Euro verliert an Schwung, während der US-Dollar sich von Intraday-Tiefs erholt

• EUR/USD dreht frühere Gewinne um, da neue Risiken im Nahen Osten den US-Dollar stärken.
• Höhere Ölpreise schüren weiterhin Inflationssorgen.
• Die EZB wird voraussichtlich am Donnerstag die Zinsen halten, eine Zinserhöhung im September ist bereits vollständig eingepreist.

EUR/USD tendiert am Montag leichter, nachdem frühere Gewinne wieder abgegeben wurden, da die Märkte zwischen Risikoappetit und Risikoaversion schwanken. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert das Paar bei rund 1,1408 und gibt damit von einem Intraday-Hoch bei 1,1449 nach.

Nachrichten aus dem Nahen Osten prägen die Kursentwicklung zu Wochenbeginn in Abwesenheit bedeutender Wirtschaftsdaten. Der Euro (EUR) stieg im Tagesverlauf zunächst, da der US-Dollar (USD) nach einem Reuters-Bericht schwächer wurde, wonach Vermittler eine zehn Tage dauernde Pause bei Angriffen vorgeschlagen hatten, um das vorläufige US-Iran-Abkommen wiederzubeleben. Beamte beider Länder signalisierten zudem, dass sie weiterhin offen für Diplomatie seien.

Die Stimmung drehte jedoch wieder vorsichtig, nachdem ein weiterer Reuters-Bericht meldete, dass die dem Iran nahestehenden Huthi-Rebellen im Jemen eine sofortige Seeblockade gegen Saudi-Arabien erklärt hätten. Die Märkte drehten schnell zurück zum US-Dollar, wodurch die früheren Gewinne von EUR/USD wieder zunichtegemacht wurden.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs Hauptwährungen misst, notiert bei rund 101,00 und erholt sich damit von einem Intraday-Tief bei 100,65.

Die Ölpreise sind auf den höchsten Stand seit mehr als einem Monat gestiegen, seit die Kämpfe zwischen den USA und dem Iran Anfang Juli wieder aufgenommen wurden. Dies hält die inflationsgetriebenen Risiken im Energiesektor im Fokus und erhöht die Möglichkeit, dass der Preisdruck nach einer Abkühlung sowohl in der Eurozone als auch in den USA im Juni wieder zunehmen könnte.

Vor diesem Hintergrund erwarten die Märkte, dass sowohl die Europäische Zentralbank (EZB) als auch die Federal Reserve (Fed) eine restriktive Geldpolitik beibehalten. Es wird allgemein erwartet, dass die EZB am Donnerstag den Zinssatz für die Einlagenfazilität unverändert bei 2,25 % belässt, obwohl eine Zinserhöhung bis September vollständig eingepreist ist. Gleichzeitig zeigt das CME FedWatch Tool, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed im September bei etwa 63 % liegt.

„Eine straffere Geldpolitik, während die Wirtschaft der Eurozone noch unter ihrem Potenzial operiert, wird wahrscheinlich eher die Abwärtsrisiken für den Euro begrenzen als die Währung nach oben treiben, da sie die Wahrscheinlichkeit einer nach unten gerichteten Anpassung der EZB-Zinserwartungen erhöht“, erklärten Analysten von Brown Brothers Harriman (BBH).