SpaceX-Aktienkurs-Prognose: Aktien brechen nach Börsengang um über 50 % ein; werden sie dieses Jahr neue Tiefststände erreichen?

TradingKey – Seit seinem historischen Börsengang im Juni 2026 hat der Weltraumtechnologie- und KI-Computing-Gigant SpaceX ( SPCX) eine dramatische Achterbahnfahrt seines Aktienkurses hinter sich. Nach einer anfänglichen Euphorie nach dem Börsengang, die die Papiere auf ein Hoch von 225,64 US-Dollar trieb und die Marktkapitalisierung auf über 2 Billionen US-Dollar ansteigen ließ, geriet die Aktie in der Folge in einen kontinuierlichen Abwärtstrend. Zuletzt näherte sich der Kurs der Marke von 100 US-Dollar, was einem kumulierten Rückgang von 53 % entspricht.

Warum also befindet sich der Aktienkurs von SpaceX weiterhin auf Talfahrt? Wird er in diesem Jahr neue Tiefststände erreichen? Wie bewertet die Wall Street die Zukunftsaussichten von SpaceX? Wir werden diese Fragen im Folgenden Schritt für Schritt im Detail analysieren.

Drei Hauptgründe für den Kursrückgang der SpaceX-Aktie

Der Börsengang von SpaceX läutete eine dreitägige Rallye ein, auf die ein kontinuierlicher Abwärtstrend folgte. Dieser Prozess lässt sich in drei Phasen unterteilen, die jeweils auf unterschiedliche Ursachen zurückzuführen sind: eine exzessive Bewertungsüberdehnung in der frühen Phase nach dem Börsengang, eine allgemeine Abkühlung des Technologiesektors gepaart mit Bedenken hinsichtlich des KI-ROI sowie Druck durch Quartalsberichte und das Auslaufen von IPO-Sperrfristen.

SpaceX-Aktienkurschart, Quelle: TradingView

Am 12. Juni schoss die Marktkapitalisierung von SpaceX an seinem ersten Handelstag auf 2,1 Billionen US-Dollar. Basierend darauf erreichte sein historisches Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) mehr als das 110-Fache und übertraf Nvidia bei Weitem ( NVDA ), Microsoft ( MSFT) und andere US-Tech-Riesen, deren KUVs im Allgemeinen im Bereich von 15x bis 35x liegen. Dies impliziert, dass SpaceX sein ultimatives Umsatzwachstum für die nächsten 5 bis 10 Jahre bereits an seinem allerersten Handelstag effektiv eingepreist und vorweggenommen hat. Darüber hinaus skizzierte der Prospekt von SpaceX einen gewaltigen adressierbaren Gesamtmarkt (TAM) von bis zu 28,5 Billionen US-Dollar, wovon etwa 90 % (25,6 Billionen US-Dollar) der neu integrierten xAI-/Weltraum-KI-Recheninfrastruktur zugeschrieben wurden – ein Segment, das im zweiten Quartal weniger als 3 Milliarden US-Dollar beisteuerte.

Seit Juli 2026 haben Bedenken hinsichtlich der Geldpolitik der US-Notenbank Federal Reserve und Rücksetzer bei Halbleiteraktien (wie Micron, AMD, Nvidia und SK Hynix) dazu geführt, dass die Kriterien des Marktes für die Bewertung des KI-Return-on-Investment (ROI) von Tech-Aktien erheblich gestiegen sind, was auch bei der High-Beta-Aktie von SpaceX zu einem Ausverkauf führte. Im August veröffentlichte SpaceX seinen ersten Quartalsbericht und trat in die erste Phase des Auslaufens seiner IPO-Sperrfrist ein, was dem Markt zwei schwere Schocks versetzte: astronomische Investitionsausgaben, die den freien Cashflow drastisch schmälerten, und eine erwartete Ausweitung des Streubesitzes um mehr als 900 Millionen Aktien, was eine weitere Verkaufswelle unter den Anlegern auslöste.

Wird der SpaceX-Aktienkurs weiter fallen?

Derzeit sieht sich SpaceX weiterhin Belastungen wie Bewertungskorrekturen im Tech- und KI-Sektor, einer den freien Cashflow einschränkenden Cash-Burn-Rate im KI-Bereich sowie einer Welle auslaufender IPO-Sperrfristen ausgesetzt. Dies dürfte das Unternehmen in den nächsten ein bis drei Monaten unter Abwärtsdruck halten und für eine hohe Volatilität sorgen, während der Aktienkurs weiterhin wiederholt die Marke von 100 US-Dollar testen dürfte. Sollten die Tech-Werte insgesamt nachgeben, ist ein Unterschreiten dieses Niveaus nicht auszuschließen, was zu weiteren Kursverlusten und neuen Tiefstständen führen könnte.

Mit Blick auf das Jahr 2027 könnte SpaceX seinem Aktienkurs fundamentale Unterstützung bieten, sofern das Unternehmen diese drei Kernpunkte unter Beweis stellen kann. Dies würde es SPCX ermöglichen, den Abwärtstrend zu stoppen und eine Erholung einzuleiten. Zu diesen Punkten gehören: 1. Der Umsatz von Starlink behält sein hohes zweistelliges Wachstum bei und die Nutzerbasis expandiert kontinuierlich, was einen soliden Basis-Cashflow für die hohen F&E-Ausgaben sichert; 2. Falcon 9 behauptet einen hohen Marktanteil bei kommerziellen Starts, und das Projekt Starship macht reibungslose Fortschritte, was die Transportkosten in die Umlaufbahn weiter senkt und die technologischen Barrieren im Raumfahrtsektor aufrechterhält; 3. Die KI-Investitionen beginnen sich auszuzahlen, was den Markt dazu bewegen könnte, dem Unternehmen wieder eine höhere Bewertung zuzuschreiben.

SpaceX-Aktienkursprognose: Wall-Street-Kursziele klaffen weit auseinander

Das Starship von SpaceX und die KI-Rechenleistung im Weltraum sind hochgradig zukunftsweisend, und dem Markt fehlt es an Vergleichsmaßstäben. Dies führt zu einer extremen Spaltung unter den Institutionen hinsichtlich der Zukunftsaussichten und Kursziele, die von einem Tiefstwert von rund 60 US-Dollar bis zu einem Höchstwert von 800 US-Dollar reichen, wie im Folgenden detailliert dargestellt:

Fazit

Nach dem Börsengang ist der Aktienkurs von SpaceX von seinem Höchststand um mehr als 50 % eingebrochen. Dies ist vor allem auf überhöhte Erstbewertungen, eine allgemeine Korrektur im Halbleiter- und KI-Sektor sowie die Ergebnisse des zweiten Quartals zurückzuführen, bei denen massive Investitionsausgaben (CapEx) den Cashflow belasteten, sowie auf Verkaufsdruck durch das Auslaufen der Sperrfrist für 900 Millionen Aktien. Kurzfristig könnte der Aktienkurs weiterhin die Marke von 100 US-Dollar testen und diese sogar nach unten durchbrechen. Es wird jedoch erwartet, dass sich der Kurs im nächsten Jahr stabilisiert und erholt, was insbesondere vom Wachstum von Starlink, Kostensenkungen bei Starship und den Erträgen aus dem KI-Bereich abhängt.