英伟达芯片延迟交付有何影响？华尔街看好「留一手」，毛利率或更佳

投资慧眼Insights - 对于近期因设计缺陷使得英伟达Blackwell芯片将面临三个月或更长时间的交付延迟情况，英伟达官方进行了回应，多数华尔街分析师继续看好英伟达芯片市场份额的领导地位，Hopper芯片的需求预期增加反而提升毛利率。

英伟达强调，现在已经开始提供Blackwell样品给客户，Blackwell芯片生产正在按计划进行，将于2024年下半年开始大规模生产。英伟达补充道，市场对现有Hopper芯片的需求依然非常强劲。

英伟达尖端芯片的延迟交付一度拖累英伟达股价，但华尔街分析师总体依然持乐观态度，认为这对英伟达前景的影响有限。

美银表示，英伟达新的Blackwell平台「最适合人工智能」，投资人不必担心任何短期交付延迟的问题。

该行报告称，目前半导体升级周期只持续了一年，而历史上持续的时间是这一周期的两倍多。人工智能芯片的采用仍处于早期阶段，这使得英伟达在Blackwell芯片开始交付后有很长的销售路径。

杰富瑞分析师认为，英伟达将在年底前继续快速销售其现有Hopper系列芯片。

伯恩斯坦半导体分析师Stacy Rasgon表示，虽然有很多人开始担心AI的投资回报，但需求依然继续上升，当前所有超级资料中心都提高了资本支出预期，并强调了提高支出计划的理由。

Rasgon并不认为，任何产品延迟会导致英伟达失去可观的市占率，因为该公司「还有很多其他产品可以填补空缺」，比如Hopper系列。

Rasgon总结称，三个月的延迟并不会导致显著的份额变化。

Raymond James分析师指出，这反而可能会提升英伟达毛利率，因为Blackwell任何的延迟交付都会提升对Hopper的需求，后者的毛利率预估要高于前者。

据Tipranks数据，分析师对英伟达股票未来12个月平均目标价为144.17美元，较当前水平的109美元仍有超30%的上涨空间。