Kanadischer Dollar weitet Gewinnserie aus, da die Divergenz der Politik zwischen Fed und BoC in den Fokus rückt

• USD/CAD rutscht unter 1,4000 und steuert auf den zweiten Wochenverlust in Folge zu.
• Steigende Ölpreise und Erwartungen einer Zinserhöhung der BoC halten das Paar unter Druck.
• Händler blicken auf die Entscheidungen der Fed und der BoC in der kommenden Woche, um Hinweise zu den Zinssätzen zu erhalten.

USD/CAD rutscht am Freitag unter 1,4000 auf den niedrigsten Stand seit einem Monat und setzt damit seine Verlustserie auf sieben Handelstage in Folge fort, da Händler erwarten, dass die Federal Reserve (Fed) und die Bank of Canada (BoC) bei ihren Sitzungen in der kommenden Woche unterschiedliche Wege einschlagen werden. Dies stützt den Kanadischen Dollar (CAD), während höhere Ölpreise im Zusammenhang mit den Spannungen im Nahen Osten zusätzlichen Rückenwind liefern. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert das Paar bei rund 1,3975 und steuert auf den zweiten Wochenverlust in Folge zu.

USD/CAD hat etwa die Hälfte seiner September-Rallye wieder abgegeben, da die Erwartungen zunehmen, dass die BoC auf ihrer Sitzung am 28. Oktober angesichts erhöhter inflationsbedingter Risiken durch Energie ihren ersten Zinsschritt des Jahres vornehmen könnte. Kanadas jährliche Inflationsrate stieg im September auf 3,1% und damit auf den höchsten Stand seit vier Monaten.

Am Freitag veröffentlichte Daten zeigten, dass die kanadischen Einzelhandelsumsätze im August um 1,2% stiegen, nachdem sie im Juli um 0,8% gefallen waren. Der Anstieg lag leicht unter der Prognose von 1,3%. Ohne Autos legten die Umsätze um 1,2% zu und übertrafen damit die Erwartungen von 1,0% nach einem Rückgang um 0,8%.

Laut TD Securities wäre ein Schritt der BoC im Oktober "leichtsinnig. Nicht unbedingt falsch. Aber ein unnötiges Risiko." Ihre Zinsstrategen "erwarten daher, dass die Bank of Canada im Oktober bei 2,25% unverändert bleibt, bevor sie im Dezember um 25 Basispunkte anhebt," gefolgt von "einer weiteren Anhebung um 25 Basispunkte im Januar, wodurch der Tagesgeldsatz in die Mitte der Spanne der Schätzungen der Bank für den neutralen Zinssatz gelangen würde."

Angesichts dessen, was sie als "knappe Entscheidung" bezeichnen, warnt TD Securities, dass sie "vor der Sitzung jede klare Positionierung vermeiden würden." Sie weisen darauf hin, dass "die jüngsten Äußerungen der Fed einen allmählicheren Pfad für Zinserhöhungen und geringere Dringlichkeit betont haben, während Macklem die Märkte mit der scheinbar aggressiven Haltung überrascht hat, die er in jüngsten Mitteilungen eingenommen hat." Ihrer Ansicht nach gibt es "vor der Sitzung eine breiter akzeptierte Erwartung, dass die Fed unverändert bleibt, was eine Asymmetrie schafft, die eine Outperformance des CAD begünstigt."

Jenseits der Grenze hält sich der US-Dollar nach der jüngsten Schwäche, die durch fallende Renditen von US-Staatsanleihen ausgelöst wurde, da Sorgen über die Nachhaltigkeit von KI-bezogenen Investitionen die Aktien belasteten und Anleger in Staatsanleihen trieben. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 101,70, nachdem er am Donnerstag ein Dreiwochentief von 101,45 erreicht hatte.

Es wird allgemein erwartet, dass die Fed die Zinssätze in der kommenden Woche unverändert lässt, nachdem sie sie im September um 25 Basispunkte angehoben hatte. Händler werden darauf achten, wie die Entscheidungsträger den inflationsbedingten Druck durch Energie gegen die Sorge abwägen, dass eine Verlangsamung der KI-bezogenen Investitionen das Wirtschaftswachstum belasten könnte. Die Märkte preisen weiterhin eine 80%ige Chance auf eine Zinserhöhung im Dezember ein, doch eine vorsichtigere Botschaft der Fed könnte den US-Dollar erneut unter Druck setzen.