Gold steigt weiter, da der USD schwächer wird, höhere Zinssätze auf längere Sicht begrenzen das Aufwärtspotenzial

• Gold erholt sich, während der US-Dollar nach Warnungen vor Devisenmarktinterventionen in Tokio schwächer wird.
• Erwartungen höherer Zinsen für längere Zeit begrenzen weiterhin das Aufwärtspotenzial des zinslosen Metalls.
• Technisch bleibt XAU/USD unterhalb eines dichten Clusters wichtiger gleitender Durchschnitte auf der 4-Stunden-Chart gedeckelt.

Gold (XAU/USD) steigt am Donnerstag leicht an und erholt sich von dem am Vortag erreichten Einmonats-Tief bei 4.510 USD. Die moderate Erholung erfolgt, während der US-Dollar (USD) nach verstärkten Warnungen vor Devisenmarktinterventionen in Tokio schwächer wird. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert XAU/USD bei rund 4.638 USD, ein Tagesplus von etwa 2 % und damit das Ende einer dreitägigen Verlustserie.

Das Edelmetall profitiert mehr von der Schwäche des USD als von den zugrundeliegenden Fundamentaldaten, da makroökonomische Gegenwinde angesichts anhaltender Spannungen im Nahen Osten bestehen bleiben. US-Präsident Donald Trump erklärte, die Vereinigten Staaten würden ihre maritime Blockade gegen den Iran fortsetzen, bis ein Atomabkommen mit Teheran erreicht sei. Unterdessen sagte der Sprecher des iranischen Parlaments, Mohammad Bagher Ghalibaf, am Mittwoch, die USA versuchten, "wirtschaftlichen Druck und innere Spaltung" im Land zu "aktivieren, um uns von innen heraus zu schwächen oder sogar zum Zusammenbruch zu bringen."

Die Unsicherheit über eine kurzfristige Lösung des US-Iran-Konflikts und die Wiedereröffnung der Straße von Hormus halten die Ölpreise hoch, was Inflationssorgen schürt und die Erwartungen anheizt, dass die Zentralbanken die Zinsen länger hoch halten oder die Geldpolitik bei zunehmendem Inflationsdruck sogar weiter straffen könnten.

Ein höheres Zinsumfeld ist typischerweise negativ für zinslose Anlagen wie Gold, weshalb das Aufwärtspotenzial trotz der Intraday-Erholung begrenzt bleibt. Diese Einschätzung wird durch die jüngste geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve (Fed) vom Mittwoch untermauert.

Die Fed beließ ihren Leitzins erwartungsgemäß unverändert in der Spanne von 3,50 % bis 3,75 %. Die Entscheidung zeigte jedoch eine Spaltung im Ausschuss, mit einer 8-4-Stimmenmehrheit, was die höchste Anzahl von Gegenstimmen seit 1992 darstellt. Gouverneur Stephen Miran unterstützte eine Zinssenkung um 25 Basispunkte, während drei regionale Fed-Präsidenten — Beth Hammack, Neel Kashkari und Lorie Logan — sich gegen die Aufnahme einer Lockerungsabsicht in der Erklärung aussprachen.

Während der Pressekonferenz erklärte Fed-Chef Jerome Powell, dass die Entwicklungen im Nahen Osten die Unsicherheit bezüglich der wirtschaftlichen Aussichten erhöhen. Er wies darauf hin, dass die erhöhten Energiekosten die Inflation kurzfristig wahrscheinlich nach oben treiben werden, betonte jedoch, dass die aktuelle geldpolitische Ausrichtung "gut positioniert" sei, um eine abwartende Haltung einzunehmen.

Die Märkte rechnen nun zunehmend damit, dass die Zentralbank die Zinsen bis 2026 unverändert lässt, während sie gleichzeitig die Möglichkeit einer Zinserhöhung im Jahr 2027 einpreisen, so das CME Group FedWatch Tool.

Powells Amtszeit als Fed-Vorsitzender endet am 15. Mai. Der ehemalige Fed-Gouverneur Kevin Warsh, nominiert von US-Präsident Donald Trump, wartet nun auf eine Abstimmung des gesamten Senats, nachdem seine Nominierung am Mittwoch vom Bankenausschuss des Senats vorangetrieben wurde.

Bei den Daten wuchs die US-Wirtschaft im ersten Quartal 2026 mit einer annualisierten Rate von 2,0 %, nach 0,5 % im Vorquartal, jedoch unter den Markterwartungen von 2,3 %, laut einer vorläufigen Schätzung. Der PCE-Preisindex stieg im März um 0,7 % gegenüber dem Vormonat, nach 0,4 % im Februar, und verzeichnete damit den stärksten Anstieg seit Juni 2022. Der Kern-PCE-Index, das bevorzugte Inflationsmaß der Fed, legte im Monatsvergleich um 0,3 % zu, etwas weniger als die 0,4 % im Februar und im Einklang mit den Prognosen.

Technische Analyse: XAU/USD trifft auf starken Angebotswiderstand nahe wichtiger SMAs

Auf der 4-Stunden-Chart zeigt XAU/USD eine kurzfristig bärische Tendenz, da der Kurs unter einem dichten Cluster gleitender Durchschnitte bleibt. Der Relative Strength Index hat die 50er-Linie auf etwa 52 überschritten, was auf eine moderate Verbesserung des Momentums hindeutet, jedoch noch nicht ausreicht, um den vorherrschenden Angebotswiderstand durch diese Schlüssel-Durchschnitte zu überwinden.

Auf der Oberseite wird der unmittelbare Widerstand zunächst durch den 50-Perioden-SMA bei 4.684 USD definiert, dicht gefolgt vom 200-Perioden-SMA bei 4.685 USD, wobei der 100-Perioden-SMA nahe 4.731 USD eine breitere Angebotszone verstärkt, falls sich die Erholung ausweitet. Auf der Unterseite bildet die horizontale Unterstützung um 4.500 USD die nächste bedeutende Auffanglinie, deren Durchbruch wahrscheinlich die letzte Abwärtsbewegung wieder eröffnen würde, während ein Halten über diesem Niveau Raum für eine weitere Konsolidierung unter der gleitenden Durchschnittsdecke bieten würde.

(Die technische Analyse dieser Meldung wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt.)