Gold hält sich unter 4.200 $ stabil, da sinkende Anleiherenditen und ein schwächerer USD Unterstützung bieten

• Gold-Bullen bleiben angesichts von Wetten auf mindestens eine Zinserhöhung der Fed bis zum Jahresende an der Seitenlinie.
• Zurückgehende US-Anleiherenditen ziehen den USD von einem Zweimonatshoch weg und stützen den Rohstoff.
• Händler blicken nun auf die US-PCE-Daten, um vor dem wichtigen US-NFP-Bericht am Freitag etwas Impuls zu erhalten.

Gold (XAU/USD) tut sich schwer, den positiven Impuls des Vortages zu nutzen, und schwankt während der asiatischen Sitzung am Mittwoch in einer Spanne, wobei sich die Erholung vom Bereich um 4.100 Dollar bzw. vom am Montag erreichten Tiefstand seit dem 5. August verlangsamt. Die Unterseite bleibt jedoch abgefedert, da zurückgehende US-Anleiherenditen den US-Dollar (USD) weiter von einem Zweimonatshoch wegziehen und als Rückenwind für das zinslose Edelmetall wirken sollten. Händler könnten sich zudem dafür entscheiden, auf wichtige US-Makrodaten zu warten, bevor sie neue Richtungswetten auf den Rohstoff eingehen.

Der Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) in den USA – das von der Federal Reserve (Fed) bevorzugte Inflationsmaß – wird später heute zusammen mit der endgültigen BIP-Veröffentlichung für das zweite Quartal publiziert. In dieser Woche stehen für Händler außerdem die Veröffentlichung des US-ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe am Donnerstag und der allgemein als US Nonfarm Payrolls (NFP) bekannte Bericht am Freitag an. Darüber hinaus werden Reden einflussreicher FOMC-Mitglieder nach weiteren Hinweisen auf den künftigen geldpolitischen Kurs der US-Notenbank gesucht, der den USD antreiben und Gold neuen Impuls verleihen wird.

Dollar-Unterstützung hält an, da US-Daten und Renditen die Fed-Erwartungen hoch halten

Strategen der OCBC argumentieren, dass der kurzfristige Fokus der Märkte weiterhin klar auf den US-Arbeitsmarktdaten liegt, wobei „der US-Arbeitsmarktbericht dieser Woche“ als „das wichtigste Ereignisrisiko“ eingestuft wird. Sie weisen darauf hin, dass der Bloomberg-Konsens „erwartet, dass die Nonfarm Payrolls im September um 90.000 steigen, nach 162.000 im August, während die Arbeitslosenquote voraussichtlich unverändert bei 4,1% bleibt.“ Zwar erkennen sie an, dass Fed-Chef Kevin Warsh die „Vier-Wochen-Durchschnittswerte der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe als zeitnahen Indikator für die Lage am Arbeitsmarkt“ betont habe, doch die Strategen der OCBC unterstreichen, dass „die Payrolls weiterhin das bevorzugte Maß des Marktes für die Gesundheit des Arbeitsmarkts bleiben.“

Vor diesem Hintergrund bekräftigen die Strategen der OCBC, dass „unser Basisszenario weiterhin eine moderate USD-Rally bis zum Jahresende ist.“ Sie weisen darauf hin, dass „die Märkte derzeit fast vier Zinserhöhungen der Fed im kommenden Jahr einpreisen, was übermäßig aggressiv erscheint, sofern nachfragegetriebene Inflation nicht erneut zur dominierenden Kraft hinter dem Preisdruck wird“, und fügen hinzu, dass „Lohnwachstum und Mietinflation entscheidende Indikatoren sein werden, die es zu beobachten gilt.“

Unterdessen gaben die Renditen von US-Staatsanleihen angesichts des nächtlichen Rückgangs der Rohölpreise auf ein Drei-Wochen-Tief und dovisher Kommentare von John Williams, dem Präsidenten der New Yorker Fed, der sagte, die US-Notenbank müsse ihren nächsten Schritt nicht überstürzen, von Mehrjahreshochs nach. Darüber hinaus meldete das Conference Board am Dienstag, dass der US-Verbrauchervertrauensindex die Erwartungen verfehlte und im September auf 81,9 fiel, den niedrigsten Stand seit 2014. Dies wiederum löste einige weitere USD-Gewinnmitnahmen aus und könnte als Rückenwind für Gold wirken.

Dennoch zeigt das FedWatch-Tool der CME Group, dass Händler weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von über 90% einpreisen, dass die Fed die Kreditkosten bis zum Jahresende erneut anheben wird. Darüber hinaus könnten anhaltende geopolitische Unsicherheiten aus der Konfrontation zwischen den USA und dem Iran den sicheren Hafen Greenback weiterhin stützen, was vor aggressiven bullischen Wetten auf das Paar XAU/USD zur Vorsicht mahnt. Tatsächlich schwanden die Hoffnungen auf eine diplomatische Lösung zur Beendigung des US-Iran-Konflikts, nachdem US-Präsident Donald Trump einen siebentägigen Waffenstillstandsvorschlag des Iran abgelehnt hatte.

Hinzu kommt, dass die Bemühungen Katars, einen Durchbruch zwischen den USA und dem Iran zu vermitteln, in dieser Woche kaum Fortschritte gemacht haben. In weiteren Entwicklungen gehen US-Beamte davon aus, dass Trump nach den Zwischenwahlen eine Rückkehr zu größeren Kampfhandlungen anordnen könnte. Damit bleibt das Risiko einer erneuten Eskalation der Spannungen im Nahen Osten fest auf dem Tisch und stützt die Annahme, dass einige USD-Dip-Käufer auftauchen könnten. Daher wäre es ratsam, starke Anschlusskäufe abzuwarten, bevor bestätigt wird, dass der Goldpreis um 4.100 USD einen Boden gebildet hat, und sich auf eine nennenswerte Aufwertung zu positionieren.

XAU/USD Tages-Chart

Technische Analyse

Das Paar XAU/USD findet etwas Unterstützung vor der Marke von 4.100 USD, die dem 78,6%-Fibonacci-Retracement-Level des Anstiegs von Juni bis August entspricht. Unterdessen bleibt der Indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) negativ und deutet auf anhaltenden Abwärtsdruck hin, während der Relative Strength Index (RSI) um 40 eher auf ein schwaches Momentum als auf überverkaufte Bedingungen hindeutet.

Daher bildet das 61,8%-Retracement bei 4.227 USD eine erste Obergrenze vor dem 200-Tage-Exponential Moving Average (EMA) bei 4.307 USD und dem mittleren Fibo.-Retracement nahe 4.317 USD. Solange das Paar XAU/USD unter dem 200-Tage-EMA bleibt, dürften Erholungen begrenzt bleiben. Weiter oben untermauern das 38,2%-Retracement bei 4.406 USD und das 23,6%-Niveau bei 4.517 USD eine breitere Obergrenze.

Auf der Unterseite ergibt sich unmittelbare Unterstützung beim 78,6%-Fibo.-Retracement nahe 4.100 USD, vor der vorherigen Swing-Basis bei 3.937 USD. Ein entscheidender Durchbruch darunter würde den Weg für einen tieferen Pullback in Richtung des Bereichs um 3.937 USD öffnen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)