Gold hält Gewinne über 4.150 USD, da Händler ihre Wetten auf Zinserhöhungen der Fed zurückfahren

• Der Goldpreis steigt am Montag im frühen asiatischen Handel auf rund 4.160 USD. 
• Schwächere US-Arbeitsmarktdaten haben die Wetten der Anleger darauf verstärkt, dass die Fed die Zinsen noch in diesem Monat unverändert lassen wird.
• Inflationssorgen aufgrund steigender Ölpreise könnten das Aufwärtspotenzial von Gold begrenzen.  

Der Goldpreis (XAU/USD) gewinnt am Montag im frühen asiatischen Handel auf nahezu 4.160 USD an Schwung. Das Edelmetall erholt sich, da schwächer als erwartet ausgefallene US-Arbeitsmarktdaten (Nonfarm Payrolls, NFP) den US-Dollar (USD) belasten. 

Händler reduzieren nach den Arbeitsmarktdaten ihre Wetten auf Zinserhöhungen der US-Notenbank (Fed). Die US Nonfarm Payrolls (NFP) stiegen im September um 29.000, wie das US Bureau of Labor Statistics (BLS) am Freitag mitteilte. Diese Zahl folgte auf den Anstieg um 133.000 im August (revidiert von 162.000) und verfehlte die Markterwartung von 90.000.

Die Märkte sehen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von etwa 22,1% für eine Zinserhöhung in den USA in diesem Monat, verglichen mit rund 70% zu Beginn der Woche, wie das CME FedWatch Tool zeigte. Es ist erwähnenswert, dass höhere Zinssätze Gold in der Regel belasten, da das Edelmetall keine Zinsen abwirft und damit verzinsliche Anlagen relativ attraktiver macht.

Dennoch könnten steigende Ölpreise inmitten der anhaltenden US-Iran-Konflikte Inflationssorgen schüren und das gelbe Metall belasten. Der Sprecher des iranischen Außenministeriums, Esmaeil Baqaei, sagte am Sonntag, dass die Straße von Hormus der Hauptfokus der Verhandlungen Irans zur Beendigung des Krieges mit den Vereinigten Staaten (US) sei. 

Unterdessen sagte Parlamentspräsident Mohammad Bagher Ghalibaf, dass Teheran von seinen Bedingungen für die Öffnung der kritischen Wasserstraße nicht abrücke, und verurteilte die jüngsten angeblichen US-Vorschläge als "einseitige Forderungen."

Gold gibt nach, da erhöhte Realrenditen das Aufwärtspotenzial von Goldbarren trotz schwächerem US-PCE begrenzen

Laut Analysten der UOB Group war "Gold Spot bei 4.156 USD/Unze schwächer, da erhöhte Realrenditen das Aufwärtspotenzial von Goldbarren begrenzten," wobei das Metall letztlich "frühere Gewinne – die es bis auf 4.219 USD/Unze steigen ließen – wieder abgab und 0,6% tiefer bei 4.157 USD/Unze schloss, da erhöhte Realrenditen das Aufwärtspotenzial von Goldbarren weiterhin begrenzten." Auf der Makroseite merkt die UOB Group an, dass "der US-Headline-PCE im August um 0,3% m/m stieg, im Einklang mit den Schätzungen, während die y/y-Rate von 3,7% im Vormonat auf 3,4% fiel," und fügt hinzu, dass die jüngsten "BEA-Methodikrevisionen das Bild verbessert, aber die zugrunde liegende Inflationsgeschichte nicht wesentlich verändert haben."

Logans hawkishe Tendenz stärkt die Zinserwartungen für die Fed und unterstützt den Dollar

Die Fed-Vertreterin Logan schlägt einen deutlich hawkisheren Ton an, wobei der FXS Speechtracker-Score von 9,2/10 deutlich über dem historischen Durchschnitt von 8,1/10 liegt und damit auf eine stärkere Neigung zu weiterer Straffung im Vergleich zum etablierten Ausgangsniveau hindeutet. Die Betonung, dass höhere Renditen auf gestiegene Laufzeitprämien zurückzuführen sein könnten und damit den Bedarf an zusätzlicher Straffung verringern könnten, wird von den expliziten Forderungen nach mindestens weiteren 50 Basispunkten an Zinserhöhungen und mehreren zusätzlichen Schritten zur Wiederherstellung der Preisstabilität überlagert, was eine klare Tendenz zu höheren Zinsen und ein unterstützendes Umfeld für den Dollar unterstreicht. Logans Einschätzung, dass die Geldpolitik noch nicht restriktiv sei, zusammen mit einer sich verstärkenden wirtschaftlichen Expansion und einem ausgeglichenen Arbeitsmarkt, bekräftigt die Botschaft, dass die Fed bereit ist, die Zinsen weiter anzuheben, bis die Inflation glaubwürdig auf 2% zusteuert.

Der FXS Fed Sentiment Index steigt um 1,68 Punkte auf 136,59, klar im hawkishen Bereich und im Einklang mit dem erhöhten FXS Speechtracker-Wert. Diese Bewegung bestätigt, dass sich die vom Markt eingepreiste Fed-Rhetorik weiter in Richtung anhaltender Straffung verschoben hat, was die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen verstärkt und eine strukturell stärkere Dollar-Story untermauert.

Technische Analyse:

Auf dem Tages-Chart behält XAU/USD eine bärische kurzfristige Tendenz bei, da der Preis unter dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) und dem mittleren Bollinger Band bleibt. Das Metall bewegt sich knapp oberhalb der Unterstützung am unteren Bollinger Band, was darauf hindeutet, dass der jüngste Rückgang in den unteren Rand des aktuellen Volatilitätskanals drückt. Der Relative Strength Index (14) bei 39,50 liegt im bärischen Bereich, aber noch nicht im überverkauften Bereich, was auf anhaltenden Abwärtsdruck statt auf Erschöpfung hindeutet.

Auf der Oberseite konzentriert sich der erste Widerstand um das mittlere Bollinger Band bei 4.275 USD und den 100-Tage-SMA bei 4.275 USD, eine dichte Barriere, die zurückerobert werden müsste, um den bärischen Ton zu entschärfen, mit einer anschließenden Hürde am oberen Bollinger Band nahe 4.445 USD. Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung am unteren Bollinger Band bei 4.102,30 USD; ein klarer Bruch unter diese Untergrenze würde den Weg für eine tiefere Korrektur öffnen, während ein Halten darüber XAU/USD in einer korrigierenden bärischen Phase innerhalb der breiteren Spanne halten würde.

(Die technische Analyse dieser Story wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)