Der japanische Yen schwächt sich ab, da Händler ihre Wetten auf eine Zinserhöhung der Bank of Japan im Oktober reduzieren
- USD/JPY steigt wieder über 158,00 auf ein Ein-Wochen-Hoch, da die Wetten auf eine BoJ-Zinserhöhung im Oktober nachlassen.
- Die Preisbildung für eine BoJ-Zinserhöhung im Oktober hat sich seit Montag etwa halbiert.
- Tokios Kerninflation wird um 23:30 GMT erwartet, mit einer Prognose von 2,4% über dem Zielwert.
Der Yen fällt eher wegen des Zeitplans der Bank of Japan (BoJ) als wegen der japanischen Inflation. Die BoJ veröffentlichte am Mittwoch um 23:50 GMT die Zusammenfassung ihrer September-Sitzung, und Händler reduzierten ihre Wetten auf einen Nachschlag im Oktober. Die japanischen Zinsmärkte preisen nun etwa halb so viel für den Oktober-Schritt ein wie am Montag, einen Tag bevor ein Inflationswert für Tokio veröffentlicht wird, der deutlich über dem 2%-Ziel der BoJ erwartet wird. USD/JPY handelt knapp über 158,00 und steuert auf den dritten Wochengewinn in Folge zu.
Eine Zinserhöhung im September, nur ein Fünftel davon für Oktober eingepreist
Die BoJ erhöhte ihren Zinssatz am 18. September mit 7 zu 2 Stimmen auf 1,25% und sagte, sie werde die Zinsen weiter anheben, wenn ihr Ausblick Bestand hat. Analysten interpretierten dies als einen Rhythmus von drei Monaten, was bedeutet, dass die nächste Zinserhöhung eher im Dezember als im Oktober käme.
Wenn die BoJ so lange wartet, kann die nächste Veränderung beim Zinsabstand zwischen den USA und Japan nur von der Fed am 28. Oktober kommen, wo Futures die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung auf knapp ein Drittel beziffern. Der letzte Anstieg von USD/JPY am Donnerstag erfolgte nach einem Bericht über eine dritte US-Flugzeugträgergruppe auf dem Weg in den Nahen Osten, und Käufer entschieden sich angesichts der Nachricht für den Dollar statt für den Yen als sicheren Hafen.
Tokios Kernrate lag zuletzt im Dezember 2025 über 2%
Tokios Kerninflationsrate für September, bei der frische Lebensmittel ausgeklammert werden, wird am Donnerstag um 23:30 GMT veröffentlicht und dürfte von 1,8% auf 2,4% steigen. Die Daten aus Tokio gehen den landesweiten Zahlen in der Regel um etwa drei Wochen voraus. Die US-Arbeitsmarktdaten folgen am Freitag um 12:30 GMT.
Die japanischen Lohndaten für August, zuletzt bei 4,7% gegenüber dem Vorjahr, werden am Dienstag um 23:30 GMT veröffentlicht. Ein heißer Wert aus Tokio könnte den Oktober wieder ins Spiel bringen, obwohl die Zusammenfassung einer Sitzung, in der die BoJ die Zinsen anhob, ausreichte, um die Hälfte davon wieder herauszunehmen.
Niveaus für den Yen vor Tokios Daten
Widerstand: Das Hoch vom Donnerstag lag knapp unter 158,50, und 159,00 ist das Hoch vom 24. September, wo der letzte Anstieg stoppte.
Unterstützung: 158,00, wo der 50-Tage Exponential Moving Average (EMA) liegt, hat seit dem letzten Anstieg am Donnerstag gehalten. 157,50 ist das nächste Niveau, und das Tief vom Donnerstag liegt knapp über 157,00.
Bias: Die Tendenz ist long, solange 157,50 auf Schlusskursbasis hält, wobei 158,50 das erste Ziel und 159,00 das zweite ist. Der tägliche Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) liegt nahe 82 und steigt weiter, sodass die Bewegung vor Tokios Daten überdehnt ist. Ein Tagesschluss unter 157,00 beendet den Trade.
USD/JPY Tageschart
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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