US Dollar Index steigt aufgrund der Eskalation im Nahen Osten und stabiler Fed-Aussichten
- Der US-Dollar-Index setzt seine Rallye fort, da sich die Spannungen im Nahen Osten verschärfen.
- Versorgungsunterbrechungen bei Öl halten die Inflationssorgen hoch, während Wachstumsrisiken zunehmen.
- Die Zinserwartungen verschieben sich, da Händler ihre Erwartungen an Fed-Zinserhöhungen zurückschrauben.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen verfolgt, setzt am Montag seinen Anstieg fort und klettert zurück in Richtung der Zehnmonatshochs, die Anfang dieses Monats erreicht wurden, da die Nachfrage nach dem US-Dollar (USD) angesichts der eskalierenden Spannungen im Nahen Osten fest bleibt.
Zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Textes notiert der Index nahe 100,50 und bleibt zum fünften Mal in Folge auf der Käuferseite.
Der US-israelische Krieg mit dem Iran zeigt trotz Berichten über laufende Verhandlungen keine Anzeichen einer Entspannung, wobei nun von Iran unterstützte Huthi-Kräfte in den Konflikt eingreifen, was Befürchtungen einer breiteren regionalen Eskalation schürt.
Gleichzeitig deuten Berichte darauf hin, dass das Pentagon sich auf wochenlange Bodenoperationen im Iran vorbereitet, mit Tausenden von US-Truppen, die in die Region verlegt werden, was auf das Risiko eines langwierigen Konflikts hinweist.
US-Präsident Donald Trump erklärte am Montag, dass bei den Gesprächen mit dem Iran „große Fortschritte“ erzielt wurden und dass wahrscheinlich eine Einigung erzielt werde. Er warnte jedoch, dass die USA die Energieinfrastruktur, Ölquellen und die Insel Kharg des Iran „vollständig vernichten“ würden, falls die Verhandlungen scheitern, und fügte hinzu, dass Washington in ernsthaften Gesprächen mit einem „neuen und vernünftigeren“ Regime sei, um die militärischen Operationen zu beenden.
Während sich der Konflikt ausweitet, bleiben Versorgungsunterbrechungen bei Öl im Fokus, wobei steigende Preise die Inflationssorgen anheizen. Die Märkte richten ihren Fokus jedoch zunehmend auf Risiken für das Wirtschaftswachstum.
Seit Ausbruch des US-Iran-Kriegs haben sich die Zinserwartungen stark verschoben. Ölgetriebene Inflation führte zunächst dazu, dass die Märkte potenzielle Zinserhöhungen der Federal Reserve (Fed) einpreisten, doch zunehmende Wachstumsbedenken veranlassen Händler nun, diese Wetten zurückzuschrauben, was am Montag zu einem Rückgang der US-Staatsanleiherenditen führt.
Laut dem CME FedWatch Tool erwarten die Märkte nun, dass die Fed die Zinssätze bis 2026 bei 3,50 % bis 3,75 % stabil hält.
Fed-Chef Jerome Powell sagte am Montag, die Geldpolitik sei „gut aufgestellt“, um abzuwarten und zu beurteilen, wie sich die aktuelle Lage entwickelt, und verwies auf die Unsicherheit hinsichtlich der wirtschaftlichen Auswirkungen. Er bekräftigte, dass die Fed weiterhin verpflichtet sei, die Inflation nachhaltig auf ihr Ziel von 2 % zurückzuführen.
Mit Blick auf die Zukunft werden die Märkte ihren Fokus auf die bevorstehenden US-Wirtschaftsdaten richten, darunter den Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe und den Nonfarm Payrolls (NFP) Bericht später in dieser Woche.
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
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