Drei Gründe, die die langfristige Nachfrage nach Dogecoin trotz seines disinflationären Modells herausfordern könnten

• Dogecoin behauptet, dass sein disinflationäres Modell, jährlich 5 Milliarden DOGE-Token auszugeben, die Inflation von 3,6 % auf 3,1 % senkt.
• Das Modell basiert auf einer anhaltenden Nachfrage aus der Community und von Institutionen, die seine ETFs unterstützen.
• Begrenzte reale Nutzbarkeit über die Verwendung als Trinkgeldwährung hinaus könnte die Nachfrage nach Dogecoin weiter verringern.

Dogecoin (DOGE) ist die größte Meme-Münze mit einer Marktkapitalisierung von 14,27 Milliarden US-Dollar zum Zeitpunkt der Erstellung am Mittwoch und macht über 0,50 % des gesamten Kryptowährungsmarktes von 2,49 Billionen US-Dollar aus. Im Gegensatz zu Bitcoin (BTC) hat Dogecoin keine maximale Versorgung und gibt jährlich etwa 5 Milliarden DOGE-Token aus, was das Risiko einer Hyperinflation erhöht.

Dogecoin verteidigt seine feste Ausgabe in einem kürzlichen X-Beitrag und behauptet, dass die Inflation mit zunehmendem Gesamtangebot von DOGE allmählich von 3,6 % auf 3,1 % sinken wird. Die Annahme hinter dieser Behauptung ist eine stetige Nachfrage nach der Meme-Münze, angetrieben durch ihre starke Community, die DOGE als Trinkgeld über mehrere Projekte hinweg verwendet, durch Institutionen, die auf DOGE fokussierte Exchange Traded Funds (ETFs) aufbauen, sowie durch ihre erweiterte Nutzbarkeit in dezentralen Finanzdienstleistungen (DeFi) und der realen Welt.

Diese Annahmen könnten jedoch langfristige Herausforderungen für den DOGE-Preis darstellen. 

Disinflation ist nicht Deflation

Disinflation ist nicht dasselbe wie Deflation. Die stetige Ausgabe von 5 Milliarden DOGE-Token pro Jahr wird die Inflation relativ zum steigenden Gesamtangebot verringern, während Deflation das Verbrennen von Token zur Reduzierung des Angebots erfordert.

Das Modell entspricht Dogecoins Vision, eine echte Währung für utilitaristische und praktische Zwecke bereitzustellen, anstatt nur zu horten. Zudem incentiviert es die Teilnahme der Miner zur Sicherung des Netzwerks.

Das disinflationäre Modell garantiert jedoch keine Begrenzung des Angebotsdrucks. Diese konstante, feste Prägung von DOGE in Zeiten geringer Nachfrage könnte einen anhaltenden Abwärtsdruck darstellen.

Institutionen bleiben außen vor

Dogecoin stand oft im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit von Unternehmen, etwa als Tesla DOGE akzeptierte und SpaceX plante, den ersten Dogecoin auf den Mond zu bringen. Die tatsächliche Nachfrage von institutionellen und Unternehmensinvestoren bleibt jedoch verhalten.

DOGE-Spot-ETFs verzeichneten seit ihrer Einführung am 24. November 15 Tage mit Zuflüssen und ein Gesamtvermögen von 10,80 Millionen US-Dollar. Mit 79 Tagen ohne Nettozuflüsse und zwei Tagen mit Nettoabflüssen ist das institutionelle Interesse an DOGE gedämpft.

Andererseits hält das Dogecoin Treasury Holdings etwas mehr als 780,54 Millionen DOGE, was 0,51 % des DOGE-Angebots entspricht. Institutionelle Unterstützung für DOGE ist ein entscheidender nächster Schritt, um es in das globale Finanzsystem zu integrieren, was auch das Problem der stetigen Nachfrage angehen könnte, die notwendig ist, um das disinflationäre Modell aufrechtzuerhalten.

Begrenzte reale Nutzbarkeit 

Dogecoin fehlt es an Nutzbarkeit im DeFi- und realen Bereich. Doginals und DRC-20, ähnlich wie Bitcoins Ordinals und BRC-20, haben keine breite Akzeptanz gefunden. Die Staking-Belohnungen für DOGE liegen trotz eines Total Value Locked (TVL) von 110,15 Millionen DOGE unter 5 % ARR.

Tesla hat DOGE-Zahlungen eingestellt, während die Einzelhandelsakzeptanz seit dem anfänglichen Erfolg, wie der Finanzierung des jamaikanischen Bobteams, von Wasserbrunnen in Kenia und dem Dogecoin-Auto, minimal geblieben ist.

Insgesamt ist die Ausweitung von DOGE im institutionellen Bereich mit erhöhter Nutzbarkeit notwendig, damit das disinflationäre Modell einen positiven Einfluss auf den Kassapreis haben kann.