Japanischer Yen stärkt sich trotz schwächerer EPI-Daten

• USD/JPY schwächt sich im frühen asiatischen Handel am Dienstag auf etwa 158,25 ab.
• Die japanische PPI-Inflation kühlte sich im September überraschend ab.
• Die Fed-Vertreterin Hammack sagte, Zinserhöhungen seien möglich.

Das Paar USD/JPY verliert während der asiatischen Handelsstunden am Dienstag an Boden und nähert sich 158,25. Der japanische Yen (JPY) legt gegenüber dem US-Dollar (USD) zu, obwohl die Daten zur japanischen Erzeugerpreisindex-(PPI)-Inflation schwächer ausfielen. Händler bleiben hinsichtlich einer Währungsintervention der japanischen Behörden zur Stützung des JPY in höchster Alarmbereitschaft.

Am Dienstag veröffentlichte Daten des Statistikamts Japans zeigten, dass Japans Großhandelspreise im September im Jahresvergleich um 6,8% gestiegen sind. Dieser Wert verlangsamte sich gegenüber dem Vormonat, deutet jedoch auf zunehmenden Inflationsdruck hin, der die Markterwartungen einer baldigen Zinserhöhung aufrechterhält.

"Die Großhandelsinflation dürfte sich angesichts der starken Unsicherheit über den Konflikt im Nahen Osten, der die Rohölpreise auf hohem Niveau hält, wieder beschleunigen," sagte Masato Koike, leitender Ökonom bei Sompo Institute Plus.

"Aber vorerst gibt es keine Anzeichen dafür, dass sich der Inflationsdruck stark beschleunigt," was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die BOJ im Oktober unverändert bleibt und bis Dezember wartet, um die Zinsen erneut anzuheben, fügte Masato hinzu.

Beth Hammack, Präsidentin der Cleveland Federal Reserve (Fed), sagte am Montag, die US-Notenbank solle sich "relativ schnell" zu einer restriktiven geldpolitischen Haltung bewegen, um die Inflation zu kontrollieren. Hammack sprach sich zudem für rasche und schrittweise Zinsanpassungen aus.

Laut CME FedWatch preisen Händler die Wahrscheinlichkeit unveränderter Zinsen auf der nächsten Sitzung mit mehr als 80,6% ein, während die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung auf der letzten Sitzung des Jahres im Dezember bei fast 84,7% lag.

Händler machen sich für die wichtigen US-Inflationsdaten später in dieser Woche bereit, die neue Impulse liefern könnten. Der US-Verbraucherpreisindex-(VPI)-Inflationsbericht wird am Mittwoch veröffentlicht, gefolgt von den Daten zum Erzeugerpreisindex (EPI) und den Einzelhandelsumsätzen am Donnerstag. Diese Berichte könnten weitere Hinweise auf den geldpolitischen Kurs der Federal Reserve liefern.

USD/JPY-Ausblick bleibt in enger Spanne verankert

Strategen der UOB Group halten an ihrer kurzfristigen Range-Trading-Haltung für USD/JPY fest und weisen darauf hin, dass sie seit Anfang Oktober ihre "Range-Trading-Ansicht beim USD verfolgen", da die Kursbewegung begrenzt geblieben ist. In Erinnerung an ihr jüngstes Update vom Freitag, dem 09. Okt., als der Spotkurs bei 158,05 lag, betonten sie, dass sie "weiterhin erwarten, dass der USD in einer Spanne handelt, wobei eine engere Spanne von 157,00/158,70 die Kursbewegungen vorerst wahrscheinlich begrenzen wird." UOB fügt hinzu, dass dieser 1–3-Wochen-Ausblick "unverändert bleibt", wobei erwartet wird, dass der Dollar kurzfristig innerhalb dieser Bandbreite gedeckelt bleibt.

Hammack tendiert hawkish, da die Fed-Rhetorik auf einen restriktiveren Politikbias hindeutet

Fed-Mitglied Hammack schlägt einen deutlich hawkisheren Ton an, wobei der FXS Speechtracker-Score von 8,4/10 über dem historischen Durchschnitt von 7,5/10 liegt und eine stärkere Tendenz zu einer restriktiveren Geldpolitik unterstreicht. Die Betonung der Notwendigkeit höherer Zinsen, breit angelegter und anhaltender Inflationsdruck sowie das Risiko eines verfestigten inflationären Denkens, zusammen mit einer Präferenz für relativ schnelle, kleinere Zinsschritte, signalisiert eine klare Neigung, die Restriktivität trotz der Anerkennung neutraler finanzieller Bedingungen und eines mittleren bis hohen Inflationstrends von 2 %, der nur langsam zum Ziel zurückkehrt, beizubehalten oder zu erhöhen. Hammacks Fokus auf nachfrageseitige Druckfaktoren, einschließlich KI-getriebener Nachfrage, die sich "nicht selbst korrigiert", sowie auf Unternehmen, die Preiserhöhungen über die Kostensteigerungen hinaus planen, untermauert die Botschaft, dass die Fed eher zu einer restriktiveren Geldpolitik neigen sollte, um die Inflationserwartungen neu zu verankern.

Der FXS Fed Sentiment Index steigt um 0,59 Punkte auf 138,92 und bestätigt damit einen deutlichen Vorstoß tiefer in hawkisches Terrain, weit über die neutrale Schwelle von 100 hinaus. Dieser Anstieg signalisiert zusammen mit dem erhöhten FXS Speechtracker-Score, dass die Kommunikation der Fed immer klarer auf eine anhaltend straffe Geldpolitik ausgerichtet ist, ein Umfeld, das den Dollar gegenüber niedriger verzinsten Währungen in der Regel stützt.

Technische Analyse: USD/JPY bleibt unter dem 100-Tage-SMA gedeckelt

Auf dem Tages-Chart notiert USD/JPY unter dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA), was den übergeordneten Ton trotz der jüngsten Erholung gedeckelt hält. Der Preis bleibt über dem mittleren Bollinger-Band des 20-Tage-Zeitraums, was auf kurzfristige Unterstützung hindeutet, während der Relative Strength Index (14) um 54 auf ein leicht konstruktives Momentum schließen lässt, das den vorherrschenden Widerstand oberhalb noch nicht überwunden hat.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim oberen Bollinger-Band des 20-Tage-Zeitraums nahe 159,10, vor dem wichtigeren 100-Tage-SMA bei 159,50, der zurückerobert werden müsste, um den Abwärtsdruck zu lindern. Auf der Unterseite ergibt sich die unmittelbare Unterstützung am mittleren Bollinger-Band des 20-Tage-Zeitraums bei 157,65, gefolgt vom unteren Band um 156,25, wobei ein Bruch dieses Bereichs die bärische Tendenz wahrscheinlich verstärken und tiefere Verluste freilegen würde.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)