Kanadischer Dollar gibt nach, da der US-Dollar von Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed profitiert

• USD/CAD zieht Käufer an, da hawkishe Fed-Erwartungen den US-Dollar stützen.
• Es wird erwartet, dass die BoC ihren Tagesgeldsatz am Mittwoch bei 2,25% belässt.
• Neue Zollmaßnahmen zwischen Washington und Ottawa halten den Kanadischen Dollar unter Druck.

USD/CAD notiert am Dienstag mit fester Tendenz, gestützt von einem festeren US-Dollar (USD), während Handelsspannungen zwischen den Vereinigten Staaten (US) und Kanada sowie auseinanderlaufende geldpolitische Erwartungen an die Federal Reserve (Fed) und die Bank of Canada (BoC) den Kanadischen Dollar (CAD) belasten. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels handelt das Paar um 1,3881, nachdem es sich von einem Intraday-Tief bei 1,3845 erholt hat.

Die BoC wird am Mittwoch ihre Zinsentscheidung bekannt geben und es wird weithin erwartet, dass sie den Tagesgeldsatz unverändert bei 2,25% belässt, was die siebte Sitzung in Folge ohne Änderung markieren würde. Die jüngsten kanadischen Daten sprechen insgesamt dafür, die Kreditkosten stabil zu halten, da die zugrunde liegende Inflation nahe dem 2%-Ziel der Zentralbank liegt und die Wirtschaftsaktivität Anzeichen von Widerstandsfähigkeit zeigt.

Im Gegensatz dazu sind Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed im September nach der harten Haltung von Fed-Vorsitzendem Kevin Warsh zur Inflation, die weiterhin über dem 2%-Ziel der Zentralbank liegt, wieder fest im Spiel. Laut dem CME FedWatch Tool sehen Händler eine Wahrscheinlichkeit von rund 65%, dass die Fed auf ihrer Sitzung am 15. bis 16. September die Kreditkosten anheben wird.

Gleichzeitig bleibt die energiegetriebene Inflation im Fokus. Erhöhte Ölpreise aufgrund der Spannungen im Nahen Osten könnten den Preisdruck verstärken und große Zentralbanken dazu zwingen, die Geldpolitik länger restriktiv zu halten.

Die hawkische Neubewertung stützt den US-Dollar und treibt die Renditen von US-Staatsanleihen nach oben. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 99,59 und damit nahe dem Zweiwochenhoch von 99,72, das am Freitag erreicht und am Montag erneut getestet wurde. Unterdessen steigt die Rendite der richtungsweisenden 10-jährigen US-Staatsanleihe auf rund 4,80%, den höchsten Stand seit Januar 2025.

Die Handelsspannungen flammten erneut auf, nachdem die Vereinigten Staaten am 22. August nach dem Scheitern bilateraler Verhandlungen Zölle in Höhe von 50% auf kanadische Waren im Wert von 27,6 Milliarden C$ verhängt hatten. Kanada reagierte mit entsprechenden Zöllen auf einen ähnlichen Wert an US-Importen, die am 8. September in Kraft treten werden.

Anfang dieses Jahres warnte BoC-Gouverneur Tiff Macklem, dass "wenn die Vereinigten Staaten erhebliche neue Handelsbeschränkungen gegen Kanada verhängen, wir möglicherweise den Leitzins weiter senken müssen, um das Wirtschaftswachstum zu stützen." Händler werden daher die geldpolitische Erklärung vom Mittwoch und Macklems Äußerungen genau auf Hinweise dazu prüfen, wie die Entscheidungsträger die jüngsten Zölle einschätzen.

Auf der Datenseite stehen später am Dienstag die Einkaufsmanagerindex-(PMI)-Zahlen für das verarbeitende Gewerbe für August von beiden Seiten der Grenze an, gefolgt von den Beschäftigungsberichten aus den USA und Kanada am Freitag.