Die US-VPI-Daten werden voraussichtlich milde Inflation zeigen, während die Märkte die Auswirkungen der Zölle bewerten

• Der US-Verbraucherpreisindex wird voraussichtlich im Mai um 2,5 % im Jahresvergleich steigen, was schneller ist als im April.
• Die jährliche Kern-VPI-Inflation wird auf 2,9 % prognostiziert.
• Die Inflationsdaten für Mai könnten die geldpolitischen Aussichten der Fed beeinflussen und den US-Dollar erschüttern.

Die Daten zum Verbraucherpreisindex (VPI) für Mai werden voraussichtlich einen Anstieg der Inflation in den Vereinigten Staaten (US) zeigen. Die Anleger werden die Einzelheiten des Berichts genau prüfen, um zu sehen, ob das neue Zollregime von US-Präsident Donald Trump den Preisdruck erhöht, was erhebliche Auswirkungen auf die geldpolitischen Aussichten der Federal Reserve (Fed) haben könnte.

Das US Bureau of Labor Statistics wird die VPI-Daten für Mai am Mittwoch um 12:30 GMT veröffentlichen. Die unmittelbare Marktreaktion könnte die Bewertung des US-Dollars (USD) beeinflussen. 

Was ist im nächsten VPI-Datenbericht zu erwarten?

Gemessen an der Veränderung des VPI wird für die US-Inflation ein Anstieg um 2,5 % im Jahresvergleich im Mai prognostiziert, was schneller ist als der Anstieg von 2,3 %, der im April verzeichnet wurde. Die Kern-VPI-Inflation, die die volatilen Kategorien Lebensmittel und Energie ausschließt, wird voraussichtlich um 2,9 % im Jahresvergleich steigen, gegenüber dem Wachstum von 2,8 %, das im Vormonat gemeldet wurde.

Auf Monatsbasis wird ein Anstieg des VPI und des Kern-VPI um 0,2 % bzw. 0,3 % prognostiziert.

In einer Vorschau auf den Bericht sagten Analysten von TD Securities: "Die Kern-VPI-Inflation dürfte im Mai unverändert geblieben sein und einen Anstieg von 0,23 % im Monatsvergleich verzeichnen. Wir erwarten, dass die nach wie vor schwachen Preise für Reiseleistungen die Serie unter Kontrolle halten, da Anzeichen für eine Überwälzung der Zölle zu erkennen sind."

"Die Haupt-VPI-Inflation dürfte an Dynamik verlieren, was teilweise auf einen starken Rückgang der Gaspreise zurückzuführen ist. Wir rechnen mit einer Haupt- und Kern-VPI-Inflation von 2,4 % bzw. 2,9 % im Jahresvergleich," fügten sie hinzu.

Wie könnte der US-Verbraucherpreisindex-Bericht EUR/USD beeinflussen?

Die Inflationsdaten für Mai könnten die Marktpreise für die geldpolitischen Aussichten der Fed beeinflussen und die Leistung des USD kurzfristig beeinflussen. Bei der geldpolitischen Sitzung im Mai hielt die Fed den Leitzins im Bereich von 4,25 % bis 4,50 % unverändert. Kommentare von Fed-Vertretern seitdem haben hervorgehoben, dass die politischen Entscheidungsträger bereit sind, geduldig in Bezug auf eine Lockerung der Politik zu bleiben, es sei denn, es gibt einen signifikanten Rückgang der Aussichten auf dem Arbeitsmarkt. "Ich sehe größere Aufwärtsrisiken für die Inflation und potenzielle Abwärtsrisiken für Beschäftigung und Produktionswachstum," sagte Adriana Kugler, Mitglied des Fed-Vorstands. In der Zwischenzeit bemerkte der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, dass sie abwarten müssen, ob die Zölle einen großen oder kleinen Einfluss auf die Inflation haben, bevor sie einen politischen Schritt unternehmen.

Der jüngste Beschäftigungsbericht aus den USA zeigte, dass die Nonfarm Payrolls im Mai um 139.000 gestiegen sind und damit die Markterwartung von 130.000 übertroffen haben. Die Wahrscheinlichkeit eines Zinssatzes von 25 Basispunkten (bps) im Juli fiel nach diesen Daten unter 20 %, nachdem sie zu Beginn der Woche bei etwa 30 % lag, was darauf hindeutet, dass die Märkte den Arbeitsmarkt als gesund genug einschätzten, damit die Fed ihre Zinssenkung verzögern kann.

Eine signifikante positive Überraschung im monatlichen Kern-VPI-Wert, der nicht durch Basiseffekte verzerrt ist, könnte den USD mit einer sofortigen Reaktion stärken und EUR/USD belasten, da ein solcher Wert die Erwartungen an eine einmalige Zinssenkung der Fed in diesem Jahr nähren könnte. Umgekehrt könnte ein Wert unter 0,2 % in diesen Daten die Bedenken zerstreuen, dass die Inflation in der zweiten Jahreshälfte aufgrund von Zöllen hartnäckig bleibt, und den USD belasten. In diesem Szenario könnte EUR/USD bullische Dynamik gewinnen.

Eren Sengezer, leitender Analyst der europäischen Sitzung bei FXStreet, bietet einen kurzen technischen Ausblick für EUR/USD und erklärt:

"Der Relative Strength Index (RSI)-Indikator im Tageschart liegt über 50, bewegt sich jedoch seitwärts, was darauf hindeutet, dass die bullische Tendenz intakt bleibt, während es an Dynamik mangelt."

"Auf der Oberseite liegt die unmittelbare Widerstandsstufe bei 1,1575 (Hoch vom 21. April, Mittelpunkt des viermonatigen aufsteigenden Regressionskanals) vor 1,1700 (statisches Niveau, runde Zahl) und 1,1860 (obere Grenze des aufsteigenden Kanals). Alternativ könnte der 20-Tage Simple Moving Average (SMA) bei 1,1320 als erste Unterstützung vor 1,1250 (Fibonacci 23,6 % Retracement des Aufwärtstrends, untere Grenze des aufsteigenden Kanals) und 1,1060 (Fibonacci 38,2 % Retracement) angesehen werden."