Darum stagniert Ethereum trotz starker ETF-Zuflüsse und rekordtiefen Börsenreserven

Ethereum-Kurs heute: 2.600 US-Dollar

• US-Spot-Ethereum-ETFs verzeichnen seit zwölf Tagen in Folge Nettozuflüsse in Höhe von insgesamt 743,8 Millionen US-Dollar.

• Die Börsenreserven von Ethereum sind innerhalb einer Woche um 450.000 ETH gesunken und erreichten damit den niedrigsten Stand seit 2016.

• Zunehmende Short-Positionen auf ETH-Futures an der CME und bei Binance belasten den Ethereum-Kurs zusätzlich.

• ETH wurde erneut an einem steigenden Trendlinien-Widerstand abgewiesen und setzt seine mehrwöchige Konsolidierung fort.

Ethereum (ETH) notiert am Mittwoch bei rund 2.600 US-Dollar und hält seine Seitwärtsbewegung trotz starker Kaufdynamik bei ETFs und Krypto-Börsen aufrecht. Die stagnierenden Kurse könnten darauf zurückzuführen sein, dass steigende Short-Positionen den Kaufdruck am Spotmarkt weitgehend neutralisieren.

Ethereum-Kurs stagniert trotz starker Kaufdynamik

US-Spot-Ethereum-ETFs verlängerten ihre Serie an Zuflüssen auf zwölf Handelstage in Folge und verzeichneten am Dienstag Nettozuflüsse in Höhe von 109,43 Millionen US-Dollar – der zweithöchste Tageswert seit dem 4. Februar. Laut Daten von SoSoValue summierten sich die Zuflüsse innerhalb der zwölf Tage auf 743,88 Millionen US-Dollar.

Der iShares Ethereum Trust (ETHA) von BlackRock führte am Dienstag mit einem Tageszufluss von 77 Millionen US-Dollar das Feld an. Seit dem 11. Mai hat der Fonds laut On-Chain-Tracker Lookonchain bereits 214.000 ETH akkumuliert.

Auch auf Krypto-Börsen zeigt sich starker Kaufdruck: Anleger haben fast 450.000 ETH in private Wallets abgezogen – ein Hinweis auf langfristige Haltestrategien. Dadurch fielen die Börsenreserven von Ethereum auf ein Allzeittief von 18,65 Millionen ETH (ausgenommen die ersten beiden Jahre nach dem Start).

Ein Großteil der Abflüsse dürfte in Staking-Protokolle geflossen sein. Die gestakte Gesamtmenge ist in den letzten acht Tagen um 255.000 ETH gestiegen. Tatsächlich dürfte der Wert noch höher liegen, da derzeit über 306.438 ETH in der Aktivierungswarteschlange für Ethereum-Validatoren stehen – der höchste Stand seit über einem Jahr laut Daten von Beaconcha.in. Zusätzlich befinden sich 340.533 ETH in der Eintrittswarteschlange, mit einer durchschnittlichen Wartezeit von über fünf Tagen.

ETH Exchange Reserve. Source: CryptoQuant

Trotz des bullischen Umfelds an ETFs und Börsen bewegt sich der ETH-Kurs seit dem 13. Mai größtenteils seitwärts in einer Spanne zwischen 2.450 und 2.700 US-Dollar.

ETH Validator Queue. Source: Validatorqueue.com

Ein möglicher Grund für die ausbleibende Kursreaktion sind wachsende Short-Positionen auf Ethereum-Futures. Laut von The Block ausgewerteten CFTC-Daten haben US-Hedgefonds ihre Short-Positionen an der CME in den vergangenen drei Wochen um 1,25 Milliarden US-Dollar ausgeweitet – deutlich stärker als die Long-Positionen.

CME Ethereum Futures. Source: The Block

Ein ähnliches Bild zeigt sich bei Binance, wo Short-Positionen wieder das Niveau vom Februar erreicht haben – also vor dem durch Zölle ausgelösten Kursrutsch.

Anleger könnten ETH-ETFs und gestaktes ETH nutzen, um eine delta-neutrale Strategie zu fahren – ähnlich wie bei der DeFi-Plattform Ethena –, bei der durch Staking-Yields, Funding Rates oder Preisaufschläge Rendite erzielt wird, während Shorts zur Absicherung dienen.

Ethereum-Prognose: ETH trifft auf steigende Trendlinien-Widerstände

Laut Daten von Coinglass kam es in den letzten 24 Stunden zu ETH-Futures-Liquidationen im Wert von insgesamt 52,39 Millionen US-Dollar. Davon entfallen 26,95 Millionen auf Long- und 25,44 Millionen auf Short-Positionen.

ETH prallte am 50-Perioden-SMA nach oben ab und testete erneut den steigenden Trendlinien-Widerstand seit dem 18. Mai. Sollte ETH an dieser Linie abgewiesen werden, könnte der Kurs bis zur unteren Begrenzung der Keilformation – nahe der Schlüsselunterstützung bei 2.500 US-Dollar – zurückfallen, falls die SMA-Unterstützung nicht hält.

Auf der Oberseite könnte ETH die obere Begrenzung des leicht steigenden Keils ansteuern, wenn sowohl die Trendlinie als auch der Widerstand bei 2.750 US-Dollar überwunden werden.

ETH/USDT 8-hour chart

Der RSI und der Stochastic Oscillator befinden sich zwar über ihren neutralen Niveaus, zeigen jedoch nach unten – ein Hinweis auf nachlassende bullische Dynamik.