Euro übertrifft wichtige Währungskonkurrenten, da sich die französischen Anleiherenditen weiter abkühlen

• Euro springt angesichts der Entspannung bei den französischen Anleiherenditen auf fast 176,10 gegenüber dem japanischen Yen.
• Die Attraktivität französischer Anleihen verbesserte sich, nachdem Moody’s ihr Aa3-Rating (negativer Ausblick) bestätigt hatte.
• Sowohl die EZB als auch die BoJ werden diese Woche voraussichtlich die Zinssätze unverändert lassen.

Der Euro (EUR) entwickelt sich zu Wochenbeginn besser als seine wichtigsten Währungspendants und notiert während der europäischen Sitzung 0,25% höher bei fast 176,10 gegenüber dem japanischen Yen (JPY). Die Gemeinschaftswährung legt zu, nachdem sie in den vergangenen Wochen unterdurchschnittlich abgeschnitten hatte, und erhält durch einen weiteren Rückgang der französischen Anleiherenditen Auftrieb.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung liegen die Renditen 10-jähriger französischer Anleihen um 0,5% niedriger bei fast 4,99%, obwohl sie einen Großteil ihrer anfänglichen Verluste wieder aufgeholt haben. Die Renditen 10-jähriger französischer Anleihen haben sich von ihrem in der vergangenen Woche erreichten Mehr als Zwei-Jahrzehnte-Hoch von 5,14% um 3% korrigiert.

Euro und französische Anleihen legen zu, nachdem Moody’s bei Frankreich hart bleibt

Analysten der Deutschen Bank heben hervor, dass Frankreich "am Freitagabend einen Schub erhielt, als Moody’s die Markterwartungen ignorierte und sein Aa3-Rating (negativer Ausblick) für den Staat beibehielt." Sie merken an, dass "die erwartete Herabstufung um eine Stufe es lediglich auf eine Linie mit S&P’s A+ gebracht hätte und daher wohl nicht allzu destabilisierend gewesen wäre," doch die Entscheidung, das Rating beizubehalten, sorgte dennoch am Rande für etwas Entlastung. In der unmittelbaren Reaktion wies die Deutsche Bank darauf hin, dass "der Euro sehr spät am Freitag unmittelbar nach der Nachricht um einige Zehntel sprang und heute Morgen um +0,13% höher liegt, während französische Anleihefutures um fast drei Viertelpunkte zulegten."

In dieser Woche werden die wichtigsten Impulse für den Euro und den japanischen Yen von den geldpolitischen Ankündigungen der Europäischen Zentralbank (EZB) und der Bank of Japan (BoJ) am Donnerstag bzw. Freitag ausgehen.

Märkte blicken vor späteren Zinserhöhungen auf unveränderte Zinsen

Analysten der Danske Bank heben hervor, dass sich die Marktaufmerksamkeit für den Rest der Woche klar auf die anstehenden geldpolitischen Sitzungen richten wird, da sich der "Fokus auf Zinsentscheidungen der EZB am Donnerstag und der Bank of Japan am Freitag verlagert." Die Bank merkt an, dass sie "erwartet, dass beide die Zinssätze unverändert lassen, bevor sie die Zinserhöhungen später in diesem Jahr wieder aufnehmen," was eine kurzfristige Pause bei der geldpolitischen Straffung unterstreicht, auch wenn die übergeordnete Erzählung weiterhin von weiteren Erhöhungen geprägt bleibt.

Später in dieser Woche werden Anleger zudem auf den vorläufigen deutschen Harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) sowie auf die Daten zum Verbraucherpreisindex (VPI) für Tokio in Japan für Oktober achten.