Gold bleibt anfällig, da der US-Iran-Krieg und die Zinserwartungen der Fed die Stimmung belasten
- Gold reduziert einige der früheren Verluste, da der US-Dollar und die Treasury-Renditen von den jüngsten Höchstständen zurückgehen.
- Die Ölpreise steigen im Zuge des US-Iran-Kriegs, was globale Inflationssorgen aufwirft, während die Anleger ihre Wetten auf Zinssenkungen der Fed schnell zurückfahren.
- Technisch bleibt XAU/USD in einer Spanne zwischen 5.000 und 5.200 USD gefangen.
Gold (XAU/USD) verringert am Montag einige Intraday-Verluste, nachdem es zu Beginn der Woche unter starkem Verkaufsdruck stand. Die milde Erholung erfolgt, da der US-Dollar (USD) und die Treasury-Renditen etwas von den jüngsten Höchstständen zurückgehen, während die Märkte sich mit sich ändernden makroökonomischen und geopolitischen Treibern auseinandersetzen.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird XAU/USD bei etwa 5.100 USD gehandelt und erholt sich von einem Tages-Tief bei etwa 5.014 USD. Allerdings fehlt es an nachfolgendem Kaufinteresse, da das Metall immer noch etwa 1,0% im Minus liegt.
Steigende Ölpreise vertiefen Inflationssorgen im Zuge des US-Iran-Konflikts
Das Edelmetall bleibt seit Beginn des US-Iran-Konflikts äußerst volatil. Eskalierende geopolitische Spannungen stützen weiterhin die Nachfrage nach sicheren Anlagen und helfen, tiefere Verluste zu begrenzen. Gleichzeitig stört der Krieg jedoch die Ölströme durch die Straße von Hormuz, was die Rohölpreise stark ansteigen lässt und globale Inflationssorgen schürt.
Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) stieg auf etwa 113 USD, den höchsten Stand seit Juni 2022, bevor es nach Berichten, dass die G7-Staaten eine koordinierte Freigabe von Ölreserven über die Internationale Energieagentur (IEA) diskutieren, um die Angebotsängste zu lindern, Gewinne reduzierte. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird WTI bei etwa 100 USD pro Barrel gehandelt, was immer noch einem Anstieg von fast 13% am Tag entspricht.
Während Gold oft als Absicherung gegen Inflation betrachtet wird, führt ein durch Öl bedingter Inflationsschock tendenziell zu höheren Treasury-Renditen und stützt den US-Dollar, während gleichzeitig die Erwartungen an kurzfristige Zinssenkungen der großen Zentralbanken verringert werden. Diese Faktoren wirken als Gegenwind für das nicht renditeträchtige Metall und begrenzen weiterhin die Aufwärtsversuche.
Die Märkte haben schnell auf den Anstieg der Energiepreise reagiert, indem sie die Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve (Fed) zurückgefahren haben. Laut dem CME FedWatch Tool ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) im Juni auf etwa 30% gesunken, von rund 50% vor einem Monat. Unterdessen liegen die Chancen auf eine Zinssenkung im Juli bei etwa 40%.
Schwache NFP weckt Stagflationssorgen vor den US-Inflationsdaten
Die negative Überraschung bei den US Nonfarm Payrolls (NFP) in der letzten Woche kompliziert die Aussichten und hebt die steigenden Stagflationsrisiken hervor, was die Fed vor ein politisches Dilemma stellt, da sie versucht, hartnäckige Inflation mit sich verschlechternden Arbeitsmarkbedingungen in Einklang zu bringen.
Die US-Wirtschaft verlor im Februar 92.000 Arbeitsplätze, was die Erwartungen eines Anstiegs um 59.000 verfehlte, nachdem im Januar 126.000 Stellen hinzugekommen waren. Die Arbeitslosenquote stieg von 4,3% im Vormonat auf 4,4%.
In der kommenden Woche könnten die US-Inflationsdaten die Zinserwartungen beeinflussen. Ökonomen erwarten, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) im Februar bei 2,4% im Jahresvergleich bleibt, unverändert gegenüber Januar. Der Kernindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) (Daten für Januar) wird voraussichtlich bei 3,0% im Jahresvergleich bleiben.
Technische Analyse: XAU/USD kämpft um Richtung innerhalb der Spanne von 5.000 bis 5.200 USD
Aus technischer Sicht bleibt die kurzfristige Tendenz vorsichtig neutral, da sich die Preisbewegung zwischen 5.000 und 5.200 USD bewegt.
XAU/USD wird leicht unter dem 100-Perioden Simple Moving Average (SMA) bei etwa 5.118 USD gehandelt, während der 50-Perioden SMA bei etwa 5.189 USD weiterhin die Aufwärtsversuche begrenzt, was auf nachlassendes bullisches Momentum und einen Mangel an starker richtungsweisender Überzeugung hinweist.
Auf der Abwärtsseite könnte ein entscheidender Durchbruch unter den 100-Perioden SMA die Tür für einen Test der psychologischen Marke von 5.000 USD öffnen. Eine nachhaltige Bewegung unter diesem Unterstützungsniveau könnte tiefere Abwärtsziele in der Nähe von 4.850 USD, rund um das Tief vom 18. Februar, gefolgt von 4.650 USD, in der Nähe des Tiefs vom 6. Februar, freilegen.
Auf der Oberseite könnte ein Durchbruch über die Widerstandszone von 5.200 USD das bullische Momentum wiederbeleben und den Weg in Richtung der Region von 5.400 bis 5.500 USD ebnen.
Die Momentum-Indikatoren verstärken den konsolidierenden Ausblick. Der Relative Strength Index (RSI) schwebt um 43 und bleibt unter dem neutralen Niveau von 50, was auf einen moderaten bärischen Druck hinweist, ohne in den überverkauften Bereich einzutreten.
In der Zwischenzeit bleibt der Moving Average Convergence Divergence (MACD) leicht unter der Nulllinie mit einem abgeflachten Profil, was auf eine begrenzte richtungsweisende Überzeugung im kurzfristigen Bereich hinweist.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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