Gold fällt unter 4.000 USD, da höhere Ölpreise die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed verstärken

• Der Goldpreis bleibt im frühen asiatischen Handel am Montag um 3.995 USD unter Druck.
• Höhere Energiepreise schürten Inflationssorgen und verstärkten die Erwartungen an eine Zinserhöhung in den USA.
• Händler sehen eine Wahrscheinlichkeit von 90,6%, dass die Fed die Zinsen in dieser Woche unverändert lässt, und eine Wahrscheinlichkeit von 79,4% für eine Zinserhöhung im Dezember.

Der Goldpreis (XAU/USD) fällt im frühen asiatischen Handel am Montag auf nahe 3.995 USD. Das Edelmetall steht nahe seinem niedrigsten Stand seit Juli weiterhin unter Verkaufsdruck, da gestiegene Energiepreise vor der nächsten geldpolitischen Sitzung der Federal Reserve (Fed) die Inflationssorgen verstärkten.

Der WTI-Rohölpreis erreichte nach Huthi-Angriffen in Saudi-Arabien ein Mehrmonatshoch von über fünf Monaten, da dies die Sorge vor weiteren Störungen der Energieversorgung schürte.

Die Unsicherheit im Nahen Osten bleibt hoch, nachdem US-Präsident Donald Trump am Wochenende sagte, es sei "langsam Zeit für eine Entscheidung", ob er eine Einigung mit Teheran erzielen oder die Angriffe wieder aufnehmen werde, da die iranischen und Huthi-Drohungen gegen Amerikaner im Nahen Osten weiter zunehmen.

"Gold wird durch Sorgen über Ölpreise, Zinsen und den Fed-Ausblick belastet," sagte Ryan McKay, Senior Commodity Strategist bei TD Securities. "Am Rande waren auch die Mittelzuflüsse negativ, wobei starke CTA-Verkäufe in dieser Woche den Druck zusätzlich erhöht haben."

Während Händler bei der geldpolitischen Sitzung nächste Woche nur eine geringe Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt sehen, haben höhere Ölpreise auch Wetten auf eine weitere Zinserhöhung im Dezember ausgelöst. Höhere Zinssätze belasten Gold in der Regel, da das Edelmetall keine Zinsen abwirft und damit zinstragende Anlagen relativ attraktiver macht.

Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte inzwischen mit einer Wahrscheinlichkeit von 79,4% ein, dass die Fed die Zinsen im Dezember anheben wird, während die Wahrscheinlichkeit bei 90,6% liegt, dass die US-Notenbank die Zinsen bei ihrer bevorstehenden Sitzung in diesem Monat unverändert lässt.

Gold rutscht ab, da der Ölpreisanstieg die Sorgen vor einer Straffung durch die Fed neu entfacht

Strategen der OCBC berichten, dass Gold "über Nacht erneut unter Verkaufsdruck geraten ist und um mehr als 2,5% gefallen ist," obwohl die breiteren Märkte von einem globalen Ausverkauf bei Technologiewerten erschüttert wurden. Sie weisen darauf hin, dass "der starke Anstieg von Brent angesichts erneuter Angebotsbedenken im Nahen Osten die Inflationssorgen und die Erwartung verstärkt hat, dass die Fed die Zinsen länger restriktiv halten muss," was den Gegenwind für das Metall noch verstärkt. Besonders bemerkenswert findet OCBC, dass "Gold weiter schwächer wurde, obwohl die Renditen von US-Staatsanleihen deutlich gefallen sind," was unterstreicht, dass "weder niedrigere Renditen noch erhöhte geopolitische Unsicherheit ausgereicht haben, um Gold zu stützen, was darauf hindeutet, dass die kurzfristige Stimmung weiterhin fragil bleibt."

Vor diesem Hintergrund sagt die Bank, dass sie "kurzfristig vorsichtig bleibt, insbesondere da Gold auf den jüngsten Rückgang der Renditen nur schwer positiv reagieren konnte." Mit Blick nach vorn argumentiert OCBC, dass "ein Nachlassen der Ölpreise und ein weiterer Rückgang der Realrenditen dazu beitragen könnten, Gold zu stabilisieren," betont jedoch, dass sie "eine bessere Preisreaktion sehen möchten, bevor sie kurzfristig konstruktiver werden."

Warsh signalisiert Investitionsschub und KI-Risiken, während die Fed sich alle Optionen offen hält

Die Äußerungen von Fed-Chef Warsh erzielen beim FXS Speechtracker 5,6/10 und liegen damit leicht unter dem historischen Durchschnitt von 6,1/10, was auf einen etwas weniger wirkungsvollen Ton im Vergleich zum etablierten Ausgangswert hindeutet, obwohl die geldpolitische Kommunikation insgesamt weitgehend unverändert bleibt. Das Eingeständnis, durch die Globale Finanzkrise „übermäßig vernarbt“ zu sein, zusammen mit der Betonung eines von „guten Politiken“ getriebenen Investitionsschubs und der Vorsicht hinsichtlich der ungewissen Auswirkungen von KI auf die Beschäftigung unterstreicht eine risikobewusste Haltung, die Optimismus beim strukturellen Wachstum mit Sensibilität für Abwärtsrisiken verbindet. Warshs Weigerung, die Sitzungen im Oktober und Dezember vorwegzunehmen, hält den geldpolitischen Pfad bewusst undurchsichtig und begrenzt eine unmittelbare Neubewertung der Dollar-Erwartungen.

Der FXS Fed Sentiment Index blieb unverändert und bewegte sich um 0,00 Punkte auf ein weiterhin erhöhtes Niveau von 127,51, was signalisiert, dass die Rede die wahrgenommene geldpolitische Haltung klar im hawkischen Bereich belassen hat. Der stabile Indexwert zusammen mit einem etwas schwächeren FXS Speechtracker-Score deutet darauf hin, dass die Märkte keinen wesentlichen Wandel in der Reaktionsfunktion der Fed sehen, wobei die Unterstützung für den Dollar durch hohe Überzeugung in Bezug auf Preisstabilität und Wachsamkeit gegenüber Risiken für die Finanzstabilität untermauert wird.

Technische Analyse: Gold behält unter dem 100-Tage-SMA einen negativen Ausblick bei

Im Tages-Chart behält XAU/USD eine bärische kurzfristige Tendenz bei, da der Kassakurs weiterhin unter dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) und dem mittleren Bollinger-Band des 20-Tage-Charts gedeckelt bleibt. Der Preis notiert zudem unter dem unteren Bollinger-Band, was den Abwärtsdruck nach dem jüngsten Ausbruch aus dem Band unterstreicht, während der Relative Strength Index (14) bei 34,13 knapp über dem überverkauften Bereich liegt und darauf hindeutet, dass das Verkaufs-Momentum weiterhin dominiert, sich aber bereits in einem ausgedehnten Bereich befindet.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim unteren Bollinger-Band um 4.015 USD, gefolgt vom 20-Tage-SMA der Bollinger-Bänder bei 4.130 USD. Darüber bilden der 100-Tage-SMA bei 4.220 USD und das obere Bollinger-Band bei 4.240 USD eine breitere Angebotszone, die zurückerobert werden müsste, um den aktuellen bärischen Ton zu mildern und den Weg für eine nachhaltigere Erholung zu öffnen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)