Bitcoin hält 80.000 Dollar - doch unter der Oberfläche wächst der Druck

Bitcoin (BTC) notiert am Montag weiter in der Nähe von 80.000 Dollar, obwohl die Handelsaktivität sowohl am Spot- als auch am Derivatemarkt nachlässt.

Glassnode erklärte am Montag in einem Bericht, dass die führende Kryptowährung kurzzeitig über die Marke von 80.000 Dollar gestiegen sei, bevor sie sich in der Nähe des aktuellen Niveaus stabilisierte. Gleichzeitig sank das Kursmomentum in den vergangenen sieben Tagen um 5 Prozent von 85,5 auf 81,2. Trotz des Rückgangs blieb der Indikator über seiner oberen statistischen Schwelle von 68,8. Dies deutet darauf hin, dass der Aufwärtsdruck und die Dominanz der Käufer weiterhin intakt sind.

Am Spotmarkt zeigen sich allerdings erste Anzeichen einer Abkühlung. Nach Angaben von Glassnode sank das kumulierte Spot-Volumendelta (CVD) um 124 Prozent von 279,7 Millionen Dollar auf minus 67,2 Millionen Dollar. Der Rutsch in den negativen Bereich deutet darauf hin, dass der Verkaufsdruck bei den Marktteilnehmern zunehmend die Kaufaktivität überwiegt.

Auch das Handelsvolumen am Spotmarkt ging zurück. Innerhalb von sieben Tagen sank es um 29,3 Prozent von 8,7 Milliarden auf 6,2 Milliarden Dollar. Der Rückgang spricht für eine geringere Marktteilnahme, während die Konsolidierung gegenüber neuen Ausbruchsversuchen in den Vordergrund rückt.

Bitcoin-Futures senden unterschiedliche Signale

Glassnode verwies zudem auf ein gemischtes Bild am Terminmarkt. Das offene Interesse bei Bitcoin-Futures erhöhte sich innerhalb einer Woche um 2,4 Prozent von 35,9 Milliarden auf 36,7 Milliarden Dollar. Die Kennzahl blieb damit über ihrem oberen statistischen Band, was auf eine weiterhin hohe Marktaktivität und anhaltendes spekulatives Interesse hindeutet.

„Diese erhöhte Hebelwirkung zeigt, dass die Marktaktivität weiterhin hoch ist und die Teilnehmer damit anfällig für durch Derivate ausgelöste Kursschwankungen bleiben“, hieß es in dem Bericht.

Gleichzeitig gingen die Finanzierungssätze zurück. Die Finanzierungszahlungen für Long-Positionen sanken um 21,9 Prozent von 2,1 Millionen auf 1,6 Millionen Dollar. Dies deutet auf eine gewisse Abkühlung bei aggressiven Long-Positionierungen hin. Dennoch waren die Marktteilnehmer weiterhin bereit, für eine bullische Positionierung einen positiven Aufschlag zu zahlen.

Die gegensätzlichen Signale zeigen, dass die Hebelwirkung am Markt hoch bleibt, während die Überzeugung hinsichtlich der weiteren Kursrichtung nachlässt.

ETF-Nachfrage und Kapitalzuflüsse bleiben stark

Die institutionelle Nachfrage über börsengehandelte Bitcoin-Spot-ETFs in den USA blieb trotz einer Abschwächung gegenüber der Vorwoche eine Stütze. Die Zuflüsse in US-Bitcoin-Spot-ETFs gingen um 50,72 Prozent von 1,9 Milliarden auf 946 Millionen Dollar zurück.

Dennoch lag der jüngste Wert weiterhin über dem oberen statistischen Band der Kennzahl. Dies spiegelt eine anhaltende Nachfrage nach regulierten Anlageprodukten für Bitcoin wider.

Auch die Indikatoren für Kapitalströme auf der Blockchain legten zu. Die Veränderung der realisierten Marktkapitalisierung stieg in den vergangenen sieben Tagen um 293,8 Prozent und drehte von minus 0,2 Prozent auf plus 0,3 Prozent.

Das Verhältnis des Bitcoin-Angebots kurzfristiger Halter (STH) zu dem langfristiger Halter (LTH) erhöhte sich von 13,3 auf 13,7 Prozent. Gleichzeitig stieg der Anteil des sogenannten heißen Kapitals von 24,9 auf 26,7 Prozent.

„Die stabile Positionierung deutet auf eine ausgewogene Anlegerbasis hin, ohne übermäßige spekulative Umschichtungen unter neueren Marktteilnehmern“, ergänzte Glassnode.

Bitcoin notiert zum Zeitpunkt der Erstellung bei 79.024 Dollar und liegt damit auf 24-Stunden-Sicht 0,1 Prozent im Plus.