Der japanische Yen entfernt sich von dem am Montag erreichten Zwei-Wochen-Tief gegenüber dem USD

• Der japanische Yen legt gegen einen leicht schwächeren USD zum zweiten Mal in Folge zu.
• Die divergierenden geldpolitischen Erwartungen von BoJ und Fed bieten dem niedrigverzinslichen JPY etwas Unterstützung.
• Inländische politische Unsicherheit und eine positive Risikostimmung könnten den sicheren Hafen JPY begrenzen.

Der japanische Yen (JPY) bleibt während der asiatischen Sitzung am Dienstag gegenüber seinem amerikanischen Pendant auf der Überholspur und versucht, die Erholungsbewegung vom Vortag von einem zweiwöchigen Tiefpunkt auszubauen. Hawkische Abweichungen von der Entscheidung der Bank of Japan (BoJ), die Zinsen letzte Woche unverändert zu lassen, könnten ein Vorbote bevorstehender Zinserhöhungen sein, was sich als entscheidender Faktor erweist, der dem JPY Unterstützung bietet. Der US-Dollar (USD) hingegen hat Schwierigkeiten, Käufer anzuziehen, da die Wetten auf mindestens zwei weitere Zinssenkungen durch die Federal Reserve (Fed) steigen. Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zu einer relativ hawkischen BoJ dar, die weiterhin dem niedrigverzinslichen JPY zugutekommen könnte.

In der Zwischenzeit sind die Anleger besorgt, dass die inländische politische Unsicherheit und wirtschaftliche Gegenwinde, die von US-Zöllen ausgehen, der BoJ mehr Gründe geben könnten, eine Erhöhung der Kreditkosten weiter hinauszuzögern. Dies könnte die JPY-Bullen davon abhalten, aggressive Wetten abzuschließen. Darüber hinaus könnte die vorherrschende Risikobereitschaft – wie sie durch einen allgemein positiven Ton an den Aktienmärkten dargestellt wird – dazu beitragen, den sicheren Hafen JPY zu begrenzen. Dennoch scheint das fundamentale Umfeld zugunsten der JPY-Bullen geneigt zu sein und deutet darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für das USD/JPY-Paar nach unten führt, während die Händler auf die Rede von Fed-Chef Jerome Powell später heute warten.

Die JPY-Bullen haben die Oberhand angesichts der sich festigenden Zinserhöhungserwartungen der BoJ

• Am 4. Oktober findet eine Wahl zum Vorsitz der Liberaldemokratischen Partei (LDP) statt, und das Ergebnis könnte den wahrscheinlichen Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung durch die Bank of Japan beeinflussen, wenn ein Kandidat mit dovishen Ansichten gewählt wird.
• Shinjiro Koizumi, der als Favorit im Rennen um die Führung der Regierungspartei gilt, sagte, dass die Regierung sich der Notwendigkeit fiskalischer Disziplin bewusst sein müsse, aber ein solides Wirtschaftswachstum die Grundlage für eine solide Fiskalpolitik sei.
• Separat erklärte der Premierministerkandidat Japans, Yoshimasa Hayashi, dass die Regierung vermeiden müsse, Defizitdeckungsanleihen zur Finanzierung von Ausgaben auszugeben. Darüber hinaus wies Sanae Takaichi darauf hin, dass die Regierung das Risiko einer Zinssteigerung bei der Steuerung der Fiskalpolitik im Auge behalten sollte.
• Die Wall-Street-Indizes haben seit letzter Woche eine Reihe von Rekordhöhen erreicht, und der Spillover-Effekt führt zu einem weiteren Anstieg der asiatischen Aktien. Dies hält wiederum den sicheren Hafen des japanischen Yens während der asiatischen Sitzung am Dienstag in Schach.
• Es gab zwei Abweichungen von der Entscheidung der BoJ, den Zinssatz unverändert bei 0,5% zu belassen. Darüber hinaus zeigte BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda Bereitschaft, die Zinsen weiter zu erhöhen, wenn sich die Wirtschaft und die Preise im Einklang mit den Prognosen entwickeln.
• Die Anleger preisen nun eine größere Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte durch die BoJ im Oktober ein, angesichts von Anzeichen wirtschaftlicher Resilienz. Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zur dovishen Perspektive der Federal Reserve dar.
• Die US-Notenbank senkte am Mittwoch die Kreditkosten zum ersten Mal seit Dezember und signalisierte, dass bis zum Jahresende weitere Zinssenkungen folgen würden, angesichts von Anzeichen eines sich abschwächenden Arbeitsmarktes.
• Händler glauben nun, dass die Zinssätze viel schneller fallen werden, als die Fed plant, und setzen auf die Möglichkeit, dass der kurzfristige Zinssatz, der derzeit im Bereich von 4,00%-4,25% liegt, bis Ende 2026 unter 3% fallen wird.
• NATO-Länder haben Russland beschuldigt, den Luftraum der Mitgliedstaaten Estland, Polen und Rumänien verletzt zu haben. Russland wies jedoch die Vorwürfe zurück und beschuldigte die europäischen Mächte, unbegründete Anschuldigungen zu erheben.
• Trotz jüngster diplomatischer Bemühungen, Wege zur Beendigung des mehr als dreijährigen Krieges zu finden, hat sich die Kämpfe in den letzten Monaten intensiviert. Tatsächlich beschuldigten sich Russland und die Ukraine am Montag gegenseitig, tödliche Drohnenangriffe auf zivile Gebiete durchgeführt zu haben.
• Hamas hat ihre Angriffe eskaliert und mehrere Raketen auf Israel abgefeuert, während die Angriffe der israelischen Verteidigungskräfte in Gaza-Stadt zunehmen. Dies hält geopolitische Risiken im Spiel und könnte dem sicheren Hafen JPY zugutekommen.
• Händler freuen sich nun auf die geplante Rede von Fed-Chef Jerome Powell später während der nordamerikanischen Sitzung, die die Preisbewegungen des USD beeinflussen und dem USD/JPY-Paar einen bedeutenden Impuls verleihen wird.
• In der Zwischenzeit könnten die vorläufigen PMIs einige Einblicke in die globale wirtschaftliche Gesundheit bieten, die wiederum eine Schlüsselrolle bei der Beeinflussung der breiteren Risikostimmung und der Nachfrage nach dem traditionellen sicheren Hafen JPY spielen würde.
• Der Fokus liegt jedoch auf zwei wichtigen Inflationszahlen aus Japans Hauptstadt Tokio und dem US-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), die im Laufe der Woche, am Freitag, veröffentlicht werden sollen.

USD/JPY könnte den Rückgang unter das post-BoJ-Swing-Tief bei etwa 147,20 beschleunigen

Das USD/JPY-Paar könnte in der Nähe des letzten Freitags post-BoJ-Swing-Tiefs bei etwa 147,20 Unterstützung finden. Darauf folgt die Marke von 147,00, unterhalb derer die Kassakurse den Rückgang in Richtung der horizontalen Unterstützung bei 146,20 beschleunigen könnten. Der Abwärtstrend könnte sich weiter in Richtung des Bereichs von 145,50-145,45 erstrecken, oder das niedrigste Niveau seit dem 7. Juli, das letzten Mittwoch erreicht wurde.

Auf der anderen Seite könnte die runde Marke von 148,00 als unmittelbares Hindernis vor dem Bereich von 148,35-148,40 fungieren, oder einem zweiwöchigen Hoch, das am Montag erreicht wurde, sowie dem sehr wichtigen 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) im Bereich von etwa 148,55. Einige Anschlusskäufe könnten das USD/JPY-Paar auf die Marke von 149,00 anheben, auf dem Weg zum monatlichen Hoch, das sich im Bereich von 149,15 befindet.