Euro stabilisiert sich, während die Märkte die Zinserwartungen von EZB und Fed abwägen

• EUR/USD handelt am Freitag unverändert, bleibt aber auf Kurs für moderate Wochengewinne.
• Schwächere US- und Eurozonen-Inflationsdaten haben die Erwartungen an kurzfristige Zinserhöhungen reduziert.
• Die Märkte erwarten weiterhin eine weitere Straffung sowohl durch die EZB als auch die Fed im späteren Jahresverlauf.

EUR/USD handelt am Freitag unverändert, da Händler die inflationswirksamen Auswirkungen der stark gestiegenen Ölpreise angesichts der eskalierenden Spannungen im Nahen Osten neu bewerten, die die Energieversorgung durch die Straße von Hormus gestört haben. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert das Paar bei rund 1,1438 und ist auf Kurs, die Woche mit moderaten Gewinnen zu beenden.

Die Ölpreise sind diese Woche um rund 12 % gestiegen, was die Erwartungen verstärkt, dass die großen Zentralbanken die Geldpolitik länger straffer halten müssen, um die Inflation einzudämmen. Allerdings haben schwächer als erwartete Inflationsdaten für Juni aus den USA und der Eurozone die Erwartungen an eine kurzfristige Zinserhöhung gedämpft.

Es wird allgemein erwartet, dass die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinssätze bei der geldpolitischen Sitzung in der nächsten Woche unverändert bei 2,25 % belässt, nachdem sie im Juni eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte vorgenommen hat.

Dennoch bleibt eine weitere Zinserhöhung der EZB im späteren Jahresverlauf möglich, da die Inflationsrisiken weiterhin nach oben gerichtet sind, wobei Händler eine Erhöhung im September vollständig einpreisen.

In den Vereinigten Staaten haben Händler die Erwartungen an eine kurzfristige Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) zurückgeschraubt, aber die Märkte rechnen laut dem CME FedWatch Tool weiterhin mit etwa 75 % Wahrscheinlichkeit für eine Erhöhung bis Dezember.

Fed-Vertreter betonen weiterhin die Notwendigkeit, die Inflation nachhaltig auf das Ziel von 2 % zurückzuführen, und stellen fest, dass sich der Arbeitsmarkt stabilisiert zu haben scheint. Dies deutet darauf hin, dass die Zentralbank die Zinsen später in diesem Jahr anheben könnte, falls die Inflation hartnäckiger bleibt.

Infolgedessen hat der US-Dollar nach einem Rückgang zu Beginn der Woche wieder etwas Boden gutgemacht, wobei hawkische Fed-Erwartungen und geopolitische Spannungen Unterstützung bieten. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen abbildet, handelt unverändert bei rund 100,76, nachdem er am Mittwoch ein mehr als drei Wochen tiefes Niveau von 100,35 erreicht hatte.

Am Freitag veröffentlichte Daten zeigten, dass der vorläufige Verbrauchervertrauensindex der University of Michigan im Juli auf 54,4 von 49,5 im Juni gestiegen ist und damit die Markterwartung von 51 übertraf. Die einjährigen Inflationserwartungen der Verbraucher der University of Michigan sanken auf 4,2 % von 4,6 %, während die Fünfjahreserwartung unverändert bei 3,3 % blieb.