Euro fällt unter 1,1600, da Warsh eine Zinserhöhung der Fed wieder ins Spiel bringt

• EUR/USD stürzt in Richtung 1,1595 ab, da Kevin Warshs hawkish klingende Äußerungen in Jackson Hole den US Dollar stützen.
• Die Märkte preisen nun eine Wahrscheinlichkeit von rund 57% für eine Zinserhöhung der Fed im September ein, deutlich mehr als die 36% vor Warshs Rede.
• Warsh rückt die Preisstabilität klar in den Fokus und argumentiert, dass die finanziellen Bedingungen kaum restriktiv seien und sich die zugrunde liegende Inflation bislang nicht spürbar verbessert habe.

EUR/USD fällt am Freitag zum Zeitpunkt der Veröffentlichung deutlich in Richtung 1,1595 und verliert im Tagesverlauf 0,48%, da der US Dollar (USD) nach der Rede von Federal Reserve (Fed)-Chef Kevin Warsh auf dem Jackson Hole Symposium zulegt. Warsh betont, dass der Schwerpunkt der Zentralbank derzeit vor allem auf der Preisstabilität liegen sollte, was die Märkte dazu veranlasst, ihre Wetten auf eine Zinserhöhung im September zu erhöhen.

Warsh sagt, die Fed müsse davon überzeugt sein, dass sich die zugrunde liegende Inflation ihrem Ziel nähert, und fügt hinzu, dass die Entscheidungsträger andernfalls "noch Arbeit vor sich" hätten. Der Fed-Chef sagt außerdem, es falle ihm "schwer", die aktuellen finanziellen Bedingungen als restriktiv zu bezeichnen, und weist darauf hin, dass Kredit- und Darlehensmärkte kaum Anzeichen geldpolitischer Zurückhaltung zeigten.

Die Äußerungen bestärken die Ansicht, dass die Fed eine restriktive Haltung beibehalten könnte, während sie versucht, die Inflation nachhaltig wieder auf ihr Ziel zurückzuführen. Warsh sagt, die Inflationsdaten dieses Sommers seien besser als erwartet ausgefallen, hätten ihn aber nicht davon überzeugt, dass sich die Trends der zugrunde liegenden Inflation spürbar verändert hätten. Er bekräftigt, dass das Inflationsziel der Fed für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) von 2% "fest und unverrückbar" sei.

Warsh schlägt zudem einen optimistischen Ton in Bezug auf die Wirtschaftstätigkeit an und sagt, er sei von der Gesamtentwicklung der Wirtschaft der Vereinigten Staaten (US) beeindruckt, die sich offenbar verstärkt habe. Er beschreibt die Konsumausgaben als robust und den Arbeitsmarkt als stabil, während er die rasch steigenden Unternehmensinvestitionen hervorhebt.

Die hawkish klingenden Äußerungen lösen eine Neubewertung der Fed-Erwartungen aus. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von rund 57% für eine Zinserhöhung auf der September-Sitzung ein, nach etwa 36% vor Warshs Rede. Die deutliche Neubewertung bringt eine Zinserhöhung im September wieder klar ins Spiel und verstärkt die bullische Reaktion des US Dollars.

Die Verschiebung stützt den Greenback, wobei der US Dollar Index (DXY), der den Wert des US Dollars gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen abbildet, zum Zeitpunkt der Veröffentlichung um 0,44% auf rund 99,55 steigt.

Unterdessen zeichnen am Freitag veröffentlichte US-Daten ein gemischtes Bild. Die vorläufige Benchmark-Revision der Nonfarm Payrolls (NFP) des Bureau of Labor Statistics (BLS) weist für die zwölf Monate bis März eine Abwärtsrevision von 79K Stellen bzw. 0,1% bei der gesamten Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft aus. Die relativ moderate Anpassung verändert das Gesamtbild des US-Arbeitsmarkts im betrachteten Zeitraum nicht wesentlich und dürfte Anlegern, die eine stärkere Abwärtskorrektur befürchtet hatten, etwas Beruhigung verschaffen, insbesondere nach der deutlich stärkeren Abwärtsrevision von 911K Stellen im vergangenen Jahr.

Der Verbraucher-Vertrauensindex der Universität von Michigan für August wird auf 51,7 nach oben revidiert, gegenüber der vorläufigen Schätzung von 51, bleibt damit jedoch unter dem Wert von 55,2 im Juli. Der Erwartungsindex wird ebenfalls nach oben auf 51,5 von 50,6 revidiert, fällt jedoch gegenüber 55,4 im Juli.

Auf der Inflationsseite sinken die einjährigen Inflationserwartungen der Verbraucher der Universität von Michigan auf 4 % von 4,3 %, während die Fünfjahresgröße unverändert bei 3,3 % bleibt. Die Abschwächung der kurzfristigen Erwartungen sorgt zwar für etwas Entlastung auf der Inflationsseite, kann die positive Reaktion des US-Dollars auf Warshs Betonung der Preisstabilität jedoch kaum ausgleichen.

EUR/USD technische Analyse

Auf dem Ein-Stunden-Chart notiert EUR/USD bei 1,1605 und setzt damit eine bärische Tendenz fort, da das Paar unter dem 100-Stunden-Simple Moving Average (SMA) bei 1,1658 und dem 200-Stunden-SMA bei 1,1655 bleibt, wodurch der jüngste Abwärtstrend intakt bleibt. Der Bruch unter die Referenz des abwärts gerichteten Kanals bei 1,1629 verstärkt den Druck auf der Oberseite, während der Relative Strength Index (RSI) um 24 ein überverkauftes Momentum zeigt, das auf das Risiko von Korrekturbewegungen hindeutet, jedoch noch nicht auf eine Änderung des breiteren bärischen Tons.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand nahe 1,1614, vor der früheren Trendlinie bei 1,1629, gefolgt von einer dickeren Angebotszone zwischen dem 200-Stunden-SMA bei 1,1655 und dem 100-Stunden-SMA bei 1,1658, ; ein nachhaltiger Anstieg über diese Niveaus wäre erforderlich, um den unmittelbaren Abwärtsdruck zu lindern. Auf der Unterseite ergibt sich die nächste Unterstützung bei 1,1585, wobei ein Bruch dort den unteren horizontalen Boden bei 1,1565 freilegen würde, wo Verkäufer eine Pause einlegen könnten, bevor sie weitere Rückgänge in Betracht ziehen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)