Gold fällt auf ein frisches Monatstief im Vorfeld der Fed-Entscheidung
- Gold fällt um mehr als 1% auf den niedrigsten Stand seit dem 18. Februar.
- Die Märkte reduzieren die Erwartungen an Zinssenkungen angesichts des Anstiegs der Ölpreise.
- Technisch gesehen baut sich ein bärisches Momentum auf, da Gold unter die Marke von 5.000 USD und den 50-Tage-SMA fällt.
Gold (XAU/USD) handelt am Mittwoch mit einer Abwärtsneigung, da der US-Dollar (USD) sich vor der Zinsentscheidung der Federal Reserve (Fed), die um 18:00 GMT bekannt gegeben wird, stabilisiert. Zum Zeitpunkt des Schreibens notiert XAU/USD bei etwa 4.926 USD, was einem Rückgang von 1,60% im Tagesverlauf entspricht, nachdem es in den vergangenen zwei Handelstagen nahezu unverändert geschlossen hat.
Narrativ höherer Zinsen für längere Zeit gewinnt an Fahrt vor der Fed-Entscheidung
Die US-Notenbank wird voraussichtlich ihren Leitzins zum zweiten Mal in Folge unverändert bei 3,50%-3,75% belassen. Der Fokus liegt jedoch fest auf der zukünftigen Orientierung und nicht auf der Entscheidung selbst, da die Märkte in den letzten Wochen die Wetten auf Zinssenkungen scharf reduziert haben, angesichts der eskalierenden Spannungen im Nahen Osten und der daraus resultierenden Risiken einer durch Öl getriebenen Inflation.
Der Balanceakt der Fed wird zunehmend herausfordernd, da die Inflation hartnäckig über dem Ziel von 2% bleibt, mit einem Anstieg des Verbraucherpreisindex (CPI) um 2,4% im Jahresvergleich im Februar, während die hohen Ölpreise frische Aufwärtsrisiken hinzufügen.
Gleichzeitig bleiben die Bedingungen auf dem US-Arbeitsmarkt schwach, da die Wirtschaft im Februar 92.000 Arbeitsplätze verloren hat und die Arbeitslosenquote auf 4,4% gestiegen ist, trotz früherer Anzeichen einer Stabilisierung.
Da beide Seiten des dualen Mandats der Zentralbank unter Druck stehen, werden die Anleger die Äußerungen von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell nach dem Treffen genau beobachten, um Hinweise darauf zu erhalten, wie die Entscheidungsträger die Inflationsprognose in einem unsicheren geopolitischen Umfeld einschätzen.
Die Aufmerksamkeit wird auch auf die aktualisierte Zusammenfassung der wirtschaftlichen Projektionen (SEP) gerichtet, insbesondere auf das Dot-Plot, um zu sehen, ob die Fed ihre frühere Prognose von einer Zinssenkung im Jahr 2026 beibehält oder sich in Richtung einer restriktiveren Haltung bewegt.
Ein hawkishes Halten könnte den Druck auf Gold weiter erhöhen, indem es die Erwartungen an höhere Zinsen für längere Zeit verstärkt und die Attraktivität des renditeschwachen Metalls verringert, während jedes Signal, dass Zinssenkungen auf dem Tisch bleiben, dem Metall helfen könnte, sich zu erholen.
Vor der Fed-Entscheidung steht der US-Wirtschaftskalender im Zeichen des Produzentenpreisindex (PPI).
Andernorts beobachten die Händler weiterhin den US-Israel-Konflikt mit dem Iran, ohne Anzeichen einer Entspannung, da die Angriffe im gesamten Nahen Osten zunehmen. Irans Angriffe auf die Energieinfrastruktur erhöhen die globalen Versorgungsängste, während der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormuz stark gestört bleibt, da der Großteil des Verkehrs weiterhin effektiv zum Stillstand gekommen ist.
Technische Analyse: XAU/USD technische Perspektive wird bärisch
Aus technischer Sicht bauen sich die Abwärtsrisiken auf, da Gold unter die Marke von 5.000 USD fällt, nachdem es aus einem bärischen Flaggenmuster im Tageschart ausgebrochen ist. Die Preise sind nun unter den 50-Tage-SMA im Bereich von 4.975 USD gefallen, was einen Verlust der kurzfristigen Unterstützung signalisiert und den Abwärtsdruck erhöht.
Trotz dieser Schwäche bleibt der breitere Aufwärtstrend intakt, da das Metall weiterhin gut über dem steigenden 100-Tage-SMA bei etwa 4.595 USD notiert.
Die Momentum-Indikatoren drehen negativ. Der Relative Strength Index (RSI) ist auf etwa 45 gefallen und zeigt einen Abwärtstrend aus dem mittleren Bereich, was auf einen zunehmenden bärischen Druck hindeutet. In der Zwischenzeit bleibt der Moving Average Convergence Divergence (MACD) unter der Signallinie im negativen Bereich, wobei ein sich verbreitendes negatives Histogramm das nachlassende Aufwärtsmomentum verstärkt.
Ein nachhaltiger Bruch unter den 50-Tage-SMA könnte die Verluste in Richtung des 100-Tage-SMA beschleunigen. Auf der Oberseite fungiert die 4.975 USD-Marke nun als unmittelbarer Widerstand, gefolgt von der Region 5.000-5.100 USD, während ein klarer Anstieg über 5.200 USD erforderlich wäre, um den breiteren Aufwärtstrend wiederzubeleben.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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