Dow Jones Industrial Average fällt vor Powells letzter Fed-Zinsentscheidung unter 49.000

• Die DJIA-Futures notierten zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels nahe bei 48,8K und fielen unter 49K, da die Risikobereitschaft vor der Entscheidung der Federal Reserve nachließ.
• Stärker als erwartete Auftragseingänge für langlebige Güter im März erschwerten das Inflationsbild, während Öl aufgrund der Spannungen zwischen den USA und Iran weiter zulegte.
• Es wird allgemein erwartet, dass das Federal Open Market Committee (FOMC) die Zinsen bei 3,75% belässt, was wahrscheinlich Jeromes Powells letzte Sitzung als Fed-Vorsitzender sein wird.
• Kevin Warsh hat den Bankenausschuss des Senats passiert, seine Nominierung als Fed-Vorsitzender geht nun zur Abstimmung im gesamten Senat.

Die Futures des Dow Jones Industrial Average tendierten im Verlauf der Mittwochs-Sitzung nach unten und notierten zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels nahe bei 48,8K, nachdem sie am Vortag Niveaus über 49,3K abgewiesen hatten. Der S&P 500 bewegte sich zusammen mit dem Nasdaq Composite um die Nulllinie, wobei Händler vor der Entscheidung der Federal Reserve (Fed) später in der Sitzung und einer umfangreichen Berichtssaison der Mega-Cap-Technologieunternehmen nach Börsenschluss zurückhaltend agierten.

Stärkere Auftragseingänge für langlebige Güter halten Inflationsbeobachtung lebendig

Die Auftragseingänge für langlebige Güter stiegen im März um 0,8% im Monatsvergleich, übertrafen damit den Konsens von 0,5% und stellten eine deutliche Wende gegenüber dem Rückgang von 1,2% im Vormonat dar. Der Kernwert, die Auftragseingänge für Nichtverteidigungskapitalgüter ohne Flugzeuge, legte um 3,3% MoM zu und übertraf die Erwartungen von 0,6%, was auf eine robuste Investitionstätigkeit der Unternehmen zu Beginn des zweiten Quartals hindeutet. Die anhaltend hohe Investitionsnachfrage untermauert die Ansicht, dass die Aktivität trotz höherer Inputkosten nicht eingebrochen ist, was die Inflationsrisiken am Leben hält, während die Ölpreise weiter steigen. Verteidigungsbezogene Aufträge bleiben ebenfalls hoch, wobei die erhöhte militärische Beschaffung im Zusammenhang mit der anhaltenden Situation in der Straße von Hormus in die Gesamtdaten einfließt.

Ölrally setzt Risikoanlagen unter Druck

US-West Texas Intermediate (WTI) setzte seine Rallye um eine weitere Sitzung fort, nachdem Berichte bekannt wurden, dass das Weiße Haus Beamte angewiesen hat, sich auf eine verlängerte US-Blockade iranischer Häfen vorzubereiten. WTI stieg um rund 5% und notierte zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels über 105 USD pro Barrel, während Brent-Öl die Marke von 117 USD überschritt. Höhere Ölpreise wirken sich direkt auf die Güterinflation und das Verbrauchervertrauen aus und hinterlassen bei der Fed eine Art Stagflationsüberlagerung, die die politischen Entscheidungsträger seit Jahresbeginn zu vermeiden versuchen.

Powells letzte Sitzung im Mittelpunkt

Die April-Sitzung des FOMC endet um 18:00 GMT, die anschließende Pressekonferenz findet um 18:30 GMT statt. Die Märkte sind vollständig auf eine Zinspause bei 3,75% eingepreist, sodass der Fokus ganz auf der Formulierung der geldpolitischen Erklärung und Powells Tonfall in Bezug auf Inflationsrisiken im Zusammenhang mit Öl und dem weiteren Nahost-Umfeld liegen wird. Es wird allgemein erwartet, dass dies Powells letzte Zinssatzentscheidung als Fed-Vorsitzender sein wird, da seine Amtszeit im Mai endet. Jede Andeutung zur kumulativen Auswirkung höherer Energiekosten auf den Inflationspfad könnte die kurzfristigen Zinskurvenbewegungen beeinflussen.

Warsh-Nominierung geht an den gesamten Senat

Kevin Warsh, Präsident Trumps Kandidat zur Nachfolge Powells, hat den Bankenausschuss des Senats passiert, und seine Nominierung wird nun dem gesamten Senat vorgelegt. Die Abstimmung muss jedoch warten, da sich der Senat bis nach dem 4. Mai in der Pause befindet. Warsh, ein ehemaliger Fed-Gouverneur, gilt historisch als restriktiv in Bezug auf Inflation, und Zinsmarktteilnehmer werden genau auf Signale zu seiner bevorzugten geldpolitischen Ausrichtung im Übergang achten.

Mega-Cap-Tech-Gewinne beschließen den Tag

Vier der sogenannten Magnificent Seven melden nach Börsenschluss: Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Meta (META) und Microsoft (MSFT). Angesichts der kürzlich berichteten Umsatz- und Nutzerwachstumsverfehlungen von OpenAI suchen Händler nach zukunftsgerichteten Prognosen, die die Investitionen dieser Unternehmen in die Infrastruktur für künstliche Intelligenz (KI) rechtfertigen. Besser als erwartete Zahlen von Seagate (STX) und NXP Semiconductors (NXPI) am Dienstag, die beide nach positiven Ausblicken sprangen, sorgten für eine konstruktivere Stimmung bei chipnahen Werten zum Handelsschluss.

Dow Jones 15-Minuten-Chart