Britisches BIP dürfte im zweiten Quartal moderates Wachstum zeigen

• Das Bruttoinlandsprodukt des Vereinigten Königreichs für Q2 dürfte ein moderates Quartalswachstum ausweisen.
• Das BIP dürfte in den drei Monaten bis Juni expandieren, trotz geopolitischer Unruhe.
• Das Währungspaar GBP/USD ist technisch bullisch und kann bei einem positiven BIP-Ergebnis 1,3600 erreichen.

Das Office for National Statistics des Vereinigten Königreichs (UK) wird am Donnerstag die vorläufige Schätzung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das zweite Quartal veröffentlichen. Marktanalysten erwarten für die drei Monate bis Juni ein Wachstum von 0,4%, nach einem moderaten Anstieg von 0,6% im ersten Quartal 2026. Auf Jahressicht wird ein Plus von 1,1% erwartet, nach 0,9% im März.

Wie üblich werden vorläufige BIP-Schätzungen einen großen Einfluss auf das britische Pfund (GBP) haben, auch wenn sie in den kommenden Monaten noch revidiert werden können. Die BIP-Zahlen werden zusammen mit einer Vielzahl weiterer Daten veröffentlicht, darunter die Handelsbilanz für Waren sowie die Industrie- und die verarbeitende Produktion. Generell rechnen Marktteilnehmer mit verhaltenen Ergebnissen, da der andauernde Krieg im Nahen Osten seinen Tribut fordert.

Prognose zum britischen Bruttoinlandsprodukt: Was könnten die Zahlen aussagen

Der erwartete verhaltene wirtschaftliche Fortschritt im Vereinigten Königreich steht in direktem Zusammenhang mit einer Verlangsamung der Konsumausgaben, die durch straffere Kreditbedingungen und ein schwaches reales Lohnwachstum belastet wird. Generell dürften die Zahlen das britische Pfund belasten, auch wenn die Auswirkungen begrenzt sein könnten, falls das Ergebnis den Erwartungen entspricht.

Wirtschaftswachstum gehört nicht zum Mandat der Bank of England (BoE), doch die Entwicklung des BIP steht eindeutig in Zusammenhang mit der Geldpolitik. Die BoE hat ihren Leitzins bei 3,75% unverändert gelassen, wie von Ökonomen erwartet, als sie sich Anfang Juli traf. Der geldpolitische Ausschuss (MPC) war jedoch gespalten, wobei drei von neun Mitgliedern für eine Anhebung des Bank Rate um 25 Basispunkte stimmten. Die Entscheidungsträger waren sich einig, dass die Inflationsrisiken weiterhin nach oben gerichtet sind, wobei der Druck von höheren Energiepreisen kommt, die wiederum Folge des Krieges im Nahen Osten sind.

Marktteilnehmer setzen auf weitere Zinserhöhungen in naher Zukunft, doch die Beibehaltung des Leitzinses oberhalb des neutralen Bereichs ist ohne wirtschaftlichen Fortschritt nicht nachhaltig. Eine schwache BIP-Veröffentlichung sollte daher auf keine Änderungen der Zinssätze hindeuten und folglich das GBP belasten. Das Gegenteil gilt ebenfalls: Stärker als erwartete Zahlen könnten dem GBP kurzfristig Auftrieb geben.

Es gibt in diesem Zusammenhang noch einen weiteren hartnäckigen Faktor zu berücksichtigen: die Inflation. Der Verbraucherpreisindex einschließlich der Wohnkosten für selbstnutzende Eigentümer (CPIH) stieg in den 12 Monaten bis Juni 2026 um 2,8% und damit nach 3% im Vormonat. Tatsächlich ging die Inflation im Juni weltweit zurück, da Marktteilnehmer hofften, dass die Vereinigten Staaten (US) und der Iran eine Einigung erzielen könnten. Das Memorandum of Understanding (MoU), das zu einem Waffenstillstand zwischen den beiden Konfliktparteien aufrief, drückte die Ölpreise im Monatsverlauf deutlich nach unten und ließ den Inflationsdruck weltweit nach.

Frieden im Nahen Osten ist jedoch keine Option mehr. Die gegenseitigen Angriffe gehen weiter, während die Gespräche ins Stocken geraten sind. Die Ölpreise ziehen wieder an, liegen jedoch weiterhin weit unter ihren Nachkriegshochs. Dennoch bedeuten die anhaltenden Spannungen rund um die Straße von Hormus, dass der Inflationsdruck ab Juli wahrscheinlich zunehmen wird.

Wann wird Großbritannien das BIP für Q2 veröffentlichen, und wie könnte sich das auf GBP/USD auswirken?

Wie bereits erwähnt, wird Großbritannien am Donnerstag um 06:00 GMT die vorläufige Schätzung des BIP für Q2 veröffentlichen. Es wird erwartet, dass die Daten ein moderateres Wachstum in den drei Monaten bis Juni zeigen, und ein Wert im Rahmen der Erwartungen dürfte kaum einen relevanten Einfluss auf GBP/USD haben.

Vor der Veröffentlichung notiert das Paar über der Marke von 1,3500, auf dem höchsten Stand seit etwa einem Monat, da sich der US-Dollar (USD) von dem schwachen Beschäftigungsschock im Juli-Bericht zu den Nonfarm Payrolls (NFP) nicht erholen kann. Die Zahlen belasteten die Zinserhöhungserwartungen für die Federal Reserve (Fed), während die VPI-Daten vom Mittwoch zeigten, dass die Inflation im Juli wie erwartet auf Jahresbasis um 3,4% gestiegen ist.

Valeria Bednarik, Chefanalystin bei FXStreet, merkt an: "Das Währungspaar GBP/USD ist technisch bullisch und nähert sich dem monatlichen Juli-Hoch bei 1,3558. Der Q2-BIP-Bericht könnte für etwas Volatilität sorgen, aber solange das Paar über der Preiszone von 1,3480 bleibt, bleibt das bullishe Szenario bestehen. Ein besser als erwartetes Ergebnis dürfte das Paar näher an die Marke von 1,3600 bringen, obwohl anhaltende Gewinne um dieses Niveau herum von der Marktstimmung und der daraus resultierenden Stärke oder Schwäche des USD abhängen würden."

Bednarik fügt hinzu: "Ein enttäuschendes Ergebnis könnte das Paar zunächst in Richtung 1,3480 und später näher an die Marke von 1,3400 drücken. Sobald sich der Staub gelegt hat, wird jedoch das spekulative Interesse zum üblichen kriegsbedingten Handel zurückkehren."