Gold steigt weiter über 4.200 USD angesichts stark steigender ETF-Zuflüsse, Märkte warten in dieser Woche auf US-Inflationsdaten

• Der Goldpreis steigt am Montag im frühen asiatischen Handel auf rund 4.215 USD.
• Die Zuflüsse in goldgedeckte ETFs erreichen ein Vierjahreshoch.
• Händler rüsten sich in dieser Woche für die wichtigen US-Inflationsberichte, die neue Impulse liefern könnten.

Der Goldpreis (XAU/USD) legt am Montag im frühen asiatischen Handel auf nahe 4.215 USD zu. Das Edelmetall setzt die Rally angesichts der steigenden Nachfrage nach durch Edelmetall gedeckten börsengehandelten Fonds und eines schwächeren US-Dollars (USD) fort.

Das gelbe Metall erhält etwas Unterstützung durch die steigende Investmentnachfrage, wobei die Zuflüsse in goldgedeckte börsengehandelte Fonds laut Bloomberg-Daten ein Vierjahreshoch erreicht haben. Darüber hinaus stockte die People's Bank of China (PBoC) im September ihre Reserven um 740.000 Unzen auf und verlängerte damit ihre Kaufserie auf 23 aufeinanderfolgende Monate.

Erneute Spannungen im Nahen Osten werden genau beobachtet. Die von Saudi-Arabien geführte Koalition erklärte am Sonntag, dass ein nicht identifiziertes Projektil ein Passagierterminal am King Khalid International Airport in Riad getroffen habe. Die Huthi bekannten sich umgehend zu den Angriffen und erklärten, diese seien eine Reaktion auf die "saudische Aggression" gewesen.

Händler warten in dieser Woche auf die Veröffentlichung wichtiger US-Inflationsdaten, die neue Hinweise auf den nächsten Zinsschritt der Federal Reserve (Fed) liefern könnten. Der US-Verbraucherpreisindex (VPI) wird am Mittwoch veröffentlicht, gefolgt vom Erzeugerpreisindex (EPI) und den Einzelhandelsumsätzen am Donnerstag.

Jede Anzeichen einer heißeren Inflation in den USA könnten die Fed dazu veranlassen, den Leitzins anzuheben. Dies wiederum könnte dem Greenback Auftrieb geben und den auf USD lautenden Rohstoffpreis belasten. Gold wird oft als Absicherung gegen Inflation verwendet, wirft jedoch keine Zinsen ab und ist daher bei hohen Zinsen weniger attraktiv.

Laut dem CME FedWatch Tool sehen Händler eine Wahrscheinlichkeit von 17,7% für eine Zinserhöhung im Oktober, preisen jedoch eine Wahrscheinlichkeit von 84,1% für eine Anhebung im Dezember ein.

Goldzuflüsse nehmen zu, da TD Securities auf CTA-Short-Covering und Bullrun-Potenzial hinweist

Laut Strategen von TD Securities ändern Trendfolgefonds ihre Positionierung im gesamten Edelmetallsektor, wobei "CTAs…Short-Positionen bei Gold und Platin eindecken, da das starke fundamentale Umfeld für Edelmetalle den Markt abschirmt." Sie weisen darauf hin, dass "das gelbe Metall im Tagesverlauf zulegt, da CTAs wieder auf der Käuferseite sind und Short-Positionen im Umfang von rund 7% der historischen Maximalposition eindecken," was unterstreicht, wie sich die Positionierung zunehmend unterstützend entwickelt. Ihrer Ansicht nach bleiben "geopolitische Risiken, fiskalische Sorgen, die Entwertung des Dollars, De-Dollarisierung und Stagflationssorgen allesamt wichtige unterstützende Faktoren für diese Zuflüsse in Gold," was die Nachfrage auch dann stützt, wenn die traditionellen makroökonomischen Treiber schwanken. Vor diesem Hintergrund argumentiert TD Securities, dass "wir weiterhin sehen, dass die Voraussetzungen dafür geschaffen werden, dass sich das gelbe Metall weiter von den Realzinsen abkoppelt und bis 2027 einen neuen Bullenmarkt beginnt."

Musalem signalisiert Bedarf an weiterer Fed-Verschärfung, da sich die Inflation hartnäckig hält

Fed-Mitglied Musalem lieferte eine deutlich hawkishe Botschaft, mit einem FXS Speechtracker-Score von 7,3/10, der im Wesentlichen unverändert gegenüber dem historischen Durchschnitt von 7,2/10 blieb, aber die Argumente für eine weitere geldpolitische Straffung klar untermauerte. Die Betonung, dass „mehr geldpolitische Straffung erforderlich sein wird“, um die Inflation rechtzeitig auf 2 % zurückzuführen, zusammen mit der Aussage, die Wirtschaft sei „ziemlich stark“ und der Arbeitsmarkt „ausgeglichen und stabil“, unterstreicht eine Tendenz zu weiteren Zinserhöhungen, auch wenn Musalem betont, zu jeder Sitzung mit offenem Geist zu kommen. Musalems Fokus auf anhaltenden Nachfragedruck, verankerte Markterwartungen für die Inflation und strukturell höhere Realrenditen, die durch starke Kapitalnachfrage und fiskalische Sorgen getrieben werden, deutet auf ein höher-für-länger-Zinsumfeld hin, das den Dollar insgesamt stützen dürfte.

Der FXS Fed Sentiment Index fiel um 0,25 Punkte auf 138,33 und signalisiert damit einen leichten Rückgang der wahrgenommenen Hawkishness, trotz der weiterhin starken Straffungsrhetorik, die vom FXS Speechtracker erfasst wurde. Da der Index klar über der neutralen Marke von 100 liegt, befindet sich die Fed weiterhin eindeutig im hawkishen Bereich, und der leichte Rückgang deutet darauf hin, dass die Märkte die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen eher feinjustieren als zurücknehmen.

Technische Analyse: Gold bleibt unter dem 100-Tage-SMA gedeckelt

Auf dem Tages-Chart weist XAU/USD kurzfristig eine leicht bärische Tendenz auf, da es unter dem mittleren Band des 20-Tage-Bollinger-Bands und unter einer weichen Widerstandszone bleibt, die durch das obere Band definiert wird. Der jüngste 14-Tage Relative Strength Index bei 47,08 liegt knapp unter der neutralen 50-Marke und deutet eher auf nachlassendes Aufwärtsmomentum als auf einen klar überverkauften Zustand hin, während sich der Preis nach dem jüngsten Pullback stabilisiert.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim mittleren Band des 20-Tage-Bollinger-Bands um 4.225 USD, gefolgt vom oberen Band nahe 4.400 USD, falls Käufer einen stärkeren Erholungsversuch unternehmen. Auf der Unterseite findet der breitere Trend weiterhin Unterstützung durch den 100-Tage-Simple Moving Average bei etwa 4.255 USD, und ein tieferer Rückgang würde die Unterstützung am unteren Bollinger-Band nahe 4.055 USD freilegen, wo erneut Interesse von Dip-Käufern aufkommen könnte.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)