Britisches Pfund steigt weiter trotz verzögerter Erwartungen an eine BoE-Zinserhöhung

• Sinkende Brent-Rohölpreise haben die Inflationssorgen in Großbritannien gemildert und die Erwartungen an eine Zinserhöhung der BoE auf 2027 verschoben.
• Die Märkte preisen für September nur minimale Straffungen ein, sodass Ökonomen zuversichtlich bleiben, dass die BoE die Zinsen bei 3,75% unverändert lassen wird.
• FX-Händler warten auf die Jackson-Hole-Rede des Vorsitzenden der Federal Reserve, Kevin Warsh, um Hinweise auf die Richtung der US-Zinsen zu erhalten.

GBP/USD legt nach zwei Verlusttagen leicht zu und notiert während der asiatischen Handelsstunden am Freitag um 1,3600. Allerdings könnte das Britische Pfund (GBP) auf Gegenwind stoßen, da die jüngsten Rückgänge der Brent-Rohölpreise die unmittelbaren Inflationssorgen lindern. Diese Entwicklung hat die Geldmärkte dazu veranlasst, die Erwartungen an die nächste Zinserhöhung der Bank of England (BoE) von Ende 2026 auf Anfang 2027 zu verschieben.

Laut Preisdaten von LSEG spiegeln die Finanzmärkte bis Dezember lediglich 24 Basispunkte an geldpolitischer Straffung wider und bis Februar 2027 36 Basispunkte. Vor der September-Sitzung der BoE sind weniger als 4 Basispunkte eingepreist, was einer Wahrscheinlichkeit von rund 15% für eine Zinserhöhung entspricht.

Trotz früherer Marktspekulationen über eine Zinserhöhung aufgrund von Sorgen über eine mögliche Eskalation des US-Iran-Konflikts gehen die meisten Ökonomen weiterhin davon aus, dass die Zinsen bis zum Jahresende unverändert bei 3,75% bleiben werden. Diese Einschätzung wird durch ein gemischtes wirtschaftliches Umfeld gestützt: Die britische Inflation beschleunigte sich im Juli auf 2,9%, vor allem getrieben von steigenden Haushaltsenergiekosten, und dürfte bis zum Jahresende weiter leicht anziehen, auch wenn der Arbeitsmarkt weiterhin zugrunde liegende Schwäche zeigt.

Pfund-Ton schwächt sich ab, da ein ruhiger britischer Kalender die Straffungswetten der BoE dämpft

Strategen bei Scotiabank weisen darauf hin, dass das britische Datenumfeld derzeit wenig bietet, was das Pfund kurzfristig antreiben könnte, da "der heimische Kalender begrenzt war" und "das Fehlen größerer Veröffentlichungen vor den endgültigen PMI-Daten der kommenden Woche" die Händler an der Seitenlinie hält. Sie fügen hinzu, dass "auch die Kommunikation der BoE ebenso begrenzt war", und heben "die moderate Abschwächung der Straffungserwartungen in der vergangenen Woche oder so" hervor, was die Stimmung gegenüber GBP zusätzlich belastet hat.

Unterdessen richten Forex-Händler ihren Fokus auf das jährliche Wirtschaftssymposium in Jackson Hole, Wyoming. Marktteilnehmer beobachten aufmerksam eine bevorstehende Rede des Vorsitzenden der Federal Reserve, Kevin Warsh, und suchen nach möglichen Signalen zur Richtung der US-Geldpolitik und der Zinsen.

Märkte zeigen sich trotz Dollar-Bid gelassen gegenüber dem Jackson-Hole-Risiko

Strategen bei Scotiabank warnen, dass Jackson Hole zwar historisch gesehen „einen erheblichen Einfluss auf die Marktpreise haben kann“, die aktuellen Optionsmärkte jedoch ein anderes Signal senden. Sie weisen darauf hin, dass „die implizite Volatilität für 1 Woche deutlich unter den jüngsten Durchschnittswerten liegt“, was ihrer Ansicht nach „darauf hindeutet, dass sich die Märkte möglicherweise etwas zu gelassen gegenüber Warshs Rede und den potenziellen Auswirkungen auf die Märkte zeigen“, selbst wenn der USD im Vorfeld des Ereignisses fester tendiert.

Technische Analyse:

Auf dem Tages-Chart notiert GBP/USD bei 1,3600. Das Paar weist eine konstruktive bullische Tendenz auf, da es sowohl über dem neun- als auch dem 50-Perioden Exponential Moving Average (EMA) gehandelt wird, wodurch der jüngste Anstieg technisch unterstützt bleibt. Der 14-Perioden Relative Strength Index (RSI) um 61 liegt im positiven Bereich, ohne überkauft zu sein, was darauf hindeutet, dass das Aufwärtsmomentum intakt bleibt und bei anhaltender Kontrolle durch die Käufer weiteres Potenzial nach oben besteht.

Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung beim nahe am Kurs verlaufenden neun-Perioden-EMA bei 1,3593, während sich bei einem korrigierenden Pullback eine tiefere Nachfragezone am 50-Perioden-EMA um 1,3478 abzeichnet. Solange GBP/USD auf Schlusskursbasis oberhalb dieser gleitenden Durchschnittsunterstützungen bleibt, dürfte der breitere bullische Ton anhalten, wobei jeder Rücksetzer in Richtung des EMA-Clusters eher als potenzielle Buy-the-Dip-Zone denn als Signal für eine Trendwende gesehen wird.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)