三星Q2净利润暴跌!但Q3即将反弹?野村看好未来表现

Tony Chou
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Alison Ho
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投资慧眼Insights - HBM芯片供应受阻成三星业绩关键拖累因素,不过分析师仍看好未来业绩表现。

7月8日,三星电子发布2025年二季度业绩指引,预计营业利润同比下降56%至4.6万亿韩元(约33亿美元),创下六个季度来新低。

受此影响,三星电子(005930)股价下挫,截至7月9日发稿跌1.63%,报60400韩元。

【图源:TradingView;近一年三星电子(005930)股价走势】

二季度业绩下滑的主要原因,是高带宽内存(HBM)芯片业务表现糟糕。

去年,三星电子未能向全球最大的AI芯片公司英伟达供应第五代HBM(HBM3E),今年又未能按时交付12层产品,导致性能没有显著提升。

尽管该公司最近开始向AMD和博通供应HBM3E芯片,但仍未能获得AI芯片巨头英伟达的性能认证。

三星电子即将触底反弹?

不过,业内观察人士认为,三星电子可能在今年第二季度触底,并从第三季度开始反弹。

野村证券预计,这家韩国科技巨头7-9月当季的营业利润将达到9万亿韩元,这将比该公司估计的第二季度4.6万亿韩元高出96%。三星今年的股本回报率可能会达到8%。

据媒体报道,近日三星半导体部门负责人全永铉访问了英伟达总部,就为GB300 Blackwell Ultra供应12层HBM3E展开讨论,涉及质量认证及明年供货可能。

如果三星能够赢得英伟达的大批量GPU订单,它将能够显著改善其财务业绩并增强其在AI芯片市场的竞争力。

野村预计,三星将在2026年第一季度开始向英伟达出货更先进的HBM4产品。

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