Goldpreis-Prognose: Gold erholt sich um fast 2 % nach Rutsch unter 3.900 $; hat sich ein kurzfristiger Boden gebildet?

TradingKey – Im asiatischen Handel am Dienstag (3. November) verharrte der Goldpreis (XAUUSD) nach einer kräftigen Erholung in der vorangegangenen Handelssitzung auf hohem Niveau und notierte zuletzt nahe 3.955 US-Dollar, was einem leichten Tagesplus von etwa 0,25 % entspricht. Zuvor war der Goldpreis am 30. Oktober auf rund 3.870 US-Dollar gefallen und hatte ein Jahrestief erreicht, bevor er am 2. November um mehr als 2 % anstieg. Ein deutlicher Rückgang der Ölpreise linderte die Sorgen des Marktes hinsichtlich der US-Inflation; allerdings bleibt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed im Dezember hoch, und die kurzfristigen Aussichten für Gold stehen weiterhin vor einer Bewährungsprobe.

Ölpreisverfall dämpft Inflationsdruck, kühlt Erwartungen an Fed-Zinserhöhungen ab

Am 2. November, als der Iran und Katar den dritten Tag in Folge Gespräche zur Beendigung des Nahostkonflikts führten, stiegen die Markterwartungen bezüglich einer Erholung des regionalen Rohölangebots, sodass Rohöl der Sorte Brent (UKOIL) im Tagesverlauf um 8,01 % nachgab. Der deutliche Rücksetzer der Ölpreise trug dazu bei, den durch steigende Energiekosten verursachten Inflationsdruck zu mildern, wodurch die Sorgen des Marktes vor einer weiteren Zinsstraffung durch die Federal Reserve nachließen. Unterdessen schwächte sich der US-Dollar leicht ab, was eine Erholung der Goldpreise unterstützte.

Zuvor hatten die US-PCE-Daten für September gezeigt, dass die Gesamtinflation gemessen am PCE-Index im Jahresvergleich um 3,6 % stieg (nach 3,4 % im August), während die Kernrate des PCE im Jahresvergleich um 3,1 % zulegte. Dies verdeutlicht, dass die US-Inflation weiterhin deutlich über dem 2-Prozent-Ziel der Federal Reserve lag. Auf ihrer Oktober-Sitzung beließ die Fed die Zinsen zwar unverändert, ein klares Signal für ein Ende ihres Zinserhöhungszyklus steht jedoch nach wie vor aus.

Mit dem Rückgang der internationalen Ölpreise kühlten sich die Markterwartungen hinsichtlich einer erneuten Zinserhöhung im Dezember jedoch etwas ab. Laut dem CME FedWatch Tool sank die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Fed im Dezember von rund 81,6 % in der Vorwoche auf 73 %. Obwohl die Anpassung geringfügig war, trug sie dennoch dazu bei, den Druck zu mildern, den die Erwartungen hoher Zinsen zuletzt auf den Goldpreis ausgeübt hatten.

Darüber hinaus stieg der neueste US-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe (ISM Manufacturing PMI) im Oktober von 54,5 im September auf 55,5. Er übertraf damit die Markterwartungen und signalisierte eine anhaltende Expansion der Aktivität im verarbeitenden Gewerbe. Obwohl der Teilindex für die gezahlten Preise von 77,9 auf 75,2 fiel, verharrte er jedoch auf einem hohen Niveau, was zeigt, dass der Kostendruck für US-Unternehmen noch nicht vollständig nachgelassen hat.

Bemerkenswert ist, dass der scharfe Rückgang des Goldpreises am vergangenen Freitag auch durch Verschiebungen der Liquidität an den Finanzmärkten beeinflusst wurde. Da US-Technologieaktien und KI-bezogene Werte unter Verkaufsdruck gerieten, veräußerten einige Anleger hochliquide Vermögenswerte wie Gold, um Nachschussforderungen (Margin Calls) nachzukommen, was den kurzfristigen Verfall des Goldpreises noch verstärkte.

Insgesamt haben sinkende Ölpreise und ein schwächerer US-Dollar das kurzfristige Handelsumfeld für Gold verbessert. Allerdings bleibt die US-Inflation hoch, und die Erwartungen einer Zinserhöhung im Dezember sind nicht völlig verschwunden. Sollten die Ölpreise künftig weiter fallen und in der Folge den US-Dollar sowie die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen nach unten drücken, könnte die Erholung des Goldpreises weitere Unterstützung erhalten; sollten sich die Inflationsspannungen hingegen wieder verschärfen, könnte der Goldpreis erneut vor einer Korrektur stehen.

Technische Analyse des Goldpreises

Goldpreis-Tageschart, Quelle: TradingView

Dem Tageschart zufolge fiel der Goldpreis am vergangenen Freitag kräftig und durchbrach zeitweise die beiden wichtigen Unterstützungen bei 3.975 US-Dollar und 3.940 US-Dollar, was den Verkaufsdruck am Markt erheblich verstärkte und den Kurs weiter unter die Marke von 3.900 US-Dollar drückte. Obwohl sich Gold am Montag angetrieben von einem scharfen Einbruch der Ölpreise rasch erholte und die Marke von 3.900 US-Dollar zurückeroberte, bleibt der Kurs durch den gleitenden 5-Tage-Durchschnitt gedeckelt. Dies bedeutet, dass die kurzfristige Erholung noch nicht ausreicht, um das Ende des vorherigen Abwärtstrends zu bestätigen.

Was die technischen Indikatoren betrifft, erholte sich der Relative Strength Index (RSI) von unter 30 am vergangenen Freitag auf etwa 37. Dies deutet darauf hin, dass sich die zuvor überverkaufte Lage entspannt hat, allerdings verbleibt der Indikator unter der 50er-Mittellinie, was widerspiegelt, dass das aktuelle Erholungsmomentum noch nicht wieder vollständig an Dynamik gewonnen hat.

Da Gold derzeit die wichtige Unterstützung von 3.940 US-Dollar unterschritten hat, hat sich im Gesamtbild weiteres Abwärtspotenzial eröffnet, und die Kurse könnten kurzfristig weiter nachgeben. Das primäre Ziel auf der Unterseite ist das Testen der Unterstützung bei 3.850 US-Dollar. Sollte diese Marke nicht halten, könnte Gold weiter in Richtung des 1,0-Fibonacci-Retracements nahe 3.560 US-Dollar nachgeben.

Auf der Oberseite muss Gold zunächst nachhaltig über 3.970 US-Dollar zurückkehren, um weiteren Raum für eine Erholung zu eröffnen, bevor mit einem Test des Widerstands bei 4.026 US-Dollar zu rechnen ist. Bricht Gold über diese Marke aus und behauptet sich darüber, könnte ein Test des Widerstands nahe 4.080 US-Dollar folgen.