Kanadas Inflation steigt auf 3,1 Prozent - BoC könnte früher handeln

Abbey Xu, Ökonomin bei der Royal Bank of Canada (RBC), verweist darauf, dass die kanadische Inflation im September leicht auf 3,1 Prozent gegenüber dem Vorjahr gestiegen ist und damit knapp unter den Markterwartungen lag. Kernmaße wie der Verbraucherpreisindex (VPI) ohne Lebensmittel und Energie sowie die von der Bank of Canada (BoC) berechneten Werte VPI-Trim und VPI-Median bewegen sich weiterhin nahe 2 Prozent. Nach Einschätzung von Xu stehen die Währungshüter vor einer schwachen Konjunktur, zugleich erhöhen steigende Ölpreise die Inflationsrisiken. Im Basisszenario bleiben die Zinsen bis Ende 2026 unverändert.

BoC ringt mit schwachem Wachstum und steigenden Ölpreisrisiken

„Die Bank of Canada steht weiterhin vor einem schwierigen Balanceakt.“

„Schwächere Arbeitsmarktdaten und höhere Kosten für festverzinsliche Kredite geben den Währungshütern Spielraum, geduldig zu bleiben.“

„Gleichzeitig achten die Entscheidungsträger auf das Risiko, dass anhaltend hohe Ölpreise die Inflationserwartungen steigen lassen oder breiteren Preisdruck durch Zweitrundeneffekte auslösen.“

„Unsere Basisprognose geht davon aus, dass die Bank den Tagesgeldsatz für den Rest des Jahres 2026 unverändert lässt, bevor sie die Zinsen im Jahr 2027 schrittweise anhebt.“

„Die jüngsten Äußerungen der Bank of Canada und von Gouverneur Macklem vermitteln allerdings mehr Dringlichkeit, als es die bisherigen Daten vermuten lassen. Dadurch steigt das Risiko, dass die Notenbank vorbeugend handelt.“