USD/JPY handelt stabil, während die Märkte den US-Iran-Konflikt und Risiken bei der Energieversorgung abwägen
- USD/JPY bleibt stabil, während der US-Dollar nachgibt.
- Japans starke Abhängigkeit von Energieimporten aus dem Nahen Osten bleibt ein zentrales Anliegen.
- Investoren warten auf die PPI-Daten Japans, die CPI- und PCE-Inflationsdaten der USA.
Der Japanische Yen (JPY) wird am Dienstag gegenüber dem US-Dollar (USD) kaum verändert gehandelt, während USD/JPY frühere Gewinne abgibt, da der Greenback nachgibt. Der Yen hat jedoch Schwierigkeiten, von der Schwäche des Dollars zu profitieren, da anhaltende Ölversorgungsunterbrechungen im Zusammenhang mit dem eskalierenden US-Iran-Krieg ein Risiko für die wirtschaftlichen Aussichten Japans darstellen, angesichts der starken Abhängigkeit des Landes von importierter Energie.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts konsolidiert das Paar um 157,60, während der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen verfolgt, bei 99,63 gehandelt wird, nachdem er am Montag mit 99,70 den höchsten Stand seit mehr als drei Monaten erreicht hatte.
Der US-Dollar schwächt sich, nachdem US-Präsident Donald Trump signalisiert hat, dass der Krieg "sehr bald" enden könnte. Trump sagte auch, dass die Vereinigten Staaten einige ölbezogene Sanktionen aufheben und die US-Marine zur Begleitung von Handelsschiffen durch die Straße von Hormuz einsetzen könnten.
Seit Beginn des Konflikts sind die Ölpreise aufgrund von Bedenken über Versorgungsunterbrechungen im Nahen Osten erheblich gestiegen. Die Preise gaben jedoch nach Trumps Äußerungen und Berichten nach, dass die G7-Staaten eine koordinierte Freigabe von Ölreserven über die Internationale Energieagentur (IEA) diskutieren.
Der Rückgang der Ölpreise hat dazu beigetragen, die Marktbedenken über steigende globale Inflation zu beruhigen. Dennoch bleibt die Unsicherheit hoch, nachdem Iran gewarnt hat, dass es keine Öllieferungen durch die Straße von Hormuz zulassen wird, wenn die US- und israelischen Angriffe anhalten.
Diese Bedrohung hält die Märkte in Alarmbereitschaft, insbesondere in Japan, das etwa 95 % seines Rohöls aus dem Nahen Osten importiert, wobei rund 70 % dieser Lieferungen durch die Straße von Hormuz verlaufen.
Mit Blick auf die Zukunft wird erwartet, dass die Volatilität auf den Öl-Märkten anhält, es sei denn, es gibt mehr Klarheit über eine Lösung des Konflikts. Die Unsicherheit trübt auch die geldpolitischen Aussichten in den großen Volkswirtschaften, da die Märkte zunehmend erwarten, dass die Bank of Japan (BoJ) weitere Zinserhöhungen verzögern wird, während die Federal Reserve (Fed) die Zinssätze länger unverändert lassen könnte.
Auf der Datenseite zeigten die am Dienstag veröffentlichten ADP-Beschäftigungsänderungsdaten der USA, dass der 4-Wochen-Durchschnitt auf 15,5K von zuvor 12,8K gestiegen ist. In der Zwischenzeit wuchs das Bruttoinlandsprodukt (BIP) Japans im vierten Quartal um 0,3 % im Vergleich zum Vorquartal, was den Erwartungen entspricht und von 0,1 % im vorherigen Quartal ansteigt. Das annualisierte BIP erweiterte sich um 1,3 %, was eine Beschleunigung von 0,2 % darstellt und die Prognose von 1,2 % übertrifft.
Die Marktaufmerksamkeit richtet sich nun auf den Produzentenpreisindex (PPI) Japans und die Verbraucherpreisindex (CPI)-Zahlen der USA, die am Mittwoch fällig sind, gefolgt vom Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) der USA am Freitag.
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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