haben sich einen Teil ihrer Liefermengen und Preise über langfristige Verträge gesichert, sodass kurzfristig keine raschen Veränderungen des Marktumfelds zu erwarten sind.

KI-Rechenzentren bauen ihre Speicherkapazität weiter aus. Das kontinuierliche Wachstum bei Trainingsdatensätzen, Modelldateien, Checkpoints und Ausführungsprotokollen veranlasst Cloud-Service-Provider dazu, vermehrt Hochkapazitätsspeicher einzusetzen. In Szenarien wie Cold Data, Datensicherung und Archivierung bieten Nearline-HDDs in der Regel niedrigere Kosten pro Kapazitätseinheit als Enterprise-SSDs, und die Nachfrage wird weiterhin durch das Datenwachstum gestützt.

Western Digital meldete für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Umsatz von 3,75 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 44 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Bruttomarge nach GAAP stieg auf 54,1 % und die Betriebsmarge auf 41,7 %; die Brutto- und Betriebsmarge auf Non-GAAP-Basis lagen bei 54,4 % bzw. 44,2 %. Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 erwartet das Unternehmen einen Umsatz von 4,0 Milliarden bis 4,2 Milliarden US-Dollar sowie einen Non-GAAP-Gewinn je Aktie von 3,85 bis 4,15 US-Dollar.

Die tatsächlichen Auswirkungen der Kapazitätserweiterung von Toshiba auf WDC hängen letztlich vom Tempo des neuen Angebots im Verhältnis zum Nachfragewachstum ab. Wenn die Nachfrage seitens der KI-Rechenzentren ausreicht, um die neuen Kapazitäten aufzunehmen, könnten die HDD-Preise und die Margen der Anbieter stabil bleiben; sollte Toshiba jedoch die Produktqualifizierungen für Hochkapazitätsprodukte erfolgreich abschließen und die Aufträge von Cloud-Service-Providern ausbauen, werden der Marktanteil, die Preismacht und die Margen von WDC unter Druck geraten.

WDC-Technische Analyse: $397 wird zur wichtigen kurzfristigen Unterstützung

Aus Sicht der mittelfristigen Swing-Analyse liegen die Fibonacci-Retracement-Niveaus von 0,500, 0,618 und 0,786 auf Basis der Bewegung vom Intraday-Tief bei 249,06 US-Dollar am 30. März bis zum Intraday-Hoch bei 799,87 US-Dollar am 18. Juni bei etwa 524,47 US-Dollar, 459,47 US-Dollar bzw. 366,93 US-Dollar. WDC notiert weiterhin unter dem 0,618-Retracement-Niveau, was darauf hindeutet, dass sich der mittelfristige Trend noch nicht deutlich verstärkt hat.

[Quelle: TradingView]

Aus kurzfristiger Swing-Perspektive liegen die Erholungsniveaus von 0,236, 0,382, 0,500, 0,618 und 0,786 auf Basis der Bewegung vom Intraday-Hoch bei 463,55 US-Dollar am 1. Oktober bis zum Intraday-Tief bei 396,57 US-Dollar am 2. Oktober bei etwa 412,38 US-Dollar, 422,16 US-Dollar, 430,06 US-Dollar, 437,96 US-Dollar bzw. 449,22 US-Dollar.

Nach oben hin muss sich WDC zunächst im Bereich von 410–413 US-Dollar nachhaltig etablieren, bevor die Marken von 422 US-Dollar und 430 US-Dollar in den Blick rücken können. Gelingt ein weiterer Ausbruch über 438–449 US-Dollar, liegt die nächste zentrale Widerstandszone bei 459–464 US-Dollar. Nach einem nachhaltigen Ausbruch über diese Zone sind die nächsten zu beachtenden Ziele 495–500 US-Dollar und 524–525 US-Dollar.

Nach unten hin bildet der Bereich von 396,57–397,19 US-Dollar eine kurzfristige Unterstützungszone. Fällt der Kurs auf Tagesschlusskursbasis unter diesen Bereich, liegt die nächste modellbasierte Beobachtungsspanne bei 378–380 US-Dollar, wobei 378,35 US-Dollar dem kurzfristigen 1,272-Abwärts-Extension-Niveau entspricht. Hält die Schwäche an, liegt die mittelfristige Unterstützung bei 366–367 US-Dollar.

Insgesamt bestimmt der Bereich um 397 US-Dollar die kurzfristige Struktur, während 459–464 US-Dollar die Schlüsselzone für eine mittelfristige Trendverstärkung darstellt. Ein Behaupten oberhalb von 397 US-Dollar und eine Rückeroberung der Marke von 422 US-Dollar würden eine Fortsetzung der Erholung begünstigen; bei einem Rutsch unter 397 US-Dollar rücken nacheinander 378–380 US-Dollar und 366–367 US-Dollar in den Fokus.