WTI原油走势：当前能源危机已超过往三次总和！油价会暴涨吗？

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油价续创近一个月新高，当前能源危机已超过往三次总和！

周二（4月7日）WTI原油进一步攀升至时段高位116.5美元，刷新自3月9日以来近一个月新高，距离120美元仅一步之遥。投资者对国家油价出现加速攀升感到担忧。

值得留意的是，国际能源署署长法提赫·比罗尔警告称，当前全球性能源危机程度比1973年、1979年和2022年（能源危机）加起来还要严重。

另外，比罗尔在采表示，各国短期内应尽可能谨慎地节约能源，因为全球能源市场可能面临“黑色四月”。如果海峡在整个4月期间仍保持关闭状态，原油和成品油的短缺量将是3月的两倍之多。

摩根大通首席执行官戴蒙周一警告称，伊朗战争可能带来石油和大宗商品价格冲击的风险，这可能使通胀持续，并使利率高于市场目前的预期。

戴蒙称“我们面临的挑战是巨大的”。

实际上，中东局势持续动荡影响正石油进一步向外蔓延，摩根士丹利分析师表示，中东冲突造成的铝供应损失可能会持续到2026年。重启受影响的业务（约占全球供应量的4%）可能需要长达12个月。不过，全球经济增长放缓可能会削弱需求，从而限制铝价涨幅。

“最后期限”将至！临时停火协议能达成吗？

周一（4月6日）美伊收到一份由巴基斯坦拟定的停火协议方案，该方案拟先实现立即停火、重开荷姆兹海峡，随后在15至20天内达成最终协议。特朗普威胁称，若美国东部时间4月7日晚8点未能达成协议，美国将于“最后期限”后4小时内摧毁伊朗所有桥梁和电厂等关键设施。伊朗方面则提出了十点方案，要求永久停战，并将对每艘过境船只收取约200万美元费用，与阿曼平分。

美伊双方就荷姆兹海峡控制权及丰度为60%的高浓度浓缩铀库存的分歧仍然巨大，预示协议达成存巨大挑战。基本情景可能是，美伊僵局难破，国际油价高位运行，衰退交易延续，黄金或因此受益。

油价真的会暴涨吗？

毫无疑问，一旦美国进一步升级局势，攻击伊朗电厂等关键设施，届时中东石油供应链恢复将面临进一步挑战，投资者可重点关注美国2000亿战争追加预算能否通过、曼德海峡是否被封锁以及美军会否登陆哈尔克岛。而若美伊维持僵局，则油价处于易涨难跌阶段。

而若油价持续维持100美元上方，预计对全球经济构成冲击。摩根大通警告称，任何价格飙升的幅度和持续时间，将成为决定更广泛宏观经济冲击严重程度的关键因素。如果高油价持续存在，将提高需求受抑以及潜在经济衰退的风险。

美国银行的态度更为悲观。该行分析师预计，由于中东战争的影响，即便冲突在几周内结束，全年仍将面临经济增长放缓、通胀上升以及每桶100美元的油价。该行经济学家预测，2026年美国经济增长将受到50个基点的冲击，降至2.3%。目前的预测显示，2026年的头条通胀率(Headline inflation)将达到3.6%，高于此前预测的2.8%。在全球范围内，经济学家也将GDP预测下调至3.1%，并将通胀预期上调至3.3%。

笔者提醒，若油价短期内出现急剧攀升，届时将推高10年期美债殖利率，而市场普遍预期10年期美债殖利率冲上4.5%上方将令去年“股债汇”三杀局面重现，届时原油的金融属性或对油价涨势构成一定限制。

综上所示，笔者认为当前美伊局势进一步升级风险尚存，但油价仍倾向于高位整理而非大幅攀升，但短期内衰退交易、甚至滞涨交易有望进一步发酵，投资者需警惕油价上涨，通胀上行，流动性紧缩这一风险链条。

WTI原油技术分析：关注120美元阻力，警惕冲高回落可能

WTI原油日线图：

图片来源于：tradingview

日线图显示，WTI原油目前维持于120美元下方整固，整体上行趋势保持良好，但上面面临120美元关键阻力，需警惕冲高回落可能。预计后续有望围绕100美元大型区间整理。