Japanischer Yen driftet aufgrund von Unsicherheiten über Zinserhöhungen der BoJ und der Stärke des USD nach unten

• Der japanische Yen driftet zu Beginn einer neuen Woche aufgrund der Unklarheit über die Zinserhöhung der BoJ nach unten.
• Das anhaltende Kaufinteresse am USD erweist sich als ein weiterer Faktor, der USD/JPY stützt.
• Der divergente Ausblick der BoJ und der Fed könnte tiefere Verluste für den niedrigverzinslichen JPY begrenzen.

Der japanische Yen (JPY) startet die neue Woche schwächer und scheint anfällig zu sein, seinen Rückgang von dem höchsten Stand seit dem 7. Juli, der gegen einen allgemein festeren US-Dollar (USD) am vergangenen Mittwoch erreicht wurde, fortzusetzen. Die anfängliche Marktreaktion auf die hawkische Entscheidung der Bank of Japan (BoJ), die Zinssätze am Freitag unverändert zu lassen, war angesichts der Unsicherheit über den wahrscheinlichen Zeitpunkt und das Tempo der Zinserhöhungen von kurzer Dauer. Dies, zusammen mit einem allgemein positiven Ton an den Aktienmärkten, untergräbt den sicheren Hafen JPY.

In der Zwischenzeit markiert die Erwartung, dass die BoJ ihren Kurs zur Normalisierung der Geldpolitik beibehalten wird, eine signifikante Divergenz im Vergleich zum dovishen Signal der Federal Reserve (Fed), dass bis Ende dieses Jahres zwei weitere Zinssenkungen folgen würden. Dies könnte wiederum als Gegenwind für den USD wirken und dem niedrigverzinslichen JPY Unterstützung bieten. Daher ist es ratsam, auf einige Anschlusskäufe zu warten, bevor frische bullische Wetten auf das USD/JPY-Paar platziert werden und Positionen für eine weitere Aufwertung eingenommen werden.

Der japanische Yen hat Schwierigkeiten, Käufer anzuziehen, trotz der hawkischen Zinspolitik der BoJ am vergangenen Freitag

• Die Bank of Japan ließ ihren Zielzinssatz wie erwartet bei 0,50% unverändert, zum fünften Mal in Folge am Freitag, obwohl es zwei abweichende Stimmen für eine Zinserhöhung gab. Die Anleger sind jedoch besorgt, dass die BoJ die Zinserhöhungen aufgrund der politischen Unsicherheit im Inland und der wirtschaftlichen Gegenwinde durch US-Zölle verzögern könnte.
• Japans Kabinettschef und Premierminister-Kandidat, Yoshimasa Hayashi, sagte am Montag, dass die BoJ die Geldpolitik in einer Weise führt, die sich nicht stark von den Überlegungen der Regierung entfernt. Wenn er als Premierminister gewählt wird, wird er ein wirtschaftliches Paket schnüren, um die Auswirkungen steigender Lebenshaltungskosten und Ausgaben für Katastrophenhilfe abzufedern, fügte Hayashi hinzu.
• Die People's Bank of China (PBOC) ließ ihre Leitzinsen im September zum vierten Mal in Folge unverändert, was den Erwartungen entspricht. Die einjährige und fünfjährige Loan Prime Rates (LPRs) lagen bei 3,00% bzw. 3,50%. Dies spiegelt einen vorsichtigen Ansatz zur geldpolitischen Lockerung wider, trotz Anzeichen einer Verlangsamung, während die US-chinesischen Handelskonflikte nachlassen.
• In der Zwischenzeit senkte die Federal Reserve in der vergangenen Woche ihren Leitzins zum ersten Mal seit Dezember und sah die Notwendigkeit für zwei weitere Zinssenkungen in diesem Jahr angesichts der Sorgen über einen sich abschwächenden US-Arbeitsmarkt. Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zur relativ hawkischen Haltung der BoJ dar und könnte helfen, tiefere Verluste für den niedrigverzinslichen japanischen Yen zu begrenzen.
• Der US-Dollar wird als Stütze für die gute Erholung der letzten Woche von seinem niedrigsten Stand seit Juli 2022 gesehen, unterstützt durch die hawkische Einschätzung der Äußerungen von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell. Powell sagte, dass die Zinssenkung der Fed eine Risikomanagementmaßnahme war und dass er nicht das Gefühl habe, schnell auf die Zinssätze reagieren zu müssen. Dies bleibt unterstützend für den Anstieg des USD/JPY-Paares.
• Am Montag sind keine relevanten wirtschaftlichen Daten aus Japan oder den USA zu erwarten. Daher werden die Händler die Kommentare einer Reihe einflussreicher FOMC-Mitglieder, einschließlich Powell, genau beobachten. Dies wird wiederum die USD-Nachfrage während der nordamerikanischen Sitzung antreiben und dem Währungspaar einen bedeutenden Impuls verleihen.

USD/JPY könnte auf den 200-Tage-SMA bei etwa 148,60 starken Widerstand treffen

Aus technischer Sicht deutet die Akzeptanz über der runden Marke von 148,00 auf die Bullen von USD/JPY hin. Darüber hinaus haben die Oszillatoren im Tageschart gerade begonnen, positive Dynamik zu gewinnen und unterstützen die Argumentation für eine weitere Aufwertung. Das gesagt, wird jede nachfolgende Aufwärtsbewegung wahrscheinlich auf starken Widerstand in der Nähe des 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) stoßen, der derzeit in der Nähe der Region von 148,60 verankert ist. Eine anhaltende Stärke darüber würde die positive Tendenz bestätigen und es den Kassakursen ermöglichen, weiter über die runde Marke von 149,00 zu steigen, um das monatliche Hoch bei etwa 149,20 zu testen.

Auf der anderen Seite könnte die Region 147,70-147,65 unmittelbare Unterstützung bieten, unterhalb derer das USD/JPY-Paar den Rückgang in Richtung der 147,00-Marke beschleunigen könnte. Ein überzeugender Durchbruch unter die letztgenannte Marke würde die horizontale Unterstützung bei 146,20 freilegen, bevor die Kassakurse den Abwärtstrend in Richtung der Region 145,50-145,45 fortsetzen, oder den niedrigsten Stand seit dem 7. Juli, der am vergangenen Mittwoch erreicht wurde.