Euro hält an moderaten Erholungsgwinnen gegenüber dem Yen fest; bleibt vor der EZB nahe dem Jahrestief

• EUR/JPY gewinnt am Donnerstag etwas an positiver Dynamik, obwohl das Aufwärtspotenzial begrenzt zu sein scheint.
• Eine aggressive Neubewertung einer hawkischeren BoJ stützt den JPY weiterhin und begrenzt das Währungspaar.
• Händler blicken nun gespannt auf die entscheidende EZB-Zinsentscheidung, bevor sie neue direktionale Wetten platzieren.

Das Währungspaar EUR/JPY kann seine moderaten intraday-Gewinne nicht ausbauen und notiert während der ersten Hälfte der europäischen Sitzung am Donnerstag um die Region von 178,75. Unterdessen bleiben die Kassakurse in Reichweite des am Dienstag erreichten Jahrestiefs, da Händler die Zinsentscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB) aufmerksam erwarten.

Eine Zinserhöhung der EZB um 25 Basispunkte (bps) zum zweiten Mal in diesem Jahr gilt als so gut wie sicher, was darauf hindeutet, dass der Fokus auf dem Ausblick der Zentralbank für ihren längerfristigen geldpolitischen Kurs angesichts anhaltender Inflationsdrucke liegen wird. Tatsächlich zeigte die offizielle Schnellschätzung, dass die jährliche Inflation in der Eurozone im August auf 3,3% gestiegen ist, nach 2,9% im Vormonat. Darüber hinaus bleiben Anleger wegen Inflationsrisiken durch höhere Energiepreise besorgt, die durch die eskalierenden Spannungen im Nahen Osten verstärkt werden.

Daher werden die Äußerungen von EZB-Präsidentin Christine Lagarde auf der Pressekonferenz nach der Sitzung eine Schlüsselrolle dabei spielen, den Euro zu beeinflussen und dem Währungspaar EUR/JPY einen spürbaren Impuls zu geben. Im Vorfeld des wichtigen Zentralbankereignisses dürfte die bärische Stimmung rund um den US-Dollar (USD) dem Euro etwas Unterstützung bieten. Der japanische Yen (JPY) hingegen legt nach einer von der hawkischen Bank of Japan (BoJ) ausgelösten Rally eine Pause ein und bietet dem Währungspaar EUR/JPY zusätzliche Unterstützung.

Händler haben eine Zinserhöhung der BoJ um 25 Basispunkte auf ihrer bevorstehenden Sitzung am 17.–18. September vollständig eingepreist und räumen einer weiteren Anhebung im Dezember eine hohe Wahrscheinlichkeit ein. Die Wetten wurden nach oben angepasst, nachdem prominente hawkische Mitglieder der BoJ – Hajime Takata und Naoki Tamura – kürzlich auf schnellere und flexiblere Zinserhöhungen gedrängt hatten, um der steigenden Inflation entgegenzuwirken. Darüber hinaus sagte Kazuyuki Masu von der BoJ heute früher, dass sich die zugrunde liegende Inflation 2% nähert und der Leitzins weiterhin unter unserer geschätzten Spanne für einen neutralen Zinssatz liegt.

Hinzu kommt, dass eine Kombination aus revidiertem Wirtschaftswachstum und starken Lohnzuwächsen den Normalisierungspfad der Zentralbank gestützt hat. Dies könnte Händler davon abhalten, aggressive bärische Wetten auf den JPY einzugehen, und den Aufwärtstrend des Währungspaares EUR/JPY begrenzen, was darauf hindeutet, dass weitere Anstiege verkauft werden könnten. Daher wäre es ratsam, auf starke Anschlusskäufe zu warten, bevor bestätigt wird, dass die Kassakurse um die Region von 177,85 einen kurzfristigen Boden gebildet haben, und sich für eine nennenswerte Erholung zu positionieren.